武田弘一來到宮北電話局，恰逢子生倒班休息。武田弘一正準備離開，抬頭看到對面的巡捕房，猛然想到上次抓捕影子時老譚也在。武田走進了巡捕房，老譚忙向他敬禮。武田看到老譚還是在喝鶴仙草，再次提醒他這種藥會導致他中風，武田越看越覺得老譚行為舉止很像范江海，要沈西林深入調查。
老譚認為日本人離失敗越來越近，為讓他們感到恐慌，老譚吩咐影子策劃了一系列的暗殺行動，天津很多日本政要被殺。
近來許多日本人和特務被殺，沈西林問責張金輝，行動隊眾人紛紛辭職，張金輝忍無可忍，決定扳倒沈西林。張金輝找到建中，希望他幫助自己對付沈西林。建中大驚，拜托張金輝不要讓自己夾在中間為難。張金輝得意的表示，自己調查了東華洋行合作的三大洋行，發現沈西林私立賬戶，挪用資金，并且錢款去向不明。張金輝控制了兩家洋行的老板，但是美薩洋行的錢老板卻離奇失蹤了，張金輝要建中擺明立場，如果幫助自己檢舉了沈西林，以后肯定有他的好處。
建中告訴老譚，張金輝掌握了沈西林貪污的證據，并威脅自己相助，老譚要他做好該做的，沈西林要是真遇到麻煩，誰想攔也攔不住。錢老板找到沈西林求助，沈西林打算送他離開天津避一陣，約定明晚在裕中飯點見面交換賬目。建中在門口偷聽到了這個消息，提前到達裕中飯點，拿走了賬目，然后交給了張金輝。
張金輝離開飯店時，被老譚殺死。沈西林對近日來發生的事，心有余悸，他不知道自己有沒有暴露，也不知道是誰在暗中幫助自己，但是他知道這個人暫時不會威脅到他的性命。建中請沈西林吃飯，告訴他武田弘一在秘密調查他的檔案，而自己已經幫助他修改了這些檔案，而條件就是讓自己當行動隊隊長。
中國駐印遠征軍，在反攻中打敗日軍，取得了決定性的勝利，同時日本在中國正面戰場上節節敗退，陷入了被動。
沈西林找到武田弘一，挑明他調查自己的事，武田道自己看過沈西林的所有檔案后已經打消了懷疑，并保證不會有下一次了。武田弘一向沈西林賠罪，沈西林把調查到的老譚資料交給了他。武田質疑，一個得了中風的人還天天喝讓病情加重的鶴仙草，武田對比了范江海和老譚的共同點，認為老譚很可能就是自己的老同學。沈西林不相信，從外形上看，老譚根本就不是范江海，武田表示外形和容貌都可以被人為改變，命沈西林私下調查老譚，不要打草驚蛇。沈西林跟蹤老譚，發現他和建中有接觸。
沈西林半路攔住子生，點明了他經常出入華尊公寓送情報的事。子生以為自己暴露，只求一死，沈西林卻告訴他，經調查自己發現老韓的死和巡捕房有關。子生回到家，在床上輾轉反側的睡不著，想去找老周一問究竟，蘭英猜出他的想法堅持不讓他出門。
第二天，沈西林找到建中，傳達了武田弘一的命令。沈西林提醒建中，是為了知會老譚即將到來的危險。建中通知老譚，武田弘一已經開始懷疑他了，老譚察覺是沈西林故意為之。子生去見老周，詢問沈西林到底是敵是友，老周表示沈西林身份特殊，還沒到子生應該知道的時候。子生提出，自己覺得沈西林是在提醒自己遠離老譚。老周嘆息，最近日本人的搜捕越來越嚴密，國民黨現在又心懷鬼胎，韓子生處在這個位置太危險，老周想送他離開。子生怕自己的離開引起老譚的注意，堅決要求留下，并告訴老周，建中其實是中統的人。
老譚擔心自己離開會讓武田懷疑到子生的頭上，他找到影子命他派人去暗殺武田，警告他必須一擊即中，否則中統的人會全部暴露。影子提出要不要趁機除掉沈西林，日本人一走共產黨就會成為國民黨的心腹大患，這也是上級的意思，寧可錯殺不能放過一個人，老譚拒絕了影子的提議。
建中向老譚匯報武田弘一將在大光明飯店請客吃飯，老譚決定在那時動手，要建中做內應，盡量保護好蘭英。
沈西林終于醒過來，但是身體虛弱不堪，沈西林做好犧牲準備，告訴莫燕萍日本人會失敗的而且沒多少時間了。沈西林囑咐莫燕萍去找玉茹拿一把鑰匙，打開喜樂門三號儲柜箱有一個皮包，然后馬上離開天津，把這皮包交給該交給的人。沈西林說道自己已經把宮北電話局和巡捕房的資料全部銷毀干凈，并表示，自己發現日本人正在和國民黨接觸，他們很可能放棄偽政權，這樣會對共產黨很不利。莫燕萍大驚詢問沈西林到底是誰，沈西林笑道就當自己是個漢奸吧，提醒莫燕萍以后不能再提和自己有關的消息，因為下一次自己真的保護不了她了。沈西林知道韓子生對莫燕萍的好感，希望莫燕萍能和他一起離開天津，莫燕萍終于明白了沈西林的身份。
加藤獲得了武田弘一留下的密電，得知了沈西林的檔案有問題，立即帶人去醫院逮捕沈西林。莫燕萍堅持不會把沈西林一個人扔在這里，沈西林要她馬上離開，因為她身后所有人的性命都在她身上。沈西林在莫燕萍離去后，割斷了自己的動脈。
莫燕萍找到玉茹拿鑰匙，玉茹明白沈西林大限將至，安排莫燕萍拿完皮包后趕快離開。日本憲兵隊包圍喜樂門，莫燕萍在玉茹的幫助下跳窗戶離開。月鳳穿上莫燕萍的衣服引開日本人的視線，而后中槍身亡。原來是玉茹想犧牲自己，但是月鳳偷偷拿走了莫燕萍的衣服。子生發現華尊公寓被日本人查抄，非常擔心沈西林和莫燕萍的安全。
莫燕萍發現碼頭已被封鎖，只好去找子生求助。莫燕萍告訴他，沈西林其實并不是漢奸，他一直在幫助自己獲取情報。莫燕萍把沈西林的皮包和錢交給子生，并轉達了沈西林最后的話。莫燕萍哭著說沈西林真的是個好人，不能讓他一直背負漢奸的罵名，他不是一個花天酒地的人，只是自己知道的太晚。
子生和莫燕萍在路上得知沈西林犧牲的消息，莫燕萍心痛難忍。子生把莫燕萍安排在一個日本女人家躲避，對老譚和蘭英隱瞞了她還在天津的消息。子生把沈西林留下的東西交給了老周，老周告訴他，沈西林是我們的同志，他長期一人潛伏在敵人內部，忍受著孤獨和危險，憑借著強大的信念支撐他完成一件又一件的任務。子生不解，那就這樣讓沈西林一輩子都背負漢奸的罵名嗎，老周說道他是英雄，有一天所有人都會知道。老周通過沈西林的話意識到，國民黨很快就會變臉了，子生愣在原地。