1941年12月7日，日軍空襲珍珠港，美國英國、中國向日本宣戰(zhàn)，太平洋戰(zhàn)爭爆發(fā)，香港淪陷了。自小在日本長大的高級軍官葉沖來到香港協(xié)助佐藤大藏組建香港的憲兵。然而，葉沖的卻早已選擇為國報(bào)效，代號秋蟬，他的上線檀香告訴葉沖，他的任務(wù)是潛伏在日軍中破壞他們的計(jì)劃，與接頭人魚鷹的暗號是明月別枝驚鵲，清風(fēng)半夜鳴蟬。明天是葉沖的生日，檀香說一直欠他一個禮物，所以把告別定在了明天。當(dāng)晚，檀香受到伏擊，在被包圍的情況下選擇用最后一枚子彈自殺。
與此同時，香港地下阻止聯(lián)絡(luò)站也被駐扎香港的日本軍官宮本蒼野炸了，僅剩的聯(lián)絡(luò)員何勇為保命和宮本蒼野合作，見到了葉沖的接頭對象魚鷹。很快，魚鷹的身份被宮本蒼野發(fā)現(xiàn)，并且他知道，秋蟬會來找魚鷹，雖然聯(lián)絡(luò)站爆炸了，但是秋蟬并不知道，所以宮本蒼野要利用魚鷹的身份找到秋蟬。魚鷹并沒有屈服，被宮本蒼野殘忍的開槍打死了。宮本蒼野接著威脅剩下的聯(lián)絡(luò)員和他合作，這時，葉沖和佐藤大藏到達(dá)，得知魚鷹被殺葉沖內(nèi)心憤懣不已，而佐藤大藏更是生氣，因?yàn)樗辉S宮本蒼野擅自行動。葉沖有些不敢相信，上線下線全部陣亡，葉沖無法自證身份，看著躺在地上的魚鷹，他意識到這是自己最艱難的一次潛伏。宮本蒼野下令審問剩下的這些人，審不出來就殺了，葉沖及時了宮本蒼野的線人并以保護(hù)佐藤大藏的名義殺了他，宮本蒼野對此表示很是不滿。
香港池氏董事長池城是一名思想前衛(wèi)的愛國青年，他包下了大世界。宮本蒼野來大世界為佐藤大藏接風(fēng)，卻被告知這里已經(jīng)被池城包了下來險(xiǎn)些發(fā)怒，葉沖及時上前解圍以雙倍價格要到了一間包房。何剛找到池城，他知道池城在1939年加入了中國共產(chǎn)黨，并且告訴剛剛回到香港的池城我黨在香港地下組織遭受毀滅性打擊，地下情報(bào)員與組織失去聯(lián)系，聯(lián)絡(luò)站的同志都犧牲了。佐藤大藏讓葉沖去下面看看夜總會的熱鬧好好玩一玩，葉沖只好起身下樓。何剛需要池城重新建立香港的地下黨組織，然而池城剛剛回到香港，并不知道這些事情，希望組織上找一個更有能力的人。何剛把自己的聯(lián)絡(luò)方式給了池城，讓他想清楚來找自己。
葉沖是中國人，宮本蒼野對他的身份很有芥蒂，佐藤大藏說他是中國人，卻也不是，自幼就敗在了清泉上野門下，還和日本天皇一起上過清泉上野的課。宮本蒼野依舊對他有戒心，認(rèn)為葉沖不動聲色的表面下隱藏著極大的秘密。葉沖在吧臺要了一杯酒，聽到池城在演奏便上前和他一起來了一場四手聯(lián)彈。宮本蒼野告訴佐藤大藏，葉沖剛才打死的就是他策反的諜報(bào)人員。煩悶的宮本蒼野打碎了杯子，偽裝成服務(wù)員準(zhǔn)備逃離的何剛被叫進(jìn)去打掃。
葉沖和池城一見如故，正準(zhǔn)備交個朋友時，佐藤大藏的人就來叫葉沖說佐藤大藏要見他，池城正準(zhǔn)備離開時，何剛就被宮本蒼野發(fā)現(xiàn)了身份，一槍打死了。池城眼睜睜看著何剛跌落在自己面前，而何剛為了保護(hù)池城不肯讓他上前。目睹這一切的池城內(nèi)心波濤洶涌，葉沖也有些許訝異。當(dāng)晚，池城燒掉了何剛給他的地址。宮本蒼野得到重要情報(bào)，一個神秘人物，代號秋蟬會來到香港執(zhí)行秘密任務(wù)，佐藤大藏表示靜候他的結(jié)果，一旁的葉沖內(nèi)心翻滾不已。
池城來到何剛給他的地址，見到了何剛的副手魏國祥，得知何剛被打死，魏國祥難過不已。
池城被告知明天將有一個代號為秋蟬的同志在盛記制衣店和魚鷹接頭，可沒想到魚鷹和何剛相繼遇害，他們現(xiàn)在要做的就是代替魚鷹和秋蟬取得聯(lián)系并且保護(hù)好他，池城表示明天這一切交在他身上。次日，盛記制衣店，宮本蒼野扮作老板魚鷹守株待兔，遠(yuǎn)處的池城記得他就是殺死何剛的那個人，也意識到今天肯定有事情要發(fā)生。此時的盛記制衣店，宮本蒼野不懷好意地等著，而佐藤大藏和葉沖就在房間內(nèi)，葉沖內(nèi)心焦躁不安。
一點(diǎn)，一輛黃包車停在盛記制衣店門口，一個穿著長衫的神秘男子進(jìn)來，說出了暗號明月別枝驚鵲。宮本蒼野不動聲色地答，清風(fēng)半夜鳴蟬。聽到二人互換代號，房間內(nèi)的佐藤大藏和葉沖都不淡定了，眼看著宮本蒼野帶著假秋蟬往這里走來，葉沖忙透過縫隙，利用手表反光給他提醒。宮本蒼野開槍，假秋蟬慌忙逃跑，葉沖也急忙跟了出去。假秋蟬中槍躲進(jìn)了一處巷子，葉沖質(zhì)問他究竟是誰，并且表明了身份。假秋蟬說他剛才不應(yīng)該給自己暗示，只要他死了，葉沖這個真的秋蟬就安全了，他的任務(wù)也就完成了。葉沖想帶著他離開，假秋蟬卻拿起他的槍自殺了。何剛匆忙趕來，就發(fā)現(xiàn)了葉沖拿著槍，身下躺著假秋蟬的尸體。而此時的葉沖，內(nèi)心早已崩潰。
何剛覺得秋蟬的死另有文章，他讓魏國祥做了自己的司機(jī)，并讓他查一下葉沖的資料。宮本蒼野覺得剛才的秋蟬和他見面的時候有些不同尋常，知道他突然看到了士兵手上戴的一塊手表，頓時察覺到當(dāng)時站在門后的葉沖很可能利用手表提醒了對方。葉沖回想假秋蟬死掉的那一幕始終無法釋懷，想到當(dāng)年在上海和檀香見面的那一幕，檀香買書時和老板討價還價，葉沖就幫他付了錢。后來葉沖不止一次救了檀香的命，檀香力勸葉沖加入共產(chǎn)黨，盡管他是在日本長大的，養(yǎng)父更是臭名昭著的日本軍官，但他骨子里依舊是個中國人，葉沖內(nèi)心深處的信仰和理想是沒辦法掩藏的。后來的任務(wù)中，有很多人為了掩護(hù)葉沖死去，檀香卻告訴他，他們的任務(wù)比生死更加重要。
宮本蒼野和葉沖在佐藤大藏面前對峙，他認(rèn)為葉沖在用手表向秋蟬示警，他之前還殺了自己的線人，所以他不相信葉沖殺了秋蟬。葉沖表示，在場士兵都看得見。士兵證實(shí)了這一點(diǎn)，秋蟬身上致命的那顆子彈的確是從葉沖槍里發(fā)出來的，宮本蒼野頓時無話可說。葉沖咬著牙警告宮本蒼野，如果他下次再懷疑他他絕不會給宮本蒼野一絲情面。盡管躲過了這一劫，葉沖心里卻并沒有松一口氣，他的安全是同志們用生命換來的。葉沖向風(fēng)紀(jì)布料店老板打聽一張照片，這個老板和魚鷹店里的何勇走的很近，同時池城也知道了這條線索。因?yàn)楹蝿偟乃溃毡救藨岩傻搅顺爻穷^上，池城并沒有打算退縮，還讓人去暗中保護(hù)好風(fēng)紀(jì)布料店老板。
佐藤大藏告訴宮本蒼野，葉沖身份復(fù)雜，背景特殊，在沒有足夠的證據(jù)證明他是異己分子前，他們并不是敵人。宮本蒼野表面答應(yīng)，背后卻還是在跟蹤葉沖。池城也查到了葉沖的資料，他雖然年紀(jì)輕輕卻給人一種深不可測的感覺，但是池城認(rèn)為他可能是他們將來任務(wù)上的一步好棋。宮本蒼野讓人準(zhǔn)備魚鷹和何剛被葉沖殺害的照片送到香港，很快葉沖就被冠上了殺人魔王的稱號。佐藤大藏得知后讓他以葉沖作為誘餌引出抗日分子，也可以一箭雙雕證明葉沖的身份。不過佐藤大藏不允許宮本蒼野擅自對葉沖行動，否則就要他的命。
葉沖很快就被香港各界盯上了，池城卻覺得他和報(bào)紙上寫的不太一樣。日本人發(fā)布了一條葉沖的“豐功偉績”，佐藤大藏邀請葉沖和宮本蒼野參加三天之后的慶功酒會，而魏國祥發(fā)現(xiàn)葉沖在上海時就作惡多端，搗毀了很多據(jù)點(diǎn)。池城卻覺得日本人發(fā)布這條消息只是想激起愛國人士的憤怒，要求和上級匯報(bào)。池城卻顯得很淡定，希望魏國祥能夠相信自己的做法。
宮本蒼野在布安排宴會廳的士兵，這次的宴會就是為了讓葉沖引蛇出洞，所以安防并不是很嚴(yán)。葉沖來看場地并且安排人員守衛(wèi)，宮本蒼野心里很是不滿。池城和佐藤大藏見面，還送了他一塊手表，佐藤大藏還介紹了商業(yè)協(xié)會主席木村先生給池城，并且希望池城來做中日親善大使。池城顯然不是很愿意，希望佐藤大藏認(rèn)真考慮一下。佐藤大藏說三天后會有一個親善酒會，希望池城賞光。葉沖知道香港有很多人想要他的命，他不擔(dān)心自己的安全，卻擔(dān)心檀香交給他的任務(wù)該怎么完成，因此一個人買醉。薛萍來找池城尋求幫助殺掉葉沖，池城卻不為所動。
魏國祥一大早就拿著報(bào)紙來找池城，如果池城參加酒會，大家就會認(rèn)為池氏企業(yè)已經(jīng)被日本人收入麾下了。與此同時，池城還收到了一封威脅信，威脅他不要做親善大使。池城讓魏國祥做了些安排，萬一薛萍在宴會上動手好保護(hù)自己人安全撤離。酒會上，魏國祥看到了興和會的人，但沒有發(fā)現(xiàn)靳香會長。薛萍流竄于宴會場地，而此時，身穿學(xué)生裝的何櫻也局促不安地來到了宴會現(xiàn)場。
酒會開始，大世界內(nèi)外很多人都虎視眈眈。靳香出現(xiàn)后，池城急忙上去，佐藤大藏說靳香是葉沖的舞伴，池城卻說他看上了，要求把她讓給自己。池城拉著靳香走后，薛萍上前做葉沖的舞伴，并借機(jī)出手，遠(yuǎn)處的何櫻顫顫巍巍舉起槍打中了葉沖的手臂，現(xiàn)場頓時一片混亂。佐藤大藏打中了何櫻的胸口，何櫻卻倔強(qiáng)的拿起刀向葉沖沖了過去，葉沖急忙帶著她藏在了桌下。一番爭斗后，宮本蒼野讓人帶走了何櫻，把暈倒的葉沖送去醫(yī)院。然而很快，葉沖的救護(hù)車遭到了伏擊炸毀，葉沖失蹤了。佐藤大藏大怒，卻不知這一切都是宮本蒼野在背后做的手腳，而他派去刺殺葉沖的藍(lán)豹也不見了。
池城綁了靳香的手帶她回家?靳香嚷嚷著要回去告訴她的兄弟們，池城卻很擔(dān)心她的安全，甚至用布堵了靳香的嘴。宴會出現(xiàn)的女學(xué)生何櫻是誰成了一個謎，池城得知她落到了日本人手里，魏國祥提出讓他去救出何櫻，順便查一查宴會名單。宮本蒼野去審訊了何櫻，何櫻此時已滿身是血，僅剩下一口氣。何櫻是盛記制衣店何勇的妹妹，宮本蒼野從她嘴里問不出一句話來，所以便上了酷刑。魏國祥查到何櫻的身份連忙告訴池城，池城覺得他們應(yīng)該把何櫻救出來。何櫻奄奄一息時，葉沖突然來了，并且要求把何櫻帶回他家里，只有把她放在自己眼皮底下他才能安心。宮本蒼野不肯同意，佐藤大藏卻同意了，只是希望葉沖想好。救護(hù)車爆炸當(dāng)晚，葉沖被救護(hù)車上的一位醫(yī)生救下，對方在他手上放下了一個東西就走了。
葉沖帶著何櫻走了，宮本蒼野情緒激動地問佐藤大藏為什么要放他走，佐藤大藏想到宮本蒼野很可能想殺葉沖，并沒有向他解釋什么。葉沖親自給何櫻取出了子彈，即便是不得已，但他畢竟殺了何櫻的哥哥何勇，才讓她受了這么多苦難，所以葉沖決定保護(hù)她。葉沖不知道那晚救了他的人是誰，他放在自己手上的表是檀香要給他的禮物，可又為什么會在別人手上。池城幫靳香解開繩子給她上藥，靳香嚷嚷著恨他，可池城寧愿她恨自己也不希望靳香受傷，靳香和池城大吵了一架。魏國祥想勸靳香和興和會投入到他們，可池城很了解靳香，當(dāng)年他的離開對于靳香是個不小的打擊，所以他回來了靳香一定會和他繼續(xù)糾纏下去，可池城不想讓靳香和自己一起分擔(dān)這些。
宮本蒼野想把藍(lán)豹手下變成替罪羊，這時藍(lán)豹突然來舉報(bào)救護(hù)車事件的真相，宮本蒼野連忙讓人把他帶過來。藍(lán)豹篤定宮本蒼野不敢殺自己，因?yàn)槿绻懒耍禋⑷~沖的事情他脫不了關(guān)系。