盡管顧盼心痛不已，可她聽從命令對譚仲文嚴刑拷問，羅星明借此替顧盼消除懷疑。眼下資料基本銷毀干凈，所有人可以安全撤離，龍智捷命令顧盼親手槍殺譚仲文，千鈞一發之際，龍智捷接到金先生的電話，對方要求他留譚仲文性命。
待龍智捷等人前腳剛走沒多久，青山軍校的人已經匆匆趕來救下譚仲文，而他發現還未完全燒毀的報紙碎片，認定對方的目標是今晚的中美空軍會談。同一時間里，來自香港的記者何飛慘遭殺害。
譚仲文匆忙返回學校調查中美會談的情況，由于涉及兩國外交，所以他們尚未準確掌握美方資料。雖然譚仲文向蒲叢匯報顧盼沒有死，可是蒲叢認定顧盼背叛黨國，此人絕不能留，就算譚仲文如何為顧盼辯解，依舊堅持自己的看法。
松本召集全部人集合執行任務，令羅星明感到詫異。反觀夏恩在學校里練習射擊，郭俊超提出要與她比試，更是在此期間毫不掩飾對她的喜歡。為能證明顧盼的清白，譚仲文拜托楊謙想辦法支開資料室的王秘書，他則潛入進去查找線索，發現顧盼在青山軍校的全部信息已被清理，仿佛這個人從來都沒有出現過。
當天晚上，中美雙方照常在亞新飯店會面，現場圍著眾多記者，更有間諜假扮何飛混入會場。因事關重大，蒲叢帶隊前往飯店，奉軍委會第二廳的命令正式接管安保工作，王主任查看過手令后通知部下配合青山軍校的工作。
蒲叢查看入會場人員名單，目光鎖定在何飛的名字上，詳細詢問何飛的外貌特征，下令秘密實施逮捕。因為蒲叢知道這些記者里大多來自上海知名報社，唯有何飛來自香港，很容易被人以假亂真混進去。
而在另一邊，羅星明發現龍智捷帶隊行進的方向根本不是亞新飯店，詢問后才知竟是青山軍校，并且隊伍里混入一批殺手氣息更濃的人，這些人極有可能就是神秘組織蜂巢成員。羅星明找個借口改變路線，不動聲色地抽著煙，路過雪茄館時故意丟了煙頭傳遞信號，云姐成功收到信號聯系蒲叢的人支援青山軍校。
很快行動隊的人抵達青山軍校附近，龍智捷刻意試探顧盼，讓她畫出軍校內部平面圖，以及各室準確位置。幸好顧盼沒有隱瞞撒謊，畫完平面圖才知道龍智捷早就有所準備，為更進一步取得信任，又透露地下建筑，還有偽裝成農舍的暗哨。
因為暗哨每隔十五分鐘都會向黃素梅匯報一次，所以貿然打掉暗哨中斷聯絡，必然會引起警覺拉響警報。龍智捷有了新的對策，命令顧盼先打頭陣制服農舍里的夫妻，農婦被迫給黃素梅發電報報平安，平日里都是“正常”二字，唯獨今晚變成“一切正常”，立馬引起黃素梅的注意，猜測觀察哨遭到襲擊。
目前軍校里除了學員班，具有作戰能力的不到十人，黃素梅急忙通知大家銷毀機密文件，即可進入戒備狀態，譚仲文帶著學員們埋伏抵御，盡量拖延時間等待支援。龍智捷和羅星明、顧盼二人分頭行動，顧盼在醫務室找到楊謙告知地下室有秘密電話，讓他通過電話聯系蒲叢回防。
亞新飯店內，蒲叢抓住一名貌似何飛的記者，發現對方有些可疑，繼而核實他是亞新飯店的雜工，負責維修水電路的工作，因孩子被間諜威脅，只能替他假扮何飛掩人耳目。此時間諜換上工作服潛伏二樓準備槍殺美軍高官，幸好蒲叢及時將其抓住。當他準備帶隊返回青山軍校支援，竟遭遇眾多殺手襲擊，顯然是要把他們拖住。
龍智捷已經帶人控制整個機要室，更是將黃素梅逼到絕境，要求他交出潛伏人員名單。黃素梅表示青山機要室是國民政府特級機密重地，自己沒有權利查看名單，想要以此應付過去，豈料龍智捷竟抓住八名隊員，拿他們性命要挾黃素梅，使黃素梅不得不打開密室門。
其實黃素梅并非特工出身，她在成為機要處長之前，曾是一名優秀的偵聽員，可以捕捉到常人難以察覺的信號。所以龍智捷威脅黃素梅若是不交出名單就要割掉耳朵，果然黃素梅承受不住折磨，全盤交代出名單地點。
顧盼悄然潛入蒲叢辦公室，試圖尋找有關神谷浩二命令的信息，意外發現一個神秘的黑匣子，以及一張合影，照片上的兩個人正是蒲叢和夏恩的母親趙碧云，也就是莫有信的妻子。盡管顧盼對蒲叢和趙碧云的關系產生懷疑，可她礙于此刻身份和處境，還無法將黑匣子帶走，結果這一幕被譚仲文撞見。
譚仲文尾隨顧盼來到另外一間辦公室，舉槍對準讓她轉過來，發現是顧盼后震驚萬分。還未等二人開口，羅星明已將譚仲文打暈，帶著顧盼匆忙撤離辦公室。反觀龍智捷下令搜查校長辦公室，始終沒有找到想要的東西，倒是收到消息手下莫名失蹤。
此刻顧盼被幸存殺手認出，遭遇身份危機，幸好羅星明及時幫她解決對方，也令顧盼對他心存疑惑。蒲叢帶著大批人匆忙趕來，龍智捷和羅星明等人只得先行離開青山軍校，本想引爆炸毀大樓，奈何發生短路問題，計劃沒能實施成功。
隨后蒲叢查到昨晚共有兩通打給亞新飯店的電話，其中一通來自青山軍校，本來是一件立功的事情，可是青山內部無人提及，足以說明對方是想掩蓋一些事情。這場危機過后，楊謙向譚仲文透露自己見到顧盼，非常確定顧盼根本沒有叛變，她這么做的原因恐怕是遭到青山內部的出賣，首先懷疑的人就是何鑫。因為何鑫作為校長的副官，熟知青山給特工下達命令的所有環節，就連譚仲文都早就懷疑到他身上。
反觀黃素梅向蒲叢闡述自己的看法，認為青山里有內鬼，最大嫌疑人就是夏恩。蒲叢也覺得青山軍校里確實存在問題，讓她在近期安排一次測試揪出內鬼。待黃素梅走后，蒲叢進入密室打開保險柜，看見黑匣子安全才算安心，繼而密電聯系金先生，質問他進攻青山為何沒有通知自己，同時好奇顧盼是否還活著，金先生表示留他在行動隊自有用處。
事實上，金先生乃是日本間諜組織“蜂巢”領導人，蒲叢亦是蜂巢發展的高級間諜之一，彼此間有著密切聯絡，卻又互相猜忌。龍智捷聯想到昨晚的細節，故意當眾殺死潛伏在行動隊的間諜后，單獨帶著羅星明前往雪茄館，毫不掩飾對他的懷疑。
羅星明接過龍智捷交給自己的手槍，大步沖向雪茄館威脅云姐束手就擒，跟著他回行動隊接受審查。盡管這里是法租界，可是龍智捷完全不在乎，云姐故作鎮定地抽著雪茄，臨上車前將雪茄狠狠摁向車門，隨手丟在地上，留下屬于他們之間特有的信號。
龍智捷沒有把云姐帶回行動隊，而是把她關在一處廢棄廠房，命令手下看著云姐，全程盯著不讓她閉眼睡覺。羅星明故意搞起手下對龍智捷不滿的情緒，暗示他們明天盡快把事情匯報給松本。一夜過去，云姐已是疲倦不堪，羅星明和龍智捷先后對云姐進行問話，龍智捷更是要往云姐體內注射水銀，以折磨她供出實情。
眼看著龍智捷就要將水銀灌進云姐嘴里，羅星明悄然掏出小刀準備趁機殺了龍智捷。幸好關鍵時刻，云姐突然供出自己幫人銷鴉片，其他一無所知。話音剛落，屬下來報松北通知龍智捷等人去趟辦公室，并且還要釋放云姐，龍智捷聞言朝羅星明看了一眼，最終只能聽命行事。
羅星明暗中聯系顧盼，使得顧盼利用云姐在法租界人脈救出云姐，從而洗清羅星明的嫌疑。隨后松北交給龍智捷一封信，單獨與羅星明交談，宣布他已通過測試，即將與顧盼受命于另一個渠道。
所謂的渠道便是位于上海街角的《新世紀》雜志社，亦是日本軍方在上海最神秘的情報機構“蜂巢”，其隱匿之深，即使是上海的日本駐軍都只有極少人知曉它的存在，而它直接聽命于參謀本部，乃是侵略者保密級別最高的情報機構，神秘的金先生掌控著這里的一切。
龍智捷是與金先生單線聯系，他們的爪牙滲透在上海的各個角落，全方位地監視中共地下黨和國民政府的一舉一動，并源源不斷地向軍方提供情報，為全面侵華做準備。穿過回廊通幽的過道，通過電梯來到下層，羅星明和顧盼跟著龍智捷來到“蜂巢”的核心，那些破壞民族抗戰，屠殺革命者的罪惡指令都是從這里發出。
也正因如此，兩人驚訝發現在大使館武官隊之外，居然還有這樣一個神秘可怖的間諜組織。因為顧盼在進攻青山中起到的關鍵作用，金先生對其非常滿意，但是對于金先生而言，她的使命已經完成。
沒過多久，譚仲文帶回來一名叫作季常林的男人，當晚黃素梅安排夏恩對他進行突擊審訊，成績計入考核評分。夏恩進入審訊室后先是讓人給季常林解開手銬，并且端來一杯水，其目的是快速建立起彼此的好感，降低對方的提防心。
在審訊的過程中，夏恩發現季常林和顧盼一樣，都是在日本組織間諜內部，甚至知道顧盼在行動隊的情況。為防止顧盼身份暴露，夏恩及時阻止，結果險些被季常林掐死，幸好譚仲文出面救下夏恩。
原本金先生對顧盼動了殺機，羅星明察覺后將黑匣子一事告知金先生，表明除了顧盼，無人能順利從軍校偷走黑匣子。如此一來，金先生改變除掉顧盼的念頭。雖然蒲叢曾是蜂巢一員，可他反心太重，令金先生不得不提防，他需要從青山軍校里找到蒲叢的把柄，便于繼續控制對方。
云姐回來后，顧盼向她請教黑匣子的問題，得知里面有自毀裝置，但凡輸錯密碼或者稍有不慎就會引爆自毀。顧盼希望云姐幫忙調查趙碧云，總覺得她與蒲叢的關系不同尋常，云姐爽快答應，卻又裝作不認識羅星明。
羅星明私下里與崔文生見面，猜測神谷浩二費盡周折想要傳遞的情報，極有可能就是日本軍方下一步的戰略部署，所以日方派出潛伏在青山的內鬼對其進行暗殺，蒲叢便是嫌疑最大。崔文生認為若是真如羅星明所料，那么進攻青山軍校恐怕就是一場戲，羅星明覺得顧盼會利用夏恩偷出黑匣子，等事成之后就來一個以假換真。
青山軍校的學員們照常訓練演習，唯獨夏恩和郭俊超遭到偷襲。待夏恩醒來后，發現自己被懸吊在一處廢棄廠房，正在接受著黃素梅等人部署的考驗。譚仲文無法理解黃素梅為何處處針對夏恩，但是黃素梅始終懷疑夏恩的身份。
夏恩以為郭俊超遇害，絕望之際將對方一伙人制服，及時跳窗逃走。云姐帶著顧盼去交易拿仿制品，顧盼看見街邊賣珍珠的老奶奶，恍然想起譚仲文曾為自己買了一對珍珠耳環，心里感慨萬千。
與此同時，夏恩逃出來給顧盼打電話，悲痛向她講述事情的經過。經過顧盼的詳細分析，認定是黃素梅故意設局，目的是要通過夏恩找出幕后之人。夏恩悔不當初，自責不該太沖動，夏恩在顧盼的幫助下聯系譚仲文，安全回到青山軍校。
顧盼看著近在咫尺的譚仲文，相見竟不能相認，內心備受煎熬。隨后羅星明帶著顧盼去一家法國餐廳，還送給她一條絲巾，顧盼覺得羅星明是醉翁之意不在酒，偷偷用手槍指著羅星明，結果羅星明透露自己這么做是為了幫她。