池城需要一張貨輪截面圖，決定明天去一趟興和會。薛萍給要出門的唐風拿了早飯，最近他和池城都很忙。然而，藍豹在暗中跟蹤著薛萍。唐風也被藍豹的手下跟蹤，不過他發現后就甩掉了。唐風用兩根金條買了白磷，警告售賣人管好自己的嘴。葉沖要去清點庫房，池城說他都清理完了，讓他去找魏國祥。靳香病了，池城忙著要去看她。池城走后，葉沖便溜進了他的辦公室，發現了一個鎖上的小抽屜。葉沖拿起桌上的鑰匙打開，發現里面有很多計算公式。魏國祥來了，葉沖察覺到動靜連忙裝作在等人的樣子，然而魏國祥發現，抽屜是沒關好的。
池城一早就來找唐風，葉沖和佐藤大藏對自己的態度都變了，他不知道他們要做什么。白磷唐風已經買到了，但是房子的事情還需要緩一緩，池城想把價錢再壓一壓，可是再壓下去他們就沒有錢去買軍火了。可能是有人在背后打池公館的主意，現在連個出價的人都沒有，池城知道這個人就是佐藤大藏。陶宗博找人給薛萍送了一件東西，說是之前欠她的。池城去見了佐藤大藏，表示自己需要一筆錢，佐藤大藏被他的直接嚇到了。池城希望佐藤大藏幫忙在帝國銀行做擔保，佐藤大藏卻提出他以個人名義借池城一筆錢，房子給他做擔保，這樣省去了很多麻煩。池城并不愿意，若不是他們沒有結清貨款他也不會落到如此下場。
何櫻告訴葉沖，池城去了軍政廳，回去的路上還去了興和會，可是靳香也并沒有生病啊。靳香發現唐風在找輪船圖，說是池城要的。靳香連忙讓唐風說清楚池城要這個做什么，唐風也不清楚，所以勸靳香借機去見一見池城好好聊聊。佐藤大藏變相的搶走了池城的房子，給了他一些市面上并不怎么流通的軍票，唐風和池城憤怒不已，但是池城只能讓盧鐵先拿這些去購買糧食應急。
葉沖整理了在池城看到的東西，覺得池城打算縱火燒了那批軍服，林小莊很擔心，一旦這件事發生日本人一定不會放過被服廠的。葉沖也覺得這個辦法不可行，不過這幾天池城一直找借口去興和會見唐風，也許他就是池城在被服廠外的幫手。葉沖讓林小莊幫忙監視唐風，還讓他去黑市上買點東西。池城只有兩套房子了，離這里都很遠，所以池城決定搬走后住在被服廠。魏國祥告訴池城，葉沖可能看到了他昨晚寫的東西，池城十分擔心，決定盡快搬家，這件事情不能再拖下去了。
池城收拾了東西準備搬家，傭人都不想離開想要跟在池城身邊，池城給了他們一些錢，讓他們想要跟著自己去被服廠就去，不想去的話就拿這些錢做點生意。林小莊告訴葉沖，佐藤大藏搬進了池城的房子，葉沖嘆了口氣，明天他會把軍船的事情告訴池城，引導他把白磷的事情放到軍船上去做，他和何櫻進行了多次驗算，一旦白磷爆炸所有的一切都會灰飛煙滅，不會留下任何證據。盧鐵買到了糧食，夠大嶼山撐一陣兒。池城讓唐風賣掉一塊玉佩，他要用錢的地方還有很多，只要能贏，他什么都不在乎。靳香拿來了貨輪圖直接塞給了唐風，也沒搭理池城，唐風想勸池城去陪陪她，可池城還是拒絕了，他現在肩上的擔子很重。靳香得知池城走了以后很失落，但還是沒說什么。
葉沖一早就來辦公室找池城，說要把倉庫的貨物重新打包才能上船，軍船的結構和市面上普通的船只結構不一樣。
葉沖拿出了軍船分布圖擺在池城面前，說把被服安排在了鍋爐房旁邊的位置，只要三四個小時讓軍船離港他的麻煩就算解決了。葉沖還把圖紙留給了池城，說是留給他作參考。葉沖的提示太明顯了，池城卻因此顯得有些迷茫。唐風把東西當了，拿回來兩根金條，可池城知道那些東西根本值不了這些錢。這一份幫助絲毫不加掩飾，池城雖然不知道他是誰，但卻有些欣慰。幫池城的人當然就是葉沖，想想能把池城這樣的大少爺逼得變賣家產，這世道還真是人間地獄。葉沖需要好好想想，爆炸之后的問題，日本人絕不會善罷甘休的，他們必須計劃好讓池城和全身而退。林小莊查到了薛萍，他救過藍豹，還和唐風交往過甚，
池城總覺得這一切不只是巧合，直覺總告訴他葉沖是自己人，可葉沖又一次次證明他的直覺是錯誤的，池城有些混亂。靳香來被服廠找池城，說是他的太太，看守的日本人不讓她進去，葉沖卻把她放進去了。薛萍的情緒不太好，唐風很擔心，她之前在軍統過盡了不近人情的日子，但她從來沒有變過。薛萍很害怕失去唐風，所以希望他保護好自己，不要相信任何人，包括她。靳香給了池城五根金條，算是她借給他的，不收利息。池城覺得興和會的狀況，靳香不可能拿出這么多錢。靳香卻道，他并不了解自己，也不了解興和會，池城很感動地和靳香道了謝。靳香走后，葉沖又來找池城，池城反應很激動，希望他不要在工作之外的事情干涉他太多。
宮本蒼野突然來了電訊課找清泉純子，說是來求她幫忙的，清泉純子卻并不想理會他，宮本蒼野解釋道自己針對的從來不是葉沖，而是因為他為了何櫻接二連三的出現判斷性的失誤，所以為了帝國他必須阻止，清泉純子對怎么讓何櫻離開葉沖身邊的話題很感興趣。唐風把白磷給了池城，今晚船就會離開香港，他們也要開始行動。池城給了唐風金條讓他把兵器拿回來，唐風一眼就看出這是靳香給他的。池城再三追問，得知這是靳香的嫁妝錢連忙把錢給她拿了回去，他不能夠這么對不起靳香。可靳香卻表示自己這輩子這可能和池城結婚，也不需要這筆嫁妝，他不要才叫欺負人。靳香把金條塞進池城手里便關上了房門，池城內心惆悵不已。
貨物裝船，池城讓魏國祥把這段時間的文件都處理掉，以免被日本人抓到把柄。佐藤大藏要設宴感謝池城，池城選擇拒絕，葉沖告訴他靳香就在外面等他，還提醒他新的生產指標需要趕進度。靳香讓池城跟她去個地方，二人來到了碼頭，這是當初池城救她的地方，一下子居然過去了兩年。靳香只想和池城待一會兒，可池城還是拒絕了，他沒有時間。
陶宗博找過薛萍，薛萍說自己沒有新的發現，陶宗博便想讓她離開興和會，她不能擁有感情，何況是對唐風的。薛萍不愿意離開唐風，陶宗博便要她給自己一個留下去的理由。于是，薛萍悄悄拿走了唐風的東西。軍船在上海爆炸，所有的貨物都被火焰吞噬。佐藤大藏半夜接到電話很是生氣，連忙叫來了宮本蒼野。日本軍船在海上爆炸的新聞迅速傳開，佐藤大藏讓宮本蒼野調查這件事情，宮本蒼野讓小島介去找藍豹，還讓他去被服廠抓了些勞工。林小莊查到了藍豹背后的人就是陶宗博，連忙告訴了葉沖。
池城來找佐藤大藏質問他為什么要把被服廠的工人帶走審訊，他希望佐藤大藏不要忘記被服廠是為了給他們帶來更大的利潤，佐藤大藏卻早就變了態度，恨不得趁這個時候減少一些被服廠的工人。池城還是希望不要有壓迫和軍管存在于被服廠，佐藤大藏提出了條件，那就是辦完這件事情后他們之間不要存在任何債務，特別是人情債，并且表示他們之間的交易一直都很公平。
佐藤大藏告訴池城，他們之間的交易很公平，他在這里得到的特赦不會有第二個人給他，佐藤大藏還答應池城會讓宮本蒼野不要再去打擾被服廠。宮本蒼野又去了電訊課，清泉純子要他給自己一個時間，她只想要看到何櫻離開葉沖。而且清泉純子是為了葉沖才會和宮本蒼野合作的，他們的關系僅限于這里，這一點永遠不會改變。
藍豹來找陶宗博，薛萍離開了興和會，陶宗博說她是找到了唐風的破綻又不愿意揭穿，作為特工來說她現在就是一個廢物。薛萍對唐風的感情，就像藍豹對薛萍的感情一樣。清泉純子監聽到被服廠里有奇怪的聲音，她覺得只是普通的例行活動，宮本蒼野卻覺得并不一般。清泉純子的耐心快要耗光了，宮本蒼野連忙告訴她，他想讓何櫻離開葉沖必須事出有因?監聽被服廠是必不可少的。何櫻來被服廠看梁曼聲，梁曼聲看到她便飛奔了過來，卻在這個過程中被宮本蒼野一槍打死了。何櫻驚訝又難過?的抱著梁曼聲哭個不停，而池城更是難忍沖動想找宮本蒼野算賬，被魏國祥攔住了。
宮本蒼野大搖大擺地離開了被服廠和陶宗博見面，陶宗博并沒有什么有用的情報，但他查到有人在黑市高價收購了一批白磷，這個人就是唐風，也許和軍船爆炸有關系。何櫻在梁曼聲尸體旁邊哭得沒了聲音，見到葉沖就說宮本蒼野殺了她的弟弟，葉沖讓她好好照顧自己，他要離開一躺，魏國祥希望他把自己帶出去。池城一氣之下跑去質問佐藤大藏，他明明答應過不會讓被服廠發生流血事件，宮本蒼野卻也來了，堂而皇之地說自己不是在濫殺無辜，因為他的判斷沒有錯，還讓池城先解釋一下軍船爆炸的事情。池城更加生氣了，軍船爆炸炸毀的是他的物資，他才是受害者。宮本蒼野卻告訴佐藤大藏，他查到有人花重金在黑市上買了一批白磷，軍船也是因此爆炸。池城裝傻道不明白白磷到底是什么，可宮本蒼野又說購買白磷的就是唐風，這件事情和被服廠脫不了干系，他要求立刻逮捕池城進行審訊。佐藤大藏答應了，讓人把池城帶去了審訊室。
宮本蒼野審訊池城，池城依舊裝傻充愣。宮本蒼野差點對池城動手，葉沖突然出現，說佐藤大藏叫他們去辦公室。葉沖質問宮本蒼野為什么總是插手被服廠的事情，他才是軍管負責人，他要求重新調查，絕不允許任何人濫殺無辜，如果池城真的是共產黨，她可以馬上就殺了他。佐藤大藏卻不肯答應，讓宮本蒼野不要再查池城的事情，寫份報告直接槍決。宮本蒼野不肯，再三稱被服廠里一定有共黨分子，葉沖再一次和他吵了起來。宮本蒼野說可以在兩天內證明被服廠有共黨分子，葉沖便給了他三天時間，一旦他查到池城或是他身邊任何一個人有共黨分子，他愿意脫下這身軍裝。佐藤大藏無法阻攔他們調查，但是一切后果要他們自負。
池城被抓到，靳香十分著急地來找唐風，唐風說這和日本軍艦被炸有關。宮本蒼野覺得白磷是證明池城身份最有力的證明，即便他不是共產黨，他也要讓池城變成共產黨。葉沖悄悄把賣白磷的人抓了起來，葉沖拿錢希望他能夠幫助自己。藍豹找到了薛萍，勸她跟自己回到軍統，薛萍得知唐風的消息再也坐不住了，也沒理會藍豹。宮本蒼野來見白磷賣家卻遇上了爆炸，小島介受傷被送到了醫院。藍豹想要阻攔薛萍去找唐風，可薛萍寧愿陪唐風一起去死。小島介并沒有大事，宮本蒼野讓他去查一下唐風的位置準備抓捕他。
靳香怒氣沖沖地來找佐藤大藏質問他為什么要抓池城，拿興和會做威脅要他放了池城，佐藤大藏卻說他從來沒有指示任何人逮捕池城，軍船爆炸的事情他們壓力都很大，池城作為被服廠老板配合調查是應該的。佐藤大藏還告訴靳香，她要對付的應該是宮本蒼野，他應該已經找到唐風了。宮本蒼野已經在被服廠必經之路抓捕唐風，唐風胳膊中槍難以抵擋，薛萍突然出現救了唐風，宮本蒼野連忙帶人追了上去。逃跑過程中，薛萍被宮本蒼野打中胸口，唐風的腿上接連中槍，二人誰也跑不動了。靳香在關鍵時刻出現，然而薛萍拼著最后一口氣把唐風送上了車，自己扔出了手榴彈，死在了這場爆炸中。唐風的傷勢控制住了，靳香卻在發愁池城的事情，好好的新年，誰都沒有過好。