唐賢平要裴如海配合自己，干掉馬天目奪回《懺悔錄》，甚至可以對(duì)上峰說裴如海投靠日本人只是一個(gè)臥底計(jì)劃，給他想好了說辭，裴如海同意了，他再次變換陣營(yíng)回到了復(fù)興社。范義亭和江韻清去碼頭和馬天目、范雅蘿會(huì)面，范雅蘿和范義亭父女再次相見很是激動(dòng)。馬天目的計(jì)劃很成功，范義亭真正意識(shí)到了他的了不起。
船要開了，范義亭把《懺悔錄》交給了馬天目，給了他也算了了自己一樁心事，總之不能落到日本人手里。江韻清送二人上船離開，馬天目不放心地開箱檢查，裴如海和唐賢平出現(xiàn)了。馬天目沒想到唐賢平會(huì)和裴如海勾結(jié)在一起，唐賢平口口聲聲說裴如海一直是復(fù)興社的人。
唐賢平檢查《懺悔錄》，沒想到里面都是一些錢，根本不是什么《懺悔錄》。馬天目與唐賢平憤怒地上船質(zhì)問范義亭，范雅蘿看到唐賢平很開心，范義亭面對(duì)質(zhì)問卻有些納悶。裴如海出現(xiàn)讓范雅蘿嚇了一跳，一氣之下暈了過去。范義亭說已經(jīng)把《懺悔錄》給了馬天目，但裴如海分析到從他演中風(fēng)開始就已經(jīng)騙過了所有人，范義亭真正的目的是要帶著范雅蘿和《懺悔錄》遠(yuǎn)走高飛。范義亭沒有承認(rèn)，《懺悔錄》并不在他身上。裴如海認(rèn)定，《懺悔錄》不在船上，而在船下。海底鉤是貨船走私最不易讓人發(fā)現(xiàn)的一種方法，想必范義亭用的就是這種方法。范義亭沒有回答，卻突然倒地，這次他是真的中風(fēng)了。
復(fù)興社的人下水查看后發(fā)現(xiàn)下面有一個(gè)箱子，裴如海決定親自下去一趟，他的水性很好。裴如海潛入水下想要打開沉入水底的那個(gè)箱子，他成功了，卻掉入了一個(gè)圈套。水下并沒有什么《懺悔錄》，裴如海也被反鎖在牢籠之中，無法脫身。船上的馬天目告訴唐賢平，裴如海永遠(yuǎn)也上不來了，這下面是個(gè)死局。《懺悔錄》不在這艘船下面，而在真正的華昌號(hào)上面，他們乘坐的船被馬天目掉包過了。這艘船下面不是海底鉤，而是審判席，是行刑場(chǎng)。裴如海在水底掙扎良久，活活憋死。
裴如海是叛徒，他死不足惜。馬天目勸唐賢平現(xiàn)在最重要的事情是共同抗日，他們不應(yīng)該再斗下去了。唐賢平卻聽不進(jìn)去，他要用馬天目交換懺悔錄。馬天目突然朝唐賢平和郭寶開開槍，唐賢平迅速躲進(jìn)船艙，二人小心翼翼，舉步維艱。唐賢平等待著向馬天目開槍的時(shí)機(jī)，馬天目卻有所察覺，率先開槍打破了寧?kù)o。馬天目和唐賢平的較量不相上下，雙雙中槍受傷，一陣槍響過后，唐賢平被殺，馬天目下落不明。
與此同時(shí)，江韻清和水根、老趙已經(jīng)拿到了《懺悔錄》，這次任務(wù)意義重大，吳崇信也終于可以安心養(yǎng)病了。1938年。法租界督察長(zhǎng)不幸殉職的消息不脛而走，吳崇信回到上海后讓江韻清去見一名代號(hào)叫房日兔的同志。那天在碼頭夾板上，馬天目與唐賢平同時(shí)開槍擊中對(duì)方，槍響過后唐賢平倒地，馬天目再一次墜入海中，鮮血染紅了水面。