民國二十八年，第一次長沙會戰結束。日軍利用汪偽政府源源不斷的補充軍需物資，準備開始第二次長沙會戰的準備。特派員唐宗年代表汪偽政府與日本秘密談判，提出要整編屬于自己的15萬中央軍和其他偽軍部隊。日方斷然拒絕。另一戰線上，軍統特別行動組展開鋤奸行動。隊長葉錦堂以其智慧和超人膽魄執行了一系列的暗殺威懾，上海特高科渡邊憲一郎馬上采取相應的報復行動，接連摧毀軍統的情報站，但卻始終無法找到葉錦堂的下落。這令渡邊很是頭疼，但終于得到情報，葉錦堂的上司，名叫馮楚良。而剛晉升少將不久的馮楚良接到了戴笠的命令，下一刺殺目標便是汪偽要員唐宗年。馮楚良向葉錦堂秘密下達暗殺唐宗年的命令，而女兒馮雨菲的突然回國讓馮楚良很是不安，馮雨菲幾番回國的意圖都讓馮楚良拒絕，但這次她卻突然回國，并準備留在上海的醫院工作，讓馮楚良不免擔心，決定找一個合適的機會，讓馮雨菲再度出國。
與此同時，唐宗年秘密來到法租界的時代報社上海分站。和他見面的，正是報社主編韓冬麟。原來，唐宗年雖為汪精衛做事，但經歷了這次長沙會戰，眼見著自己所為給民族帶來如此災難，心有悔意。據他所知，當初同僚高成武也通過時代報社秘密前往香港，并將汪的賣國行徑曝光，于是也準備通過時代報社離開上海，韓冬麟替唐宗年安排路線，也決定利用一周后在租界公開露面的機會行動，幫助唐宗年撤離。韓冬麟在現場踩點時，和葉錦堂彼此交錯。
葉錦堂選定一家飯店的最高層作為伏擊點，可卻無法通過正常渠道進入飯店得到房間。而行動當日，他必須進入到最高一層向南的客房，否則便無法完成任務。此時，唐宗年車隊已到，葉錦堂的槍口悄悄從飯店的窗簾后探出。
唐宗年的車隊已經出發，租界公董局也在現場做好了迎接的準備。葉錦堂早已經安排好了一切，靜候在伏擊點。唐宗年忐忑不安來到現場，在車內看到了混在記者群中的韓冬麟，唐宗年心中有些安心。葉錦堂時時注意唐宗年的車隊，緊盯唐宗年下車那一剎那準備開槍。誰知唐宗年剛下車那一剎那，葉錦堂的隔壁房間突現一聲槍響，唐宗年倒地。葉錦堂很快便逃出了危險地帶，一直往接頭地點而去。讓他覺得匪夷所思的是，那一槍，究竟是誰開的?葉錦堂迅速到約定的地點等待接應，不料在接應點突遭襲擊，三名槍手伏擊葉錦堂。葉錦堂雖中槍，但仍將三名槍手一一射殺。葉錦堂發現三名殺手的身份都經過偽裝，但一時之間卻無法判斷真實身份，葉錦堂來不及多想，只能迅速撤退。馮楚良和渡邊的棋陷入僵局，此時消息傳到：唐宗年和葉錦堂都沒死。兩人都是一愣。渡邊沒有做聲，想等馮楚良的反應。馮楚良覺得其中一定有問題，但并未表露。葉錦堂的傷勢越來越嚴重，但他很明白，接應地點暴露，一定是內部出現了叛徒。葉錦堂首先懷疑自己同組的搭檔汪同林，直接便往汪同林隱蔽處。誰料剛找到汪同林，殺手田中便追蹤至此，汪同林帶著葉錦堂殺出，在安全處替其療傷。
馮雨菲正在為晚上的葉錦堂生日會而準備，不料接到醫院的電話，讓她迅速回到醫院救治病人。
馮楚良得到證據準備發難，渡邊此時竟親自登門。渡邊表示馮楚良從他那里已得到太多好處，一路晉升。如今他也迫不得已出此下策，為的是保住自己的位置和他們的共同利益。馮楚良表示自己難以向重慶交待，渡邊建議，只要葉錦堂一死，便可以將行動失敗責任推在他的身上。
馮楚良沒想到渡邊竟然來教自己該如何行事，很是不滿。渡邊看到了馮雨菲為葉錦堂所布置了一半的生日會，便問及馮雨菲之事，馮楚良最擔心的事終于到來：馮雨菲成為了間接的人質，渡邊絕對不會放過這么好的一個機會。馮楚良警告渡邊，自己寧愿犧牲葉錦堂，也不準讓渡邊接近馮雨菲一步。渡邊得意。
渡邊實則一直在尋找機會，他雖為特高科高官，但和馮楚良卻一直勾結，互相牟利。馮楚良表面謙遜，但卻高傲不羈，雖身處上海危境，但為人做事刀切豆腐兩面光，人脈極廣，所以雖知馮楚良軍統身份，但特高科有時還不得不需要馮楚良的幫忙。此次為配合日軍的作戰計劃，渡邊決意扭轉局勢。馮楚良沒有想到，女兒成為了自己的軟肋，他深知渡邊的心狠手辣，他唯有配合，犧牲葉錦堂。
馮雨菲回到家中，遇到渡邊，馮楚良無奈介紹渡邊是自己的客戶。渡邊邀請馮雨菲月底參加酒會，馮雨菲欣然答應，馮楚良雖極力借口拒絕卻仍沒有用。馮楚良被渡邊抓住了軟肋，一旦馮楚良手中沒有渡邊的把柄，便可能從此被動。
馮雨菲苦等葉錦堂，要為他慶生，但遲遲沒有等到葉錦堂，也無法聯系上。馮楚良告訴馮雨菲，他派了葉錦堂去外地出差，馮雨菲很是失望。
葉錦堂奔赴聯絡點，卻發現一直作為情報站的鐘表店竟然被摧毀。而通過軍統秘密留下的暗語得知，自己竟然被宣布是叛徒，葉錦堂震驚。葉錦堂被軍統特工包圍，汪同林也開始起疑，葉錦堂無法對同僚下手，繼續躲藏，尋找真相。
馮楚良靜待葉錦堂的消息，此時重慶來密電，馮楚良報告射殺唐宗年成功，但生死未卜，而更麻煩的是葉錦堂臨陣叛變。重慶下令馬上鋤奸，因葉錦堂叛變將會給軍統造成大災難。
特高科和軍統都開始尋找葉錦堂，葉錦堂到處躲藏。渡邊好不容易有此良機除去葉錦堂，于是馬不停蹄派殺手田中追殺葉錦堂。葉錦堂和田中開始周旋。
葉錦堂被包圍在法租界的邊緣，渡邊和軍統都摸到了葉錦堂的線索，各自準備行動。葉錦堂眼看便要被兩面夾擊。葉錦堂設計令雙方的殺手入圈套，渡邊的殺手誤殺軍統特工，葉錦堂趁亂脫身。
葉錦堂擺脫尾巴，想要聯系上馮楚良，他必須要搞明白，所發生的這一切究竟是怎么回事，為什么會有人提前開槍，為什么接應地點被泄露，為什么自己背上了叛徒的罪名。葉錦堂悄悄前往古董店，店門口的廣告告示上有馮楚良留下的暗語：離開上海。
畢竟是自己用了心血培養的殺手，馮楚良并不想就此讓葉錦堂送命。他也不愿讓渡邊繼續得逞，從現在開始，他和渡邊的博弈剛剛開始。
葉錦堂確定馮楚良安全，決定不離開上海，他要自己找出元兇，還自己一個清白。為躲避連續追殺，他必須尋找安全地點過渡。幸得葉錦堂執行了多年的特工任務，在上海各處，他都有為自己留下過應急點。葉錦堂在車站的行李房取出存放的行李，更換了新的身份證明和法租界通行證，進入法租界，讓自己能有喘息的機會。
葉錦堂在報攤看到了唐宗年被刺的新聞，得知唐宗年現在還未死，在法租界的醫院。葉錦堂前往法租界，一來躲避日方的追殺，二來準備打聽唐宗年的消息，沒能一槍要了唐宗年的命，始終讓他耿耿于懷。殺了唐宗年，就能證明自己并不是叛徒。汪同林同意葉錦堂的想法，兩人決定行動。
同時韓冬麟正在準備設計營救唐宗年的計劃。在公董局潛伏的地下黨給韓冬麟送來消息，唐宗年沒有生命危險，但必須要將他救出，多耽誤一天，他的重要情報就有可能會被敵人得到。
葉錦堂為了設法進入公濟醫院，和汪同林做了一個計劃，兩人決定從葉錦堂所受的槍傷上尋找機會，汪同林利用自己的槍械知識和幫會關系，制造了一場俱樂部糾紛，葉錦堂用湯永橋的假身份，作為被害人被送入公濟醫院。他的病房，就正處于唐宗年病房的樓下。
葉錦堂被公濟醫院收治，巡捕房也將此當成一件治安案件進行盤查詢問，但在其化名湯永橋的身份證件和通行證上找不到什么錯誤。由于葉錦堂為能在租界公開活動，之前曾以湯永橋的身份在租界作為鋼琴家教，教過一些學生，于是也有不少人證證明葉錦堂的身份，巡捕房確定葉不過是在這場糾紛中的受害者而已。
馮楚良和渡邊都失去了葉錦堂的下落，馮楚良和于德勝查遍了所有的情報站，都沒發現葉錦堂的蹤跡。馮楚良以為葉錦堂已經離開上海，他想要快些著手解決雨菲的問題，不能讓自己再受渡邊的牽制。
馮楚良對于渡邊擺了自己一刀耿耿于懷，他一邊準備盡快安排馮雨菲離開，一邊也準備打探消息，渡邊所說的后面的大計劃究竟是什么。為了這個計劃，渡邊急著要除去葉錦堂和軍統的情報網，特高科很久都沒有這樣的大動作，對于軍統的情報網要如此提防。馮楚良覺得一旦自己能得到一些消息，便能由被動轉而主動。只要計劃情報到手，他也就可以和渡邊討價還價。畢竟，光是靠他和渡邊暗中所做的鴉片買賣，畢竟也不保險，陰險的渡邊可以隨時去除馮楚良這個搭檔，另推他人上臺。
(背景簡介：該時期中日雙方都有情報人員進行鴉片買賣販運，尤其日軍靠販賣煙土鴉片來補充軍費。渡邊放貨給馮楚良，馮楚良主要做上海到四川的運輸。發戰爭財一是武器，二是毒品。這是馮楚良要留在上海和渡邊合作的主要原因，都是利益驅使。)
馮楚良讓于德勝把重點放在調查渡邊的行動上。
葉錦堂開始在醫院悄悄追查唐宗年的下落，幾次都與在忙碌的馮雨菲前后交錯。(馮雨菲作為回國的醫生，并不參與治療葉錦堂這樣的病人，而直接被派去照料唐宗年)
而此時，韓冬麟在地下黨組織的助手——女地下黨員亞楠隨一批護校的實習生順利進入了公濟醫院，同樣也在打聽唐宗年的情況。亞楠被分配看護葉錦堂，而并不是專業護士出身的亞楠時常出錯，葉錦堂也不配合“治療”，兩人時常矛盾。
亞楠雖年輕，但已有多年的情報實戰經驗，在醫院中，她順利的找到了唐宗年的下落。亞楠原本計劃擊暈護理唐宗年的馮雨菲，設法將唐宗年救出，但被韓冬麟阻止。
不料在工作中，馮雨菲很樂于幫助亞楠，亞楠覺得馮雨菲為人單純，認可了馮雨菲的為人。馮雨菲很高興在回國后結識了第一個新朋友，并建議同亞楠以姐妹相稱。葉錦堂幾次和馮雨菲都只是一墻之隔，但都沒有彼此發現。
韓冬麟雖要準備營救出唐宗年，但面前堆滿了要解決的問題：就當自己護送唐宗年的計劃要進行時，究竟是誰要殺唐宗年?是軍統要鋤奸?還是汪偽知道了他要逃走?或許和他所掌握的情報有關?如果是為了情報，那說不定還有特高科在暗中行動。如果無法理清這些，一旦救出唐宗年，他也擔心會中途出錯，唐宗年會再遇不測。
韓冬麟要亞楠密切注意唐宗年身邊的人，時刻保護唐宗年，一旦有意外發生，便要馬上偷偷轉移唐宗年。
亞楠和葉錦堂漸漸都覺得對方身份可疑，但始終兩人沒有能發現對方的行動。葉錦堂時刻觀察醫院的情況，覺得自己現在所處的法租界的醫院，相對來說比較安全，但自己的身份遲早暴露，所以他必須趁早找到唐宗年完成任務。葉錦堂和假扮親友的汪同林準備分頭進行工作，速戰速決。
渡邊遲遲沒有等到法租界公董局批準將唐宗年轉移醫院的消息，于是親自前去交涉。公董局董事也告訴渡邊，自己已經盡力，但汪偽政府覺得由國外醫院治療也是好事，他們比較信任國外醫生的水平，所以日方如果態度強硬，也顯得有些說不過去。渡邊則強硬表示日方要接手這個案子，公董局在調解后表示等唐宗年恢復后便可交人。
渡邊得到了一手的資料，一批被唐宗年故意隱藏起來的文件被發現，唐宗年被證實有叛逃的行為。渡邊覺得事情變得復雜起來。原本只是被他們作為棋子的唐宗年，竟然在調查過程中漸漸露出了他的逃跑計劃，變成了主角。
由于唐宗年是汪和日本接觸的中間人物，他知道太多的秘密，唐宗年必須要牢牢掌握在自己手里。他后悔當初其實應該就一槍把唐宗年干了，但現在已經晚了。在沒有任何證據的情況下，特高科都沒法向唐宗年下手，現在又沒了葉錦堂，更是無法栽贓給軍統。渡邊覺得不管他要逃亡的事情是真是假，一定要把唐宗年抓在手里才放心。
渡邊明白一旦自己拖延時間，便很有可能后悔無窮，他必須馬上得到唐宗年，甚至不惜調動憲兵隊以給公董局壓力。
因亞楠懂得軍事常識，她發現這個叫湯永橋的病人所受的槍傷并不是俱樂部糾紛所引起的，按照時間推斷，應該是和唐宗年在同一天所受槍傷。而該槍傷是明顯有大口徑9毫米和94式不同的槍彈所造成的。韓冬麟讓亞楠時刻注意這個叫湯永橋的病人，并決定馬上要開始營救計劃。
馮雨菲似乎在醫院發現了葉錦堂的身影，她很是詫異，但尋查病歷，卻并沒有葉錦堂的名字。
葉錦堂已經摸準了唐宗年的病房，護理規律和安保情況，決定動手。但在行動之前，卻意外的發現了馮雨菲，葉錦堂停止行動，并躲藏了起來。他沒想到，好不容不易摸到了唐宗年的所在，馮雨菲卻是看護唐宗年的醫生，他必須重新更改計劃。