營中，灌夫酗酒被罰。老將軍李廣依照衛青計策，決定襲擊匈奴后方，要生擒單于。淮南王劉安準備進攻長安，東方朔直言此舉決無勝算并婉拒加盟。劉安不悅想將其除去而后快，劉陵前去再施"美人計"，緊要關頭念奴嬌及時趕到制服劉陵，之后兩人喬妝打扮離開淮南府。漢武帝劉徹不知淮南王欲意謀反，再次郭舍人前去宣旨。淮南大將雷被得知攻打的不是匈奴而是長安，不愿就范。但劉陵卻又用屢試不爽的"美人計"打消了雷被的猶豫。?漢武帝親自要為雷被等餞行，犒賞三軍。劉陵聞訊，大喜過望，但雷被不愿弒君，兩人僵持不下。東方朔聽說后急忙要平陽公主前去阻攔武帝犒軍……
淮南王派女兒劉陵和大將雷被悍然起兵，直帶長安。長安空虛，夫兵抵御。朝野大震。東方朔面見漢武帝劉徹，獻上退兵之計。漢武帝命張湯審訊延誤軍機的郭舍人，大刑之下，郭舍人招出了去淮南丟失圣旨一事。張湯上報武帝，卻添油加醋指明郭舍人犯下了叛國大罪，劉徹大怒，下令處斬。郭夫人前去為兒子郭舍人求情，漢武帝拒不接見。東方朔點明郭舍人有難言之隱，何不聽他一辯，漢武帝同意，無奈郭舍人已成張湯刀下之鬼。平陽公主親自率兵守城不幸中箭，腹中胎兒不保，平陽欲哭無淚。
衛青以及李陵、灌夫兵分兩路直取匈奴老巢。京城，平陽公主請東方朔測字，問詢衛青偷襲匈奴是兇是吉。而此時衛青被困大漠；灌夫和李陵也被困孤山，又鬧分歧。李陵一氣之下只率領五百將士繼續前進。被發配邊疆的梁王在營中探聽到消息，急忙去稟告匈奴單于，李陵路上遇到匈奴伏兵，死傷大半，副將逃出血路請灌夫出兵相助，灌夫拒不出兵。李陵被俘。竇嬰派竇威聯絡淮南郡主劉陵以城中火把為信號里應外合，竇威回到京城被張湯所擒，張湯于是殺人滅口，避免暴露自己和劉陵接觸之事被人知曉。漢武帝令將竇氏貴族悉數處死，竇太后得知后吐血而亡。