荒木深夜造訪何乃清，指責他利用自己陷害周行健，而自己卻因此錯過了抓捕酒井的最佳良機。何乃清不急不慢地拿出酒井的新地址，讓荒木也得償所愿。被抓的酒井為了保命，不僅承諾幫荒木洗脫罪名，還答應在資金方面全力支持青苗計劃。荒木帶酒井回到日本軍部復命，還拿出所有資金賬目證實自己確實把所有的錢都用在了青苗計劃上，可軍部的人卻還是不能完全相信他。
被荒木帶回日本軍部受罰的酒井，沒過多久就通過自己的關系恢復了自由之身，又帶著日本最新研制的三八槍改良的武器設計圖紙回到了上海，想借圖紙發一筆大財。酒井先是找到了合作關系一直良好的周行健見面，想以比之前更高的價錢才愿意出售圖紙，并拒絕了周行健的討價還價，因為這一次的買家不只是周行健一個。他要一手托兩家，看誰給的價格高，就競價賣給誰。
周行健不知酒井是否在詐自己，便一直尾隨著酒井，并看到了他與鐘漢夫的會面，意識到酒井口中的另一個買家就是共產黨。可他并不知道，自己也被負責給鐘漢夫放哨的白秧子發現了。秧子不知道周行健意欲何為，為保險起見，她悄悄繞到周行健的后面，直接用酒瓶砸暈了他。
正在這時，街上突然混亂了起來，原來是日本特務帶著警犬一路跟蹤而至。秧子急忙向鐘漢夫暗號提醒，鐘漢夫才得以帶著酒井安全撤退。躲過一劫的酒井正納悶特務是如何迅速找到自己的，猛然想起臨行前荒木曾送過一個香包，警犬一定是聞著這個味道一路跟過來的。想到這兒，酒井立刻扔掉了香包。
周行健醒轉后，發現自己被白秧子綁了。秧子質問周行健白大仙之死的事，周行健解釋自己也是中了圈套后，秧子才釋然。周行健不忍看秧子受苦，如果她愿意，自己愿意放下一切帶她遠走高飛。可國破家亡，秧子慨嘆他們又能逃到哪里去呢。況且，周行健的身邊如今還有孟佩琳。這句話倒是提醒了周行健，他猛然意識到自己是有任務在身的，即便秧子同意，遠走高飛的理想也不可能實現。
荒木為了取回圖紙，一路跟隨酒井來到上海。他再次找到何乃清合作，想在他的幫助下秘密找到并抓捕酒井。
荒木如今已搖身一變，已榮升上海日軍憲兵司令部的要職。他告訴何乃清，此次酒井來中國出賣的圖紙非常重要，一旦被中國的軍隊得到，會給日本的利益帶來很大的損失。何乃清一向是不見兔子不撒鷹的主兒，不可能白給荒木效力，荒木承諾何乃清，只要他肯與自己合作，等到日本人接管了整個上海后，一定會重用他。得到了切實的許諾后，何乃清這才欣然領命。
旅館里，周行健已被綁架了白秧子整整一夜，要他交待跟蹤酒井的真實目的。周行健借故說自己餓了，打發秧子下樓給自己買早點，吃飽了才能交待。秧子拿他沒辦法，只得用手絹塞進他嘴里，防止他大叫救命并借機跑掉，才放心地出了門。
何乃清從手下那里得知酒井經常出入一家夜總會，據此判斷他很有可能就住在附近，便親自帶上人去搜查周圍的旅館，竟意外地在其中一家旅館里發現了被綁在床上的周行健。他一邊幫周行健松綁，一邊從塞在他嘴里的手絹判斷，周行健肯定是被女人打劫了。周行健正不知該如何解釋，便借著他的話來了個順水推舟，還請何乃清為自己保密。
周行健怕不知情的秧子回來會暴露，便以晦氣為名，把手絹直接扔出了窗外。何乃清對他的這一舉動感到非常奇怪，便隨著手絹扔出的方向看向窗外。秧子正巧買早點回來，見到手絹后立即意識到危險，馬上撤離了現場。因為隔得太遠，何乃清只能分辨出可疑之人是帶著鴨舌帽、穿著工裝褲的，卻看不清臉。多疑的何乃清事后又找到旅館老板，打聽到和周行健一起的是一個頭帶鴨舌帽、身穿工裝褲女扮男裝，立刻推斷出此人肯定就是白秧子。
白秧子安全后，第一時間就把遇到周行健并綁架他，同時又被周行健搭救的事一一匯報給了鐘漢夫。鐘漢夫推斷周行健購買武器圖紙的目的，應該是為十九路軍籌措武器彈藥之用，當即決定要加快共產黨購買圖紙的速度，不然就會被國民黨搶先了。
在何乃清的授意下，吳黛云專程找到孟佩琳，把旅館之事添油加醋地說給她聽，并佯裝好心地提醒她要多加小心白秧子，防范她和周行健藕斷絲連。孟佩琳果然經不起挑唆，周行健一回來兩人就起了爭執。盡管周行健將整件事情的來龍去脈全部如實告訴了孟佩琳，但她仍然不肯相信兩人是清白的，為自己的滿腔之愛得不到絲毫回報覺得委屈，為此和周行健鬧得不歡而散。
因為酒井已經被特務盯上，無法再進行正常交易，鐘漢夫考慮只能通過非常手段取得圖紙。地下黨在打探出酒井的住處后，立即決定當晚就行動，由老陸帶領秧子他們去酒井家中伺機盜取圖紙。可他們到達時，發現周行健也正在酒井家門口轉悠，原來他已經通過長期跟蹤酒井，發現了他居住的確切位置。
周行健知道酒井喜歡去夜總會，便謊稱要跟他換個好地方談生意，死拉硬拽地把酒井拖進上海最好的夜總會里盛情款待，并安排了幾個舞女纏住酒井，自己則借機脫身回到酒井家里偷圖紙。可他不知螳螂補蟬黃雀在后，自己前腳剛帶著酒井出門，秧子等人后腳就進了酒井家中，并一眼瞥見了桌上畫了一半的圖紙。
圖紙是酒井為了賺兩份錢，打算比著原圖再復制一份，這樣就可以同時賣給周行健和共產黨了。可因為周行健的突然造訪，新圖紙并未完成。秧子雖然不懂，可看到上面有許多的留白便覺得不對勁。無奈時間緊迫，房間里也沒找到其他的圖紙，秧子等人就拿著這份半截圖紙先行離開了。周行健在回來的路上，正好與他們擦肩而過。
酒井也不是省油的燈，周行健前腳剛離開夜總會，酒井就意識到他肯定在打圖紙的主意，一個電話就打給了自己雇傭的打手們，讓他們去自己家解決麻煩。可他并不知曉打手們和早已與何乃清串通一氣，臨出門來又將此事匯報給了何乃清。
當周行健再次來到酒井家門口時，還沒進門就被酒井雇傭的打手們團團包圍。可他也確實沒有偷成圖紙，如實告知酒井拿走圖紙的另有其人。同時他也明確點出，小偷偷走的是酒井準備一張圖紙賣兩家的復制品，原件肯定還在。酒井被說中心事，便也不再追究，和周行健就原圖討價還價起來。
正在這時，何乃清帶人趕到。酒井怕圖紙會被當作自己的犯罪證據，趕緊拿出來燒掉，被周行健強行搶下，可惜只來得及搶救出圖紙的文字部分。周行健根據酒井所講，秧子他們偷走的復制品圖紙上只有圖，加上自己手中的文字部分，正好能湊成一整套，便趕在何乃清進屋之前將殘存的半張圖紙悄悄藏進了領帶里。何乃清急于帶走酒井向荒木交差，便沒有追究同在現場的周行健。
正當周行健考慮如何從鐘漢夫手中取得另一半圖紙時，鐘漢夫和秧子他們也從專家那里知曉了圖紙上有缺失的事。