在牌局上，蕭斯宇借口銀行有事，先行離開。少白忙朝元寶遞個眼色，元寶立刻會意，嚷嚷著要去逛夜市，而在逛夜市中少白偷偷開溜。另一邊徐志擺脫了特務的跟蹤，來到了軍統的位于16號碼頭的秘密地點，首先映入眼簾的便是一個巨大的沙盤，沙盤上還有著推演的棋局，徐志凝視著沙盤，臉上臉上漸漸流露出震驚之色，最后他把目光停留在沙盤上的杭州灣，臉色急劇變化。
這時門被推開，代號巨鯨的同志走進房間，原來他就是言少白。徐志面色嚴肅的告訴少白，雖然他還沒有推演完，但是戰況緊急，所以自己也不請自來。兩個人話還沒有說完，屋里的警報立刻響起，原來小野帶著特高課的特務們尾隨趕來?？吹角闆r緊急，徐志決定立刻通過電臺向南京匯報推演的戰況。少白聽到特務們已經開始砸門，便在沙盤上澆上了汽油，用打火機燒毀。一番槍戰后，少白和徐志僥幸逃脫，但是徐志卻腹部中彈。少白攙扶著許志邊打邊退，半路上剛好遇到了蕭斯宇，三人準備一同前往法租界暫時躲避鋒芒。誰知道狡猾的小野早已埋伏在前往法租界的路上，三人一邊開槍還擊一邊逃跑，徐志因為行動不便在半路上再次受傷，為了掩護兩人離開，徐志決心留下，狙擊敵人，結果被隨后趕來的特務們抓獲。
為了擺脫特高課特務們的跟蹤，少白和蕭斯宇決定分頭逃跑。小野帶著特務緊追不舍，眼看就要追上，法租界的巡捕剛好趕來。雷虎看到了逃跑的身影，很像自己的朋友少白，就故意走上去大模大樣地攔住特高課的特務，但是卻被小野一把蠻橫的推開。
少白和蕭斯宇再次匯合，少白滿心的歡喜，誰知蕭斯宇卻拿出手槍指著他逼問他的身份。少白很是惱火，雙方正在僵持，蕭斯宇卻突然犯病，一頭栽倒在地。為了救助蕭斯宇，少白背著他找到一家診所，醫生診斷后，告訴少白蕭斯宇有著很嚴重的內傷，但自己是婦產科的醫生愛莫能助。少白只好用小推車拉著蕭斯宇準備再去尋找別的醫生，不料半路上卻再次遇到了特務，兩人看到旁邊有一間房子，就準備先進去躲躲，可是等兩人撬開門后，一轉身卻吃驚的發現原本躺在小推車的蕭斯宇居然不知去向。
少白和元寶剛出門，就遇到了了雷虎，雷虎二話不說，帶著他們來到大華旅社。面對著疑惑的少白和元寶，雷虎解釋這里是自己的老大元坤的產業，只要他們住進去，便沒有人敢輕易的動他們。小白卻堅持今天晚上必須回到住所，有十萬火急的事情要處理，面對固執的少白，雷虎也是無可奈何。
蕭斯宇帶著傷逃回家，對于少白的身份很是懷疑，便帶著沈麗華去搜查少白的房間，他們翻箱倒柜了一番尋找后，蕭斯宇在少白的皮箱里找到了一本德文書籍，這本書的作者就是德國著名的兵棋推演大師，他立刻猜到了少白的另一個隱秘身份——巨鯨，但他并沒有立刻點破。與此同時，在特高課中小野面對著屢屢冒出來破壞自己行動的少白產生了強烈懷疑，他非常懷疑少白就是傳說中的巨鯨，要求特務們加緊搜索。
徐志被捕的消息傳到南京，在作戰會議市場，主任談到了巨鯨推演出的日軍將在杭州灣登陸的結果，但與會的眾人卻半信半疑。尤其是冷一丁用心險惡，他有意朝著巨鯨的身上潑臟水，污蔑巨鯨可能是叛徒，導致了許志的被捕。
元坤升任法租界總探長，在一片道賀聲中，冷一丁突然到訪，還故意提到了昨晚十六號倉庫的事，卻又欲言又止。猶豫了片刻，他向雷虎打聽昨晚的情形，雷虎卻推說天黑沒看清。沈麗華接到指令，到旅社秘密接頭。沒想到，來的新上級卻是冷一丁，冷一丁故弄玄虛告訴沈麗華，是軍統內部出現了叛徒，這個叛徒就是和徐志接頭的巨鯨。他要求沈麗華一旦發現巨鯨的蹤影，就立刻匯報。
當晚紅云秘密會見老潘，老潘分析了眼下緊張的局勢，并傳達上級的指示，讓紅云到大華旅社去當經理，利用身份掩護搜集情報。接著紅云提到了昨晚16號碼頭的槍戰，老潘猜測應該是日本人和軍統的較量，但是這一次雙方把動靜搞得這么大，倒是出乎他的意料。紅云表示到達大華旅社后，會想方設法從元坤那里打探休息，這令老潘很是滿意。
在住所，蕭斯宇見沈麗華這么周到的照料自己心中有愧，便向她和盤托出自己的真實身份，原來自己是國民黨方面的高級情報員，到上海搜集情報，而沈麗華要做的就是全力配合自己。
少白在臥室苦思冥想，終于想通了密室的秘密地點，果然在衣柜后面，小白發現了一道暗門。打開暗門，少白和元寶吃驚地發現，房間中放滿了各種武器槍械，這里儼然是一個小型的軍火庫。少白目光一掃，發現了擺在桌子上的一個大肚子彌勒佛，很快他他從彌勒佛的肚子中，掏出來厚厚一疊匯票。興奮的少白立刻抱住元寶在她的額頭親了親，元寶沒有料到少白會這么親昵，不用發了半天呆才回過神來。
少白拿著一張匯票到銀行兌換，銀行經理告訴他，這張匯票有些特殊，如果要兌現必須由他親自去南洋銀行一趟。少白急于用錢，決定讓銀行先兌換一部分出來。隨后，少白拿著錢匆匆來到大華旅社，他花了大價錢終于打聽到徐志的下落，不禁喜出望外。
很快，就像巨鯨預料的那樣，日本人在杭州灣登陸，襲擊了中國軍隊的背后，中國軍隊傷亡慘重。小野得到消息非常高興，同時他告訴加藤，這是在此之前，中國一個兵棋推演專家推演出日本會在杭州灣登陸，但是國民黨高層卻沒有采納才導致慘敗。
面對這樣的事實，加藤不肯相信在中國有一個兵棋推演專家能與自己相抗衡。小野推測當年的江華沒有死，他搖身一變成為了現在的巨鯨。少白得知，日軍在杭州灣登陸的消息悲憤不已，回到住所直言告訴蕭斯宇，自己知道徐志的下落，可以聯手救出徐志。
小野將徐志安頓在法租界醫院中，他假惺惺的到醫院看望徐志，并拿出少白的照片追問他是否是巨鯨。許志想起少白曾經救過自己，連連搖頭說自己不知道。小野看到沒問出什么名堂，就獰笑著告訴徐志，他不說也沒有關系，因為自己將他安頓在法租界醫院中就是把他當成了魚餌，想要放長線釣大魚。徐志躺在病床上，他反復回憶著臨走時上司的話語，并把蕭斯宇的照片交給了自己。原來現在的蕭斯宇就是曾經的江華，江華毀容后，被高明的猶太醫生整容成現在的蕭斯宇。他改頭換面，以匯豐銀行總經理的身份被委派到上海，代號巨鯨。
蕭斯宇回到家，沈麗華拿出來宅子的鑰匙，要求立刻趕走少白，以免節外生枝。蕭斯宇卻直言少白想和自己聯手救出許志，沈麗華擔心少白別有用心，蕭斯宇卻認為不會，只要少白能按時趕到醫院就足以證明他沒有惡意。
說干就干，當天晚上沈麗華戴著軍統人員扮成醫生混入了法租界醫院。他們幾乎沒有費什么力氣就找到了徐志的病房?？墒切熘灸樕珗远ǜ嬖V他們這是一個陷阱，要求他們立刻離開。但事已至此，沈麗華執意要將徐志帶走，剛走出病房，他們就遇到了同樣前來營救的少白，沈麗華這才肯定少白沒有惡意。
一行人帶著徐志走出醫院，覺得外面靜得出奇，他們剛走出不遠，四周的燈全部亮了起來，將周圍照得通明，大批特務迅速包圍上來。沈麗華他們很快和圍上來特務們發生了激烈的槍戰，關鍵時刻，徐志搶過手槍打碎了周圍的照明燈，掩護了少白他們逃走，但是他卻再次中彈，倒在了血泊中。
蕭斯宇背著受傷的沈麗華回到家，迅速給她包扎傷口。此時特高課中小野大發雷霆，因為手下特務連一個人犯都沒有抓到，冷靜下來的他迅速判斷，今晚實施營救的人中肯定有巨鯨的存在。小野帶加藤去見韓依璇，原來韓依璇是江華曾經的戀人。江華的檔案已經銷毀，無從查起，陰險的小野決定從韓依璇的身上下手引江華上鉤。
隨后小野馬不停蹄的前去拜訪元坤，希望借助他在法租界的勢力幫自己尋找照片上的少白。手下雷虎也看到了少白的照片，不禁大吃一驚。雷虎急三火四地找到少白，說他已經被日本人盯上了，勸說他立刻離開上海，看到少白執意不肯，雷虎索性拿出了手銬，強行將少白送到大華旅社。他勸告少白，別到處亂跑，只有留在大華才最安全。元寶滿心憂慮，少白卻覺得無所謂，隨遇而安，留在這里挺好。不一會兒少白的幾個行李箱也被巡捕送到大華旅社，看來雷虎是準備讓少白長久住在這里。
蕭斯宇幾次三番來到共產黨的聯絡點，他的奇怪舉止引起了地下黨員老潘的注意，但是一時卻猜不透他的用意。加藤將韓依璇帶到自己的房間，要求她從今天開始，一切聽自己安排，為了便于工作，他將和韓依璇假扮夫妻，聽到加藤說這么做的目的就是為了對付江華，韓依璇一下子愣住了。