周宇浩撫慰了曼娜的情緒后，讓她告訴自己電報的內容是什么，曼娜告訴他密電的內容就是“印版、印版、印版！”周宇浩斥責曼娜簡直是胡鬧，為什么不向上峰報告？如果出了事她擔得起責任嗎？他讓曼娜馬上去匯報，他著手去調查，一定要把這個內奸找出來。
萬志超收到密電，用的密碼還是胭脂當初用的那套，雖然發電人是敵是友難以判斷，但萬志超還是覺得當務之急應該把中央銀行曹經理手中的半套印版先轉移出去。
這天曹經理帶著印版來到浦東等著與重慶方面接頭，沒想到卻等到了帶隊前來的馮曼娜，不甘心印版流入日本人之手的曹經理帶著印版跳了河。尾隨保護曹經理的宋勉聽到密集的槍聲知道再現身已晚，拉著欲上前救人的手下回去向站長復命。
宋勉的任務又失敗了，萬站長急怒攻心，印版落入日本人之手后果不堪設想，重慶收到急電僅回復兩字“該殺！”萬志超知道如今自己只剩最后一張底牌了，那就是打入特高課的藍胭脂。
馮曼娜幫青木弄到了中央銀行的印鈔機和杉機關一直夢寐以求的拾圓印版，青木驚喜至極，對曼娜說她果然令自己刮目相看，他要帶曼娜去一個地方——那就是神秘的杉機關，他告訴曼娜，杉機關又稱坂田機關，隸屬于皇軍第九陸軍所，直屬于皇軍陸軍參謀本部，是最高級別的研究機構，而馮曼娜是第一個有幸進來的中國人。
青木稱他們必須得到剩下的兩塊印版，才能印得出真正的鈔票。他告訴馮曼娜目前需要做的是把假幣打入市場，不是一般的商場，而是金融界——中國的銀行，比如利用藍長明的金信銀行發行假幣。
周宇浩向李杰匯報了在他不在上海期間，因情況緊急自己使用了發報機的事情，為了避免自己暴露，他已經想好把特戰總部的視線引到行動隊隊長陳嘉綸的身上，希望李杰派人配合他的工作。
當電臺再次開始工作時，一直待在電信科監測的周宇浩第一時間截獲了電報，他一邊命令下屬記錄密電，一邊親自率人前往發報地搜尋，事先經過精心布署自然是成功繳獲電臺，并在周宇浩的引導之下，馮曼娜順理成章地把矛頭對準了陳嘉綸。
周宇浩打電話告訴青木，胭脂已經十八天沒有睡覺了，已經超出了人的極限，擁有這樣意志的人是沒有什么事情做不成的。這樣的人才應該收為己用，上次課長交代的俄羅斯人的情報，還有在外灘租界收集美鈔的任務可以交給她去做。
馮曼娜把藍長明抓來以胭脂的生命威脅他答應自己的無理要求，她要求入股金信銀行，藍長明為了女兒全盤答應，他只是不解馮曼娜此舉的目的何在。
周宇浩帶著胭脂前往英美租界，指示她前往俄羅斯間諜日波耶夫家里竊取情報，周宇浩警告胭脂為了她父母的安全，如果出了意外不可將他們供出來。
周宇浩將胭脂送到日波耶夫的別墅門口，讓她單獨開始行動，稱第二天下午兩點會來此處接她。胭脂要求周宇浩給她身份證明、一千元錢和一把槍，但周宇浩只給了她前兩者，其他讓她自己想辦法，在胭脂下車時周宇浩把自己的手表摘下遞給她，讓她看著點時間別遲到了。
下車后的藍胭脂注意到渡邊一直在后面跟蹤著自己，但她一路吃吃喝喝，悠閑自得，渡邊簡直以為這個女人是瘋了，分明是不想做一個餓死鬼。吃飽喝足后胭脂來到一家五金店買了一個小手電，慢慢走到別墅準備開始行動。雖然胭脂在進別墅之前按周宇浩給的密碼關閉了警報器，但當她打開書房的保險柜的門時警報器還是及時啟動了，胭脂一不做二不休，在警報聲引來巡邏警之前將需要的東西找到后及時恢復現場，然后穿上日波耶夫情婦阮欣欣的衣服，當巡邏警撞門而入時，胭脂款款出現，稱自己是阮欣欣的妹妹阮玲玲，正在家洗澡呢，這警報就莫名其妙地響了，她央求巡邏警幫她把警報器關了，因為人長得漂亮，又把這家的情況說得有鼻子有眼的，巡邏警在進屋搜索一圈未發現異常后就乖乖地撤了，藝高膽大的胭脂從容換回自己的衣服，消除了現場指紋后款款離開。
日波耶夫和阮欣欣看戲回家發現報警器的燈暗了就知道出事了，他立即通知巡捕房打電話給美國領事館，要求封閉租界嚴加盤查，務必將竊賊抓回來。但天生就是當特工的材料的藍胭脂就是有辦法憑借著自己的美色和男人的弱點，順利從美租界將青木所要的膠卷帶了出來。到了約定的時間胭脂趕到約定地點，周宇浩讓渡邊趕快拿著膠卷回特高課鑒定真偽，他負責送胭脂回去，路上兩人有了難得的單獨相處時間，看著胭脂慘白的臉色，周宇浩憐惜之情油然而生，他捏著胭脂的手告訴她既然選了這條路，那么就要相信他，他將會是她最大的依靠。
李杰告訴周宇浩他們在被污染的河水里取樣化驗，圈定了幾個可疑的地點，最可疑的就是鬼子的1866醫院，因為他們提取到了二氯二乙硫醚，也就是芥子氣的主要成分之一，鬼子分明就是利用部隊醫院搞?生化武器研究，研究生化武器的主要負責人正是杉機關的頭目——大島將軍。
入股金信銀行的準備工作都完成了，接下來就等大批假鈔印制出來通過信譽良好的金信銀行流通到市場上去。青木再次帶曼娜來到杉機關，當曼娜親眼看到一個被實驗折磨致死的尸體從她身邊抬過時她覺得自己的五臟六腑再次翻騰起來。
青木知道曼娜因在杉機關看到的一幕而沒有胃口吃飯，他特意打電話給曼娜，說是餐廳到了新鮮的加吉魚，他開了酒等她一起用餐。青木將滿皮箱新印制的假鈔推向曼娜面前，稱當務之急是就是把這些錢混在真錢中推向市場。
周宇浩稱如今要籌集美金只有向租界動手，他向青木要求動用兩萬美金的經費，并承諾只要任務完成就可以帶回一百萬美金，青木說自己總像一個鄉巴佬一樣欣賞著周宇浩這個大魔術師的表演，周宇浩稱藍胭脂才是大魔術師，這個任務只有她才能完成。
藍胭脂再次被從監獄中帶到周宇浩辦公室，周宇浩告訴她法租界來了兩位國際象棋大師，在今年比利時舉行的國際象棋大賽之前，他們會在上海d場舉行一場友誼賽，英國的鮑威爾和美國的杰克遜在以往的大賽中輪流獲得過冠軍，在上海加的這一場比賽由地下錢莊操作，上一屆鮑威爾勉強衛冕，杰克遜再次向他發起挑戰，而藍胭脂的任務就是同時向他們兩個發起挑戰。藍胭脂笑周宇浩是瘋了嗎？她根本不會下棋。周宇浩捧出棋盤說現在就教她，下棋很簡單，而且藍胭脂作為象棋愛好者發出挑戰的話，賠率可以達到1：50甚至是1：80。
周宇浩代藍胭脂分別找兩位大師下了戰書，并稱如果藍胭脂輸了比賽將輸給他們一人一萬美金，而若贏了則兩位大師只需給她一張簽名照片這么簡單。隨后周宇浩又找到比賽主辦方提出藍胭脂因為是新人向大師挑戰，所以平了或勝了都算贏，這個要求合情合理自然不會遭到拒絕。
藍胭脂對著棋盤幾乎是崩潰的，她擼翻了棋盤吼著讓周宇浩去下，她覺得自己只上這么一堂課就要去迎戰世界冠軍簡直就是瘋狂的舉動。
比賽緊張地開始了，裁判宣布為比賽公平起見，胭脂與鮑威爾的比賽中鮑威爾執白先行，在與杰克遜的比賽中胭脂執白先行，于是胭脂就在兩桌之間來回走動，把鮑威爾的出棋方法如法炮制地復制在與杰克遜的比賽中，又把杰克遜的回手之招復制到與鮑威爾的對弈之中，說是胭脂一人對陣兩人，其實還是鮑威爾和杰克遜兩人在斗智斗勇，但可惜的是兩位大師都沒有看穿這一切，只是覺得胭脂果然棋藝高超，令身為國際象棋大師的自己無地自容，最終兩人都選擇和藍胭脂求和，于是藍胭脂一個根本不懂象棋下法的人憑著卓絕的記憶力就把兩位大師給贏了。這一場比賽藍胭脂為日本人贏了將近三百萬美金，青木聽到消息徹底震驚了。
胭脂贏了比賽令曼娜嫉妒得要發瘋，尤其胭脂受著周宇浩的呵護更令曼娜控制不住想一槍斃了胭脂，卻被周宇浩和青木所阻止，青木告訴她現在他眼前只是一個失去控制的女人，他讓曼娜記住她首先是一個軍人然后才是女人，做好軍人該做的。因為胭脂出色完成任務，青木信守承諾，讓胭脂一家三口吃了一頓團圓飯，這一幕又深深刺痛了曼娜的心。
險峻的當下和渺茫的未來讓向來鎮定的周宇浩也心生焦慮，他希望能把胭脂和曼娜都帶回到光明里，可命運的洪流不知道又要將她們拋向何方？
大島找到曼娜讓她想辦法找到印版的另一半以使他們早日印制出真錢，曼娜稱她手里倒是有個人可能知道印版的下落，可惜她撬不開那人的嘴，大島稱自己最新研究出一種藥水，注射以后可以讓人把知道的東西全都說出來，不妨可以試試它的功效。
這天馮曼娜讓人把周宇浩支開后，就帶人氣勢洶洶地來到關押藍胭脂的監舍，準備對她下手。