小云和寒秋請(qǐng)人翻蓋學(xué)堂，閑談中寒秋承認(rèn)自己喜歡春子，小云傷心不已。孟來(lái)財(cái)見(jiàn)小云難過(guò)地回來(lái)，寒秋跟在后面，猜到了幾分原因，得知寒秋愛(ài)上春子，孟來(lái)財(cái)不禁埋怨他糊涂，又跟寒秋聊起時(shí)事，尤其對(duì)孫中山反袁的信息格外留心，引起彩鳳的注意。
寒秋心中郁悶，在平民學(xué)堂發(fā)狠地干活，小云主動(dòng)開(kāi)解寒秋，兩人和好如初，而小云卻讓寒秋不要用小時(shí)候?qū)γ妹玫难酃饪醋约海锊唤魂嚢l(fā)呆。
孟來(lái)財(cái)說(shuō)服韓奈根把軍火賣給南方革命黨，兩人爭(zhēng)論時(shí)被彩鳳偷聽(tīng)到。不知輕重的彩鳳把消息透露給源田，源田大喜過(guò)望，給了彩鳳一筆不菲的錢財(cái)。
春子去找參加反日集會(huì)的寒秋，結(jié)果兩人一起被抓進(jìn)警察署，源田怒氣沖沖把春子領(lǐng)回來(lái)，軟禁在家中不許她和寒秋見(jiàn)面。
源田聯(lián)絡(luò)不上進(jìn)京的曹大人，便把孟來(lái)財(cái)向南方逆黨出售軍火的消息通告給剛當(dāng)上警長(zhǎng)的韓五，并派人監(jiān)視孟來(lái)財(cái)?shù)膭?dòng)向。韓五得到情報(bào)軍火藏在“東升號(hào)”上，他帶警察團(tuán)團(tuán)圍住“東升號(hào)”登船仔細(xì)搜查。聞?dòng)嵹s來(lái)的韓奈根大驚失色，孟來(lái)財(cái)卻毫不慌亂，原來(lái)他移花接木，把“東升號(hào)”和旁邊的船名涂改交換了。
警察一番搜查之后卻一無(wú)所獲，只能悻悻離開(kāi)。何大把式等人趕忙沖掉涂層，真正的“東升號(hào)”載著軍火，順利地開(kāi)離港口。
源田聽(tīng)了韓五的報(bào)告百思不解，得知“東升號(hào)”連夜提前離港才恍然大悟，無(wú)奈已無(wú)法挽回?cái)【帧?/p>
寒秋跟春子失去了聯(lián)系，感受到兩人相愛(ài)的重重阻力不禁有些擔(dān)憂，而固執(zhí)的小云還是不愿放棄，她不斷地找寒秋幫忙建平民學(xué)堂，要他給自己機(jī)會(huì)和春子公平競(jìng)爭(zhēng)。
學(xué)堂建房缺磚，小云想從洋行支些錢，但彩鳳把持著財(cái)權(quán)故意刁難。孟來(lái)財(cái)見(jiàn)小云為拿不到錢生悶氣，借機(jī)教導(dǎo)她要在洋行立足，并悄悄授意她去跟彩鳳較較勁。
聰明的小云心領(lǐng)神會(huì)，在洋行拿出特別助理的譜，整內(nèi)務(wù)、收鑰匙、查帳、看報(bào)表，一通忙碌。小云要看底帳被彩鳳堵了回去，兩人一番唇槍舌戰(zhàn)，鬧得不可開(kāi)交。見(jiàn)彩鳳拒不開(kāi)鎖，小云拿來(lái)榔頭，親自動(dòng)手砸開(kāi)柜子，剛才還氣勢(shì)洶洶的彩鳳一下子傻了，哭天抹淚的四處找老爺，而孟來(lái)財(cái)卻獨(dú)自跑到老街坊那里躲清凈去了，彩鳳撒潑無(wú)門只能打道回府。
小云從帳目中查出很多虛帳，彩鳳甚至還在幫日本洋行偷逃官稅。面對(duì)小云的質(zhì)問(wèn)，彩鳳心虛地表示是為了洋行好，還愿意掏錢幫著建學(xué)堂，請(qǐng)求小云別告訴孟來(lái)財(cái)。
其實(shí)孟來(lái)財(cái)也知道彩鳳多年來(lái)打一些小算盤(pán)，但看在希望與她白頭偕老的份上，不愿過(guò)多追究，小云明白了父親的心思，終于把想說(shuō)的話咽了回去，沒(méi)有揭穿彩鳳和日本洋行的交易。彩鳳知道了小云的厲害，又見(jiàn)她沒(méi)告自己的狀，在洋行里收斂了許多。
平民學(xué)堂終于開(kāi)課了，小云感謝寒秋來(lái)做兼職教師。聽(tīng)小云說(shuō)到彩鳳的問(wèn)題，寒秋也疑竇重重，兩人一起去調(diào)查，發(fā)現(xiàn)源田和彩鳳關(guān)系非同一般。小云心事重重，不知該不該對(duì)父親吐露實(shí)情。
彩鳳去會(huì)老姐妹，無(wú)意中得知小云去調(diào)查自己，嚇得慌了手腳，忙跑去找源田，源田絕不能讓小云威脅到彩鳳在孟家的生存。
被軟禁的春子無(wú)意間聽(tīng)到哥哥要對(duì)小云下手，怎奈自己時(shí)刻被人看管著，只能想法兒托人送信給寒秋，告訴他小云有危險(xiǎn)。
寒秋接到春子的字條萬(wàn)分焦急，四處尋找卻不見(jiàn)小云蹤影，只能趕去孟家報(bào)信。孟來(lái)財(cái)急得直跳腳，發(fā)動(dòng)所有的人出去尋找。
孟來(lái)財(cái)?shù)玫较ⅲ≡剖潜粌蓚€(gè)日本浪人綁架的，立即想到了源田，為了女兒的安危他沒(méi)有報(bào)警，決定親自去向源田交涉。彩鳳心里有所不安，打電話讓源田別把事情搞得不可收拾。
不出所料，源田矢口否認(rèn)和綁架有關(guān)，還假惺惺提出要幫孟來(lái)財(cái)尋找小云下落，孟來(lái)財(cái)苦于沒(méi)有證據(jù)，只能咬牙答應(yīng)源田無(wú)論開(kāi)出什么條件，只要小云平安回家就行。
孟來(lái)財(cái)不甘心輕易被源田轄制，囑托何大把式盯住源田的洋行。
源田命人半夜把小云從日租界轉(zhuǎn)移出去，自己大模大樣地來(lái)找孟來(lái)財(cái)談條件。孟來(lái)財(cái)做好了被源田敲詐的準(zhǔn)備，卻沒(méi)料到源田開(kāi)出的條件竟然是讓他永遠(yuǎn)退出軍火買賣。孟來(lái)財(cái)答應(yīng)了，源田卻得寸進(jìn)尺，要他交出全部軍火交易商的名冊(cè)，韓奈根堅(jiān)決反對(duì)交出這個(gè)“命根子”，兩人糾纏爭(zhēng)執(zhí)起來(lái)，源田沒(méi)事人似的在一旁看著。
就在孟來(lái)財(cái)把名冊(cè)交給源田的當(dāng)口，小奔頭匆忙跑進(jìn)來(lái)對(duì)著孟來(lái)財(cái)一番耳語(yǔ)。其實(shí)孟來(lái)財(cái)故意在拖延時(shí)間，就是在等待這個(gè)消息。原來(lái)燕飛他們發(fā)現(xiàn)了日本浪人的行跡，悄悄跟蹤，終于把小云救了回來(lái)。源田被當(dāng)頭打了一悶棍，氣急敗壞地離開(kāi)了，韓奈根這才發(fā)現(xiàn)孟來(lái)財(cái)拿出的名單原本就是假的，不由長(zhǎng)舒一口氣。
彩鳳被嚇得不輕，來(lái)到源田處指責(zé)他太過(guò)狠毒，再想要錢也不能殺人，而源田卻抓住她當(dāng)年謊報(bào)小雪夭亡之事來(lái)反詰，彩鳳一時(shí)語(yǔ)塞。
小云見(jiàn)寒秋十分擔(dān)憂自己的安危而心中喜悅，又追問(wèn)寒秋如何知道她有危險(xiǎn)，寒秋拗不過(guò)只得說(shuō)出是春子報(bào)的信，令小云心里不是滋味。孟來(lái)財(cái)見(jiàn)小云悶悶不樂(lè)，開(kāi)導(dǎo)她感情不能強(qiáng)求。