徐仲良現在首要任務就是看報紙。他必須得盡快找到南云由紀子的落腳之處，終于功夫不負有心人，徐仲良在報紙上找到了一則尋人啟事，跟上一次南云和水谷傳遞信息的那一則非常相像，于是他趕緊帶著報紙來找謝乃恩和周山。
周山沒想到徐仲良會把這個消息也告訴謝乃恩，他原本以為仲良告訴謝乃恩的是一個假的信息，徐仲良告訴周山不要著急，畢竟謝乃恩很狡猾，如果是假的那么他一定能夠看出來，現在只有自己知道水谷的字跡，所以謝乃恩還不能拋開他們單獨行動。
徐仲良、周山和謝乃恩在一起查信件，當徐仲良找到水谷的信件的時候謝乃恩果然逼著他們交出那封信，聰明的徐仲良告訴他自己只是想看看他所謂的合作究竟有多少誠意，那封信并不是真的。謝乃恩畢竟沒有見過水谷的筆記，沒有徐仲良根本就無法找到南云由紀子，無奈之下謝乃恩只好妥協了，他答應了周山的條件，先查清楚由紀子來法租界的目的然后再殺掉她，徐仲良見狀便把真實的地址說了出來。
由紀子和水谷在咖啡廳見面，但是她不知道自己已經被徐仲良跟蹤了，水谷無意中看到了徐仲良，便讓由紀子趕緊離開了，徐仲良見到由紀子出來便緊隨其后，正好被水谷看到了，于是他趕緊開車去追，沒想到卻和前來接應徐仲良的蘇麗娜的車相撞了，而此時徐仲良也跟丟了由紀子。
水谷和蘇麗娜因為車禍被帶進了巡捕房，巡捕房的探長認定這就是一場普通的車禍而已，但是水谷并不這樣認為，他覺得世界上沒有那么多巧合，于是他威脅探長拿出了蘇麗娜的資料，水谷得到資料之后交給了宮本命令他馬上去查。
徐仲良根據由紀子身上的氣味找到了她的住處，周山得知情況之后也馬上趕了過來，與此同時謝乃恩等人也在監視著由紀子的一舉一動。秀芬扮成了徐仲良的遠方親戚去前來找他，但是徐仲良并不認識這個女人，徐仲良帶著她去一個小飯館吃飯，通過交談才知道秀芬是堂哥的未婚妻，是因為鄉下打仗才到這里投奔徐仲良的。秀芬因為沒有證件無法住旅館，徐仲良只好將她帶回了自己家，把她安頓好之后自己就出去住了。
宮本很快就查出了蘇麗娜的資料，水谷得知情況之后便派人去監視蘇麗娜，并讓宮本找人去靜安郵局鬧事，目的就是為了告訴他們日本人已經盯上了靜安郵局。
周山知道了徐仲良家里來親戚的事情，便告訴他為了穩妥起見自己會向組織匯報，讓他們派人去一趟徐家村了解情況。秀芬是謝乃恩派去接近徐仲良的，目的就是為了讓她打入徐仲良家里，摸清他家里的情況。
宮本帶著埃爾探長來到靜安郵局鬧事，宮本企圖帶走徐仲良但是被周山攔下了，謝乃恩見事態不好便趕緊給總局長打了電話，在大家鬧得不可開交的時候正好總局長趕到，宮本等人這才作罷。
蘇麗娜來見老潘的路上發現自己被跟蹤了，于是她進了一家私人會所從后門出來這才甩掉了跟蹤自己的人，她來到與老潘見面的地方，將自己被跟蹤的事情告訴了他，老潘讓蘇麗娜避一避風頭，蘇麗娜想到了自己的表哥秦兆寬，老潘知道這個人不簡單，沒想到他竟然是蘇麗娜的表哥，于是他便讓蘇麗娜好好利用這層關系。
蘇麗娜把秦兆寬的一些事情告訴了老潘，她覺得秦兆寬這個人有秘密，但是現在不知道秦兆寬究竟是為國民黨賣力還是為日本人服務。
蘇麗娜剛走，徐仲良就來到了，老潘交給了他新的任務，老潘看得出來徐仲良對蘇麗娜有好感，于是語重心長地告訴他在現在這樣的時代而他們又是地下黨的身份是不能有私人的感情的，一切還是要以大局為重，徐仲良明白了老潘的言外之意，告訴他自己知道該如何去做，然后就離開了。
小羅被謝乃恩派去調查秀芬，他從秀芬的老家回來后馬上向謝乃恩匯報了情況，并帶回了秀芬母親和她繼父的結婚照片，謝乃恩叮囑小羅這件事情一定要保密，不準告訴別人。然后謝乃恩讓小羅去殺掉一個人，并告訴他要穿著郵差的衣服，事情非常緊急，兩個小時之內一定要把事情辦好。
原來秀芬的母親紫君是謝乃恩的初戀情人，秀芬就是這二人的女兒。謝乃恩把王站長叫到了自己家里，他的目的是讓王站長除掉名單上所有的親日分子，并將刺殺南云的機會給了王站長。簡芳不理解謝乃恩為何要將立功的機會讓給王站長，謝乃恩告訴她如果沒有王站長的配合自己完成不了刺殺南云的任務。
南云終于出動了，徐仲良發現了人立馬跟上了她，小羅發現了徐仲良，便派手下人跟著他，因為只要盯住了徐仲良就能夠找到南云。
南云到碼頭接到了高先生，她與高先生的見面場景被徐仲良拍了下來。很多日本人被國民黨的人殺害，果然不出謝乃恩所料，他的行動確實在上海掀起了一場腥風血雨。
小羅和徐仲良同時監視著南云，小羅看不慣他，便讓司機開車撞了他一下，目的就是嚇唬他一下而已。小羅把高先生和南云見面的照片洗出來拿給了謝乃恩，謝乃恩決定給重慶發電報匯報情況。
簡芳勸謝乃恩等一等再向重慶發報，先觀察一下情況，因為現在重慶方面領導人的態度并不明確。南云將高先生帶到了酒店，徐仲良和小羅一直守在外面盯著他們，南云從窗戶里看到了徐仲良，于是她帶人下了樓，剛好這時老潘派人來接替徐仲良，徐仲良簡單把情況告訴了接應自己的人之后就離開了，南云見狀便命令手下去向水谷匯報情況，自己則去跟蹤徐仲良。徐仲良發現了自己被跟蹤，好不容易才甩掉了她，他來找老潘匯報了今天的情況，并畫出了高先生的畫像。
水谷收到了南云派人送來的消息之后，馬上趕到了高先生住的酒店，為了他的安全將他帶去了虹口。
其實徐仲良并沒有成功甩掉南云，南云發現了他們的秘密據點，并通知了宮本，宮本立即帶人趕了過來，雙方發生了槍戰，徐仲良和周山聽到了槍聲馬上逃走，店鋪的掌柜老邢為了掩護他們犧牲了。
南云他們沖進了旅館進行搜查，南云在徐仲良待過的房間里發現了高先生的畫像。晚上小羅將情況告訴了謝乃恩，謝乃恩斟酌再三決定要攪黃老高和日本人的這次談判，但是簡芳并不支持他這樣做。由于徐仲良的失誤，秘密據點被端，老邢犧牲，這讓老周很憤怒，他狠狠批評了他，徐仲良也為此很傷心，他知道自己犯了大錯，而且很難彌補，老周告訴徐仲良很有可能他已經暴露了。
徐仲良腦海里浮現出老邢掩護自己和周山的畫面，耳邊一直回響著周山訓斥自己的話，他十分地懊悔。南云拿著徐仲良畫得畫像來找水谷，并告訴他這幅畫是出自一個非專業的學生之手，水谷瞬間就想到了徐仲良，于是他命令宮本去徐仲良上過的教會學校去調查。
徐仲良回到家里發現了睡在桌子上的秀芬，秀芬一直住在徐仲良家里很過意不去，于是就當掉了耳環買了條魚向他表示感謝，但是徐仲良并不知道秀芬是來監視自己的，仍然很相信她的話。