劉漢云帶著軍隊從南京來北平視察，一路上剿滅許多土匪，其中也包括古大犁的絡子嶺。古大犁不敵，誤以為是曹貴修來報那顆牙的仇，便只身去找他算賬。另一邊，程鳳臺和范漣在想辦法把小周子弄出來，可四喜兒畢竟是老江湖，不肯讓人贖走優秀的徒弟，把好苗子都藏了起來。程鳳臺正在想辦法，忽然得知曹貴修帶著古大犁來了。原來，古大犁已經有了四個月的身孕，所以曹貴修希望程鳳臺幫忙安頓她。曹貴修還告訴程鳳臺，劉漢云此行的真正目的是沖著曹程兩家私運軍火。程鳳臺對自己的嚴謹很有信心，認為劉漢云未必能查出什么來，他看著古大犁，想了另外一件事。
程鳳臺想到古大犁對于北平的人來說是個生面孔，便讓她以“闊氣王太太”的身份去四喜兒那里挑選戲子。古大犁打扮得珠光寶氣，自稱在匯賓樓看見過小周子，很是中意，四喜兒趕緊端茶倒水地伺候，在鈔票的誘惑下，將小周子賣給了古大犁。小周子不明所以，以為自己命途多舛，結果被帶出來后，才發現等著自己的人竟然是商細蕊，他又激動又挨餓，竟然一下子暈倒了。商細蕊與程鳳臺準備了吃食，小周子吃得狼吞虎咽，他已經好幾年沒吃過肉了。商細蕊打量著小周子，決定為他起個藝名周香蕓，從此以后就跟著自己。周香蕓感動地跪倒在地，拜謝商細蕊的大恩大德。
小來安排周香蕓住在水云樓，師兄弟們有些敵意，小來向眾人宣布，周香蕓是商細蕊請回來的，誰也不許欺負他。于是，大家只好按照小來的安排乖乖給周香蕓騰了地方，但等小來離開后，還是排擠他，只有臘月紅幫他鋪了被褥，讓周香蕓很感激。可是，等到半夜的時候，有人使壞把周香蕓連人帶被一起扔了出去，商細蕊聽見動靜出來主持公道，可這些老油條還是不服，認為周香蕓是從云喜班來的外人。商細蕊大聲宣布周香蕓雖然是新來的，但他的戲比所有人都好。為了讓眾人服氣，商細蕊還準備明天擺擂臺，誰贏了周香蕓，就能得到賞錢。大家躍躍欲試，周香蕓站在一邊怯怯懦懦，商細蕊將他帶回去跟自己一起睡，還給他講自己以前被欺負的經歷，周香蕓越發感激，想要努力報答商細蕊。
第二天擺擂臺，周香蕓有些怯場，商細蕊鼓勵道，就算是輸了，自己也不會怪罪他。周香蕓非常緊張，他還從來沒有在這么多人面前唱過戲，一下子給唱砸了。就在大家議論紛紛的時候，程鳳臺過來找商細蕊吃早飯，商細蕊正好得了個機會，撇開了眾人，他跟程鳳臺抱怨，周香蕓真是丟了自己的臉，自己若是判他贏，那明擺著是偏袒，其他兄弟私下里會把周香蕓生吞活剝，可自己若是判他輸，以后周香蕓在水云樓的日子怕是不好過。
為了公平起見，商細蕊宣布周香蕓輸，并且按照承諾發了賞錢，然后帶著周香蕓出來吃飯，給他點了炸醬面，醬牛肉，鹵蛋，還有雜碎湯。周香蕓感激涕零地吃著飯，商細蕊不時給他夾肉。
商細蕊稱出去找朋友，讓周香蕓在店里吃面，可直到店鋪打烊，他還是沒有回來，伙計便催著周香蕓趕緊結賬。周香蕓囊中羞澀，身無分文，店家便提出要么受打，要么受罰。周香蕓自然挨不住打，店家便索性將他拖到鬧市，罰他在大庭廣眾之下撂地賣藝。周香蕓臉皮薄，扭扭捏捏地不好意思，但為了不讓店家拉去警局，只好扯開嗓子吆喝。
劉漢云即將抵達北平，曹貴修率人去迎接，他在人群中一眼就看出古大犁的身影，急忙派人將她綁了回來。原來，古大犁情緒激動，誓要殺了劉漢云為弟兄們報仇雪恨，曹貴修勸她別沖動，承諾自己會想辦法，接下來的日子里，就讓古大犁以夫人的身份留在自己身邊。另一邊，周香蕓在集市上終于放開了架勢，他不再怯場，面對著眾人也有信心了，逐漸有越來越多的人過來點戲，周香蕓每唱完一曲，店家便收下一份錢，充當飯錢。
曹貴修安撫好古大犁的情緒，便去邀請劉漢云吃接風宴，誰知劉漢云根本不在車隊里，此時此刻，他正在城中暗訪。集市上，姜登寶看見了賣藝還債的周香蕓，便不懷好意地過來尋釁滋事，讓人過去毆打他。在這個關鍵時刻，商細蕊及時回來主持公道，姜登寶不敢跟商細蕊動手，只能叫囂著讓他別走，有本事就在這兒等著。說罷，姜登寶帶著人一溜煙跑掉了，眾人哈哈大笑，都知道姜登寶是個金玉其外敗絮其中的東西。
劉漢云一路暗訪，認為北平城內還算平安，但城外的山區土匪眾多，毫無安全可言。此時，程鳳臺正與曹貴修見面，稱自己的幾個倉庫都被封了，希望曹貴修幫忙運送剩余倉庫的軍火。曹貴修囑咐程鳳臺穩住，自己會想辦法，千萬別讓劉漢云再找到庫房所在。晚上，曹貴修去見父親，可曹司令被日本人監視得很緊，曹貴修想辦法才和父親單獨說話。
商細蕊去見老福晉，沒想到卻看見了劉漢云，他有些吃驚，不知干爹怎么從南京過來了。劉漢云告訴商細蕊，自己當初得到安王爺和老福晉的恩惠，所以這次來到北平特意拜訪，沒想到老福晉病入膏肓，已經不認得自己了。商細蕊也是一陣唏噓，遂請干爹去聽自己的戲。晚上，商細蕊讓周香蕓第一次登臺，周香蕓有些唯唯諾諾，商細蕊便鼓勵他，把臺下的人都當成紅薯頭。果然，周香蕓這次沒有讓商細蕊失望，一出場便以出色的表現贏得滿堂喝彩，眾人竊竊私語，這周香蕓再過幾年，沒準兒就超過商細蕊了，商細蕊也在一旁笑著，認為自己真是找對了人。
周香蕓下臺后，便輪到商細蕊和俞青登臺唱新戲《潛龍記》，商細蕊今天負責唱生，讓大家耳目一新，范漣也贊不絕口，杜絡城則胸有成竹，只要自己寫出好本子，商細蕊就有更多驚喜等待挖掘。劉漢云坐在樓上聚精會神地聽戲，他看著《潛龍記》，由戲回憶起皇上、珍妃與老福晉的過往，不禁一聲嘆息。此時，老福晉正倚著門，她老淚縱橫，依然為沒有保護好小阿哥而自責痛悔，心如刀割。
商細蕊正在唱著，臺下忽然有人砸場子要退票，商細蕊泰然自若，并不被打擾，只要不停戲就不算敗。眼看著這伙人鬧得越來越厲害，甚至要上臺去吵，商細蕊怒目圓睜，手中利劍直指鬧事者，令這些人被嚇壞了，他們怕商細蕊動真格的，趕緊悻悻地離開了，而曹貴修正帶著人守在這里，三兩下便將這些人制服了。臘月紅在后臺抻著脖子看威風凜凜的曹貴修，感到非常佩服，他下定決心，早晚有一天，自己也會這樣出人頭地，殺匪除敵。
曹貴修在戲園子里徑直去找劉漢云，開門見山提出程鳳臺走私的軍火就是給自己的，希望劉漢云高抬貴手。劉漢云見他如此直接，便也不再繞圈子，質問曹程兩家私運軍火到底是為了什么？曹貴修意氣風發地表示自己所做的一切都是為了保衛國家，但劉漢云不以為然，在他看來，說大話者比比皆是，但很難有人堅持到最后。曹貴修為了表明心跡，他索性將日本中尉北原一郎的人頭拿上來，令劉漢云有些震驚。
商細蕊依然在臺上唱著戲，程鳳臺跟范漣閑聊著天，聊起商細蕊在變嗓前本是唱生角，但因為變嗓不成功，所以唱了旦角。另一邊，曹貴修告訴劉漢云，自己的父親在立場上搖擺不定，以后也許會做對不起國家的事情，所以，曹貴修希望由劉漢云出面，讓曹司令把軍權讓給自己，由自己帶兵上前線。劉漢云意味深長地笑著，贊賞曹貴修報效國家的志氣，愿意為他一試。這時，商細蕊的戲唱完了，觀眾們爆發了雷鳴般的掌聲，叫好聲接連不斷。
后臺，水云樓眾人都在議論商細蕊和周香蕓唱的好，沒想到四喜兒得知消息過來找茬，硬生生拽著周香蕓往外走，讓他這輩子都休想離開云喜班。十九等人趕緊上前阻止，水云樓和云喜班打成了一團，這時，商細蕊終于過來了，四喜兒怒斥商細蕊從自己這里騙人，商細蕊便問周香蕓的意見，周香蕓自然想留在水云樓，可四喜兒擺明了就是想弄死他，無論商細蕊愿意出多少贖金，四喜兒都攥著周香蕓的賣身契不放。周香蕓見此情景，情急之下撞了墻，頭破血流地暈了過去，商細蕊想把他送醫院，但四喜兒卻強硬命人把周香蕓抬回云喜班，是死是活，看他自己的造化。正當商細蕊頭疼時，忽然又傳來安王的哀嚎，原來，是老福晉去世了。
商細蕊和劉漢云等人都來悼念老福晉，兩人安慰了安王爺，便站在一起聊戲。劉漢云認為商細蕊非常像寧九郎。劉漢云的話讓商細蕊有些感慨，他私底下跟程鳳臺聊天，如果能再和寧九郎搭次戲，就算死了也值得。程鳳臺笑著給商細蕊出主意，曹司令準備宴請劉漢云，肯定少不了唱堂會，這倒是個讓商細蕊和寧九郎搭戲的好機會，。商細蕊非常歡喜，將這件事托付給了程鳳臺。這晚，商細蕊翻墻去看望周香蕓，鼓勵他不要放棄希望，自己一定會收他為徒弟，把所有本領都傳給他。
第二天，程鳳臺好奇地問商細蕊，既然商細蕊和寧九郎有淵源，為何現在見一面都如此難。商細蕊也不明所以，只是吃過寧九郎的一桌宴席，然后寧九郎便稱再沒什么能教給自己，就這樣被趕走了。