簽約的日子到了，韓奈根卻絕口不提賠償革命黨的事，孟來財見狀帶著合同轉身回家了。韓奈根根本不相信孟來財會甘心把苦苦爭來的勝利輕易送還給源田，在門口干耗著。不想簽約的時間一分一秒臨近，孟來財卻掖著合同像屁股釘在板凳上，一動不動。韓奈根終于屈服了，答應賠償革命黨的損失，請孟來財趕緊去簽約。
小云偶然從福寶處得知父親販賣軍火，大感震驚，她跑回洋行向福全詢問無果，查看貨物也無所獲，但發現了一本軍火的報價圖冊。疑慮重重的小云跟蹤父親來到交貨的倉庫，當場打開箱子，終于發現德發洋行最主要的生意就是軍火。
小云痛心地指責父親販賣殺人的機器。孟來財苦口婆心地辯白，彩鳳也從旁幫腔，但小云認定父親賺黑心的錢，如不收手就不認他。孟來財忍無可忍責罵了女兒，小云憤然離家。
寒秋在燈下寫信牽掛著春子，小云哭著跑來告訴寒秋父親原來是賣軍火的，自己不想再回家，要自食其力。寒秋安排小云到街坊妞妞家住下，又冒雨到孟家通告情況，孟來財懸著半夜的心總算放下了。他問起寒秋和春子的關系，勸他別再給自己惹麻煩，寒秋不以為然。
小云躺在土炕上想著今后新的生活，妞妞卻怕她受不了那些苦，小云下決心要靠自己。
寒秋給春子寫的信全部被退回，他越發為春子的境遇而憂慮。此時，主編讓他寫一篇揭露袁世凱的時評，牽涉到軍火買賣的內幕，寒秋深知文章一旦發表，對德發洋行和孟來財打擊頗重。面對這個從小關心幫助自己的恩人，寒秋落筆相當為難。他找到小云商量，不料小云反鼓動他一定要寫。
寒秋的文章激起了愛國學生的義憤，一批批學生團團圍住德發洋行高聲抗議，這陣勢讓孟來財手足無措，當看到文章后寒秋的署名，他不禁恨得牙根癢癢。
孟來財顧及學生的安全不愿報警，一片混亂中，他硬著頭皮走出洋行大門，向騷動的人群解釋賠罪，結果被爛水果、臭雞蛋砸得滿身都是，這一切被聞訊趕到現場的寒秋全部看在眼里，不由心生內疚。
這場騷亂卻令韓奈根意識到袁世凱已經喪失了民心，今后要留條后路，他接受孟來財的提議，開始關注和南方革命黨的軍火買賣。
寒秋找小云陪自己去向孟來財道歉。小云為化解怨恨，說文章是自己支持寫的，彩鳳在一旁陰陽怪氣地挑唆，孟來財越想越惱火給了小云一巴掌，小云哭著跑開，孟來財后悔不已。
日本洋行也受到了沖擊，源田對寒秋恨之入骨，而久與寒秋斷絕消息的春子，為寒秋身體康復又能提筆而感到欣慰。
寒秋再次登門，誠心誠意地道歉，并懇求孟來財原諒小云，一番入情入理的話終于打動了孟來財，兩人冰釋前嫌。
彩鳳偷聽到孟來財要請“南方客人”吃飯，卻對自己像外人一樣瞞著，心中不快的彩鳳到源田那里淘便宜貨，無意中把消息透露出來，源田如獲至寶。
源田慶幸抓住了孟來財致命的把柄，他買通福全打聽到孟來財與南方來人接洽的具體時間、地點，秘密通知韓五來擒拿叛黨，正在沖砸報館的韓五聞訊，擺脫寒秋等人的斥責匆忙離去。
孟來財和韓奈根小心翼翼地與何大把式及南方來人會面，驗看槍械樣品，來人揶揄上次是貨不對版，韓奈根被說得臉辣，忙稱這次絕對是貨真價實。雙方正預祝交易成功，孟來財安排的跑堂來報，韓五帶人沖上樓來了。何大把式和來人立刻跳窗離開，包間中只剩下韓奈根和孟來財。
盡管沒有證據，韓五不敢得罪韓奈根，但還是把孟來財扣留在警察局。賣軍火給反政府的革命黨可是重罪，畢竟十幾年的夫妻，彩鳳深為孟來財擔憂，她跑到學堂讓小云通過福寶去求曹大人搭救，小云不肯，兩人只能另想辦法。
韓奈根卻聽從德國領事命令不敢再管孟來財的事。得不到韓奈根的幫助，搭救孟來財的希望變得渺茫起來，彩鳳從慌亂中回過神來，聽從福全的建議，一旦孟來財勢倒，自己要為將來做些打算。
源田得意地到警察局去看望孟來財，奚落他為韓奈根賣了這么多年命卻輕易被拋棄了，又用豐厚的條件讓他帶著掌握的客戶和自己合作，孟來財卻不為所動。源田無計可施，與韓五謀劃著一定要把孟來財的罪名做實，讓他永無翻身的機會。此時孟來財卻叫喊著要帶韓五去找證人，源田以為孟來財撐不住要坦白了。
小云實在沒有辦法，為救父親決定犧牲自己去親近福寶，她傷感地和寒秋告別，弄得寒秋摸不著頭緒。福寶正為不知如何討小云歡心而苦惱，聞聽小云有事相求立即要迎出去，不想被狡猾的葛農攔住，要他趁機擺譜，殺殺小云的傲氣。福寶把小云一直晾著避而不見，小云為了父親的安危忍氣吞聲地久久站在曹府門外等候。