眾所周知莫燕萍成了沈西林的女朋友，舞女月鳳嘲笑莫燕萍當了闊太太還在喜樂門工作，玉茹警告她得罪莫燕萍不要緊，得罪沈西林有她受的。沈西林在喜樂門宴請國民黨采購局的朋友，莫燕萍偷聽三人談話，得知有一批軍火要運到南京。沈西林和莫燕萍回到公寓，莫燕萍將竊取來的信息用密寫筆偷偷記錄下來。
韓子生向往常一樣爬上電線桿檢修電話線，真實目的是和莫燕萍用公用線路借機通信。韓子生看到莫燕萍在二樓窗臺放上一盆雛菊，表明室內安全后，上樓去找莫燕萍取信。沈西林在車里冷眼看著一切，他所建立的特殊情報系統成形了。
武田弘一邀請全天津的商人來自己府邸做客，趁機警告沈西林，如果以后有運送軍火的消息一定要第一時間匯報給自己。武田弘一對沈西林和莫燕萍的關系很感興趣，沈西林表示即將迎娶莫燕萍為妻。韓子生一直無法忘掉莫燕萍，經常偷偷的在華尊公寓門前仰望心上人。韓子生聽老譚沙啞的嗓子心理很不舒服，為他拿來了新的茶葉。老譚收下子生的心意，但還是選擇喝自己的茶葉表示這個治嗓子。
韓子生向老譚表明自己依然放不下對莫燕萍的感情，老譚拉起他去j院，說道讓他做一回真男人。老譚跟著姑娘回房間，韓子生一把推開陪自己的姑娘，慌不擇路的逃出了j院，一屁股做到門口等候老譚。老譚告訴他今天帶他來，就是為了讓他知道人不止一面，j院里也有自己人存在。韓子生詢問j院里誰是自己人，老譚避而不答，反問蘭英過得怎么樣。韓子生回到家，蘭英早已幫他鋪好了床，兩人的相處依舊很尷尬。
莫燕萍將從沈西林處得到的情報，通過韓子生源源不斷傳送到老周手里。老譚跟著韓子生拿到他送出的情報，卻不知這些情報都經過了地下黨組織的甄別。
韓子生睡到夜里，突然發現蘭英拿著一個包袱回來，子生對蘭英半夜出去很是不解，蘭英敷衍道去串親戚了。韓子生偶然間看到蘭英的衣服上有血的痕跡，他開始懷疑蘭英的身份。
韓子生發現血后，沒敢聲張馬上出門去上班了。一名海鮮商人被殺，武田弘一找來沈西林，告訴他該人是自己的線人。沈西林表示希望武田弘一在天津發展線人時可以知會自己一聲，這樣雙方也好有個照應。武田弘一激動道什么該說什么不該說自己心中有數，但是現在破壞大東亞共榮的中國人又開始活動了，希望沈西林對這件事情上心。張金輝帶領行動隊在天津展開了地毯式搜尋，發現可疑者立即捕殺。沈西林對在法國租界隨便抓人表示擔憂，武田弘一告訴他這是兩個國家交涉的問題，與自己和沈西林無關。
東華洋行在碼頭的貨物被法租界巡捕房扣下，沈西林來到巡捕房找亨利探長希望他行方便。亨利諷刺沈西林，特務委員會的人在租界查抄商鋪抓人的時候可沒想過給自己行方便。沈西林拿出給亨利的分紅，提醒他以前自己給他的好處可都有記錄。亨利沉思片刻，回答沈西林那批貨會有辦法的。沈西林隨后找到了老譚，試探他去喜樂門監視自己的目的，表示希望有一天不要讓自己看出來老譚是誰，老譚對沈西林的突然造訪感到很不安。
日本加快了對中國侵略戰爭的部署，國民黨在正面戰場上節節敗退。老周告訴邵老栓，目前的情況對中國很不利，華北是日本的物資轉運基地，黨組織要求天津的地下黨員盡快動作，為抗日爭取時間。老周緊接著說道上次被營救的賬房證實了天津的敵人內部有自己人的事實，老家也會盡快派人來甄別。
沈西林當著武田弘一，挑開了武田派張金輝監視自己的事。武田弘一向沈西林道歉，說道人不經過調查是無法信任的，當然沈西林日后是不用被懷疑的。武田弘一和沈西林談一筆生意，日本希望通過沈西林的東華洋行轉運一大批物資，武田弘一警告沈西林對此事保密。
韓子生回家吃飯，不小心把碗掉到地上，蘭英身手敏捷的接住了碗。韓子生心中一驚，蘭英也知道自己表現不妥，開始小心起來。韓子生收集最近商人死亡的信息，決心展開調查。
沈西林和日本軍需部的軍官山田在喜樂門喝酒，得知這批物資的運輸方向就是日本最近準備開展動作的方向。莫燕萍將這個重要消息交給了韓子生，老周接到這個情報異常重視，老周懷疑莫燕萍能得到這么重要的情報很可能是沈西林授意的。邵老栓詢問難道沈西林就是潛伏在敵人內部的自己人，老周表示自己會向上級請示調查沈西林。邵老栓通知韓子生，要莫燕萍盡快查到這批物資的存放地點。
沈西林給了山田好處，山田不僅將軍需部的貨運生意交給了沈西林，并且還說出了一個重要消息，日本近期的物資都將運往山西。沈西林看到山田對莫燕萍感興趣，要莫燕萍陪他跳舞，他相信莫燕萍能問出更多重要消息。回到華尊公寓，莫燕萍憤怒道沈西林根本不在乎自己，把自己養在家里但是從來不碰一下，還讓自己陪別的男人跳舞。沈西林笑道自己欣賞莫燕萍的美，光是喜歡看她在自己眼前穿著漂亮的衣服的搖曳生姿就夠了。
老周和邵老栓得知日本人將大量物資運往山西，猜測到日本近期要有大動作。老周決定親自把情報送回老家，邵老栓擔心的叮囑他一定要小心。韓子生久等蘭英不歸，此時的蘭英正在喬裝殺人。
蘭英喬裝鞋匠，真實目的是為殺人。蘭英再次深夜回到家，韓子生偷偷檢查她帶回來的包袱，發現是一套黑色的衣服。韓子生想起老譚跟蹤自己，拿走自己傳遞的信件，對蘭英的身份也開始懷疑起來。第二天一早，韓子生特意買了報紙，頭版即是刊登昨夜有人被殺。韓子生馬上回到家，蘭英正準備出門，告訴他自己要去看親戚。韓子生謹慎的試探讓蘭英把親戚帶到家里來，蘭英警告他不該問的不要問。韓子生聯系這些天來蘭英的神秘舉動，和不斷爆出的死人消息，心中恐懼起來。
韓子生找到老譚，質問他到底還有多少事隱瞞自己。韓子生將這些天蘭英晚回家的日期，和報紙上被害者的死亡日期相對，時間完全吻合。老譚提醒他，做這一行不必什么都知道的太詳細，如果韓子生再追問，就不要繼續做下去了。
這次死的是日本商會的人，武田弘一因此大怒，喝令日本憲兵隊加強對天津的治安，包括租界。憲兵隊展開搜羅，不斷有嫌疑人慘死街頭。韓子生憤怒的質問老譚，問什么讓蘭英那么做，難道是為了換來日本人更瘋狂的報復和屠殺嗎。老譚嘆息，中國在正面戰場節節敗退，所以只能通過別的渠道來抵抗日本，也許自己和子生都看不到勝利的那一天，但是如果不堅持下去，所有情報人員的存在就更沒有意義了。
三個月后，日軍太原機場被炸，所有軍用物資付之一炬。日軍華北總司令怒不可遏，指責武田弘一等情報官員無能。消息不脛而走，韓子生看到大街小巷中國人開心的樣子，覺得也許今天的事情也有自己的功勞，他更想堅持下去，為中國做哪怕一點的貢獻。邵老栓試探韓子生老譚都讓他做什么了，韓子生轉而詢問太原機場被炸有自己情報的功勞嗎，邵老栓笑道上級準備給他記功呢。
日本在內部全面整風，武田弘一邀請天津政要在海軍俱樂部舉辦舞會。沈西林受邀赴會，武田弘一激動地問他，知道為什么日本失敗嗎，因為那些狂妄的目中無人的日本官員。武田弘一決心摧毀中國的情報組織，并提醒沈西林，共產黨的存在要比中統和軍統更可怕。沈西林笑道共產黨只是小貨色，武田弘一告訴他螞蟻也可以推到寺廟，難道能說共產黨對日本是小貨色嗎。
老譚見韓子生對日軍機場被炸事件喜形于色，提醒他打仗就像下棋，要一步一步下，不可能一步就將對方將死，小日本絕非善類，接下來會有瘋狂的反撲。韓子生回到家，蘭英做好飯，韓子生看著她說道自己知道她一直在殺漢奸，但是女孩子不應該做這些打打殺殺的事。韓子生提出幫助蘭英找工作，蘭英聞之色變轉身出了門。韓子生晚上把蘭英的被放到了床上，自己睡到地上，并囑咐蘭英以后執行任務的時候注意安全。最近日本對情報人員很是謹慎，邵老栓向韓子生傳達上級命令，暫時停止一切情報活動。
莫燕萍聽月鳳哭著求劉經理借錢，玉茹告訴她，月鳳命苦，以前跟過一個男人還生了孩子，現在那男人纏著她要錢抽大煙，不然就搶走孩子。玉茹安慰莫燕萍，月鳳之前對她出言不遜那是嫉妒，現在沈先生對她真的不錯。莫燕萍偶然發現沈西林居然在援助月鳳，還幫她趕走了那個男人。莫燕萍聽到他跟月鳳說要照顧自己，心中感動。沈西林見莫燕萍突然邀請自己喝酒，不解莫燕萍何時變得這樣溫柔。