小云和寒秋請人翻蓋學堂，閑談中寒秋承認自己喜歡春子，小云傷心不已。孟來財見小云難過地回來，寒秋跟在后面，猜到了幾分原因，得知寒秋愛上春子，孟來財不禁埋怨他糊涂，又跟寒秋聊起時事，尤其對孫中山反袁的信息格外留心，引起彩鳳的注意。
寒秋心中郁悶，在平民學堂發狠地干活，小云主動開解寒秋，兩人和好如初，而小云卻讓寒秋不要用小時候對妹妹的眼光看自己，寒秋不禁一陣發呆。
孟來財說服韓奈根把軍火賣給南方革命黨，兩人爭論時被彩鳳偷聽到。不知輕重的彩鳳把消息透露給源田，源田大喜過望，給了彩鳳一筆不菲的錢財。
春子去找參加反日集會的寒秋，結果兩人一起被抓進警察署，源田怒氣沖沖把春子領回來，軟禁在家中不許她和寒秋見面。
源田聯絡不上進京的曹大人，便把孟來財向南方逆黨出售軍火的消息通告給剛當上警長的韓五，并派人監視孟來財的動向。韓五得到情報軍火藏在“東升號”上，他帶警察團團圍住“東升號”登船仔細搜查。聞訊趕來的韓奈根大驚失色，孟來財卻毫不慌亂，原來他移花接木，把“東升號”和旁邊的船名涂改交換了。
警察一番搜查之后卻一無所獲，只能悻悻離開。何大把式等人趕忙沖掉涂層，真正的“東升號”載著軍火，順利地開離港口。
源田聽了韓五的報告百思不解，得知“東升號”連夜提前離港才恍然大悟，無奈已無法挽回敗局。
寒秋跟春子失去了聯系，感受到兩人相愛的重重阻力不禁有些擔憂，而固執的小云還是不愿放棄，她不斷地找寒秋幫忙建平民學堂，要他給自己機會和春子公平競爭。
學堂建房缺磚，小云想從洋行支些錢，但彩鳳把持著財權故意刁難。孟來財見小云為拿不到錢生悶氣，借機教導她要在洋行立足，并悄悄授意她去跟彩鳳較較勁。
聰明的小云心領神會，在洋行拿出特別助理的譜，整內務、收鑰匙、查帳、看報表，一通忙碌。小云要看底帳被彩鳳堵了回去，兩人一番唇槍舌戰，鬧得不可開交。見彩鳳拒不開鎖，小云拿來榔頭，親自動手砸開柜子，剛才還氣勢洶洶的彩鳳一下子傻了，哭天抹淚的四處找老爺，而孟來財卻獨自跑到老街坊那里躲清凈去了，彩鳳撒潑無門只能打道回府。
小云從帳目中查出很多虛帳，彩鳳甚至還在幫日本洋行偷逃官稅。面對小云的質問，彩鳳心虛地表示是為了洋行好，還愿意掏錢幫著建學堂，請求小云別告訴孟來財。
其實孟來財也知道彩鳳多年來打一些小算盤，但看在希望與她白頭偕老的份上，不愿過多追究，小云明白了父親的心思，終于把想說的話咽了回去，沒有揭穿彩鳳和日本洋行的交易。彩鳳知道了小云的厲害，又見她沒告自己的狀，在洋行里收斂了許多。
平民學堂終于開課了，小云感謝寒秋來做兼職教師。聽小云說到彩鳳的問題，寒秋也疑竇重重，兩人一起去調查，發現源田和彩鳳關系非同一般。小云心事重重，不知該不該對父親吐露實情。
彩鳳去會老姐妹，無意中得知小云去調查自己，嚇得慌了手腳，忙跑去找源田，源田絕不能讓小云威脅到彩鳳在孟家的生存。
被軟禁的春子無意間聽到哥哥要對小云下手，怎奈自己時刻被人看管著，只能想法兒托人送信給寒秋，告訴他小云有危險。
寒秋接到春子的字條萬分焦急，四處尋找卻不見小云蹤影，只能趕去孟家報信。孟來財急得直跳腳，發動所有的人出去尋找。
孟來財得到消息，小云是被兩個日本浪人綁架的，立即想到了源田，為了女兒的安危他沒有報警，決定親自去向源田交涉。彩鳳心里有所不安，打電話讓源田別把事情搞得不可收拾。
不出所料，源田矢口否認和綁架有關，還假惺惺提出要幫孟來財尋找小云下落，孟來財苦于沒有證據，只能咬牙答應源田無論開出什么條件，只要小云平安回家就行。
孟來財不甘心輕易被源田轄制，囑托何大把式盯住源田的洋行。
源田命人半夜把小云從日租界轉移出去，自己大模大樣地來找孟來財談條件。孟來財做好了被源田敲詐的準備，卻沒料到源田開出的條件竟然是讓他永遠退出軍火買賣。孟來財答應了，源田卻得寸進尺，要他交出全部軍火交易商的名冊，韓奈根堅決反對交出這個“命根子”，兩人糾纏爭執起來，源田沒事人似的在一旁看著。
就在孟來財把名冊交給源田的當口，小奔頭匆忙跑進來對著孟來財一番耳語。其實孟來財故意在拖延時間，就是在等待這個消息。原來燕飛他們發現了日本浪人的行跡，悄悄跟蹤，終于把小云救了回來。源田被當頭打了一悶棍，氣急敗壞地離開了，韓奈根這才發現孟來財拿出的名單原本就是假的，不由長舒一口氣。
彩鳳被嚇得不輕，來到源田處指責他太過狠毒，再想要錢也不能殺人，而源田卻抓住她當年謊報小雪夭亡之事來反詰，彩鳳一時語塞。
小云見寒秋十分擔憂自己的安危而心中喜悅，又追問寒秋如何知道她有危險，寒秋拗不過只得說出是春子報的信，令小云心里不是滋味。孟來財見小云悶悶不樂，開導她感情不能強求。