有著數千年歷史的中國戲法，到清末形成了三大派系：北方的“沈家堂彩”、“莫氏手彩”和南方的“鬼道戲法”。三大戲法不僅名震江湖，而且三位掌門各掌一份戲法秘籍，三本合一，就是令日本魔術師虎視眈眈的中華戲法秘籍《神仙戲術》。
莫氏手彩掌門莫二為保《神仙戲術》不落外族強盜之手，請沈家堂彩掌門沈萬奎到家中商議，不料沈萬奎試出酒中有毒，以為莫二要加害自己獨霸《神仙戲術》，怒火中燒，一掌令莫二當場斃命！恰巧躲藏在道具箱中的莫二之子六歲的來寶看到這一切，慌亂之時，沈萬奎誤斷來寶小指……
三年后，小來寶和毛頭、兔唇一眾小叫花子在街頭求生，誤闖沈萬奎在街邊的戲法攤子，來寶認出沈萬奎就是殺父仇人，不但不感激沈萬奎搭救，還甩了沈萬奎一耳光……
八年后，來寶巧遇投奔沈萬奎的鬼道戲法傳人司徒坤、司徒瑾兄妹，還助司徒瑾躲避了日本人的追蹤，兩人產生情愫。恰逢沈家招徒，本已錯過報名時間的來寶得到阿瑾的幫助，成功報名，十分歡喜。來寶在夜市巧遇阿瑾，并結識沈萬奎之女欣萍，來寶思量著復仇計劃……
沈家舉辦招徒大典。司徒瑾送給來寶一個小指套遮其斷指，來寶感動。比賽正式開始，來寶發揮非常好，但他的斷指讓沈萬奎大吃一驚，心中不安……
武藤章派人夜闖沈府偷《神仙戲術》，結果被沈萬奎事先設計好的戲法愚弄，偷得贗品，恨得咬牙切齒。
考試結果放榜，沈萬奎讓金大人的外甥齊三頂替來寶的位置，來寶氣憤不已。沈欣萍看到來寶難過的樣子，心疼歉疚得哭了，來寶把沈欣萍緊緊抱在懷里。
來寶腿上割肉的戲法嚇跑了張蛤蟆，成功解救了齊三，齊三非常感激，來寶示意他欠了自己一個人情。
武滕章偷竊《神仙戲術》不成，便搶租了沈萬奎演出的天仙劇院，憤恨下沈萬奎在清風茶樓免費演出，對峙之際，蘭老板突然出現，登臺表演為沈萬奎捧場，兩位藝人對彼此的愛國情結互表敬佩。武滕章收買金大人封了清風茶樓，金大人拉著沈萬奎蘭老板一起去看武滕章演出。來寶替下毛頭，在武滕章的魔術里演“活人變狗”，演出中，來寶使計辱罵了日本人大快國人心，令沈萬奎對其刮目相看，不料來寶遭到武滕章手下毒打，被沈萬奎背回家中養傷。