晚上，龍川來到裘莊后得知一個小時前鷲巢鐵夫已經下令把封條撕了。他走進會客廳，發現鷲巢、顧民章父女和張司令已經到齊，連潘漢卿也被請來了，鷲巢稱是他讓人把通知龍川的時間錯后了一個小時。
顧民章向鷲巢匯報幾天來他已經調查了南京國民政府重要官員的所有帳目，發現最可疑的人在諸位之間，他給龍川看了蔣介石遷都以來的財政總帳，赤字率高達百分之六十以上，就目前重慶的財力絕不可能去供養一個孤舟到南京用金錢收買高官，所以孤舟的手段只能是靠搜羅別人的隱私和罪證來拉攏和要挾南京方面的高官，龍川認為顧民章的推斷很荒謬，張司令卻稱自己的秘書白小年就是死于此。顧民章接著說監聽南京國民政府高官的主要是三個系統：日軍的特務機關、情報部和特高課，他已經調查了南京高官和這三個系統主要負責人的經濟往來。龍川聽了拍案而起，問誰給顧民章這么大的權力？鷲巢平靜地說是自己授意的。顧民章接著匯報他發現三個情報機關副職以上的高官，人人定期從雞鳴寺的官僚那里收到大筆數額驚人的匯款，但只有龍川從來沒有收過中國人的一分錢，龍川自豪地說做為帝國軍人他不屑這些骯臟的交易，顧民章卻指出龍川要的不是錢是服從，根據調查結果：龍川是最有嫌疑的人。
龍川坐不住了，指責他們在聯手誣陷自己，鷲巢提醒讓顧民章協助調查孤舟還是龍川的提議。龍川稱不知什么時候自己失去了老師對他的信任，但要從今晚開始證實自己對帝國和老師的忠誠，他之所有沒有收中國人的錢，是因為對待帝國的事業比見錢眼開的小人更忠誠。張司令這時拿出了在辦公室龍川和他對話的錄音，龍川說：“沒有結果的懸案比已經真相大白的案子有趣的多，它有一種操控一切的權力……”，張司令認為龍川借口調查老槍其實就是用通共的嫌疑來要挾自己，進而接管整個司令部。龍川反駁張司令如果沒有通共嫌疑，就談不上要挾，而且日本接管司令部也是天經地義，張司令的錄音完全斷章取義，張司令質問龍川突然調動堅決反共的軍官包括王處長在內又是何意？龍川示意王田香為自己作證，沒想到王田香站起來說張司令派自己去前線是想給他機會立功受賞，倒是龍川有些行為他看不明白，比如他授意簽發抓捕孤舟的密電。龍川解釋那是為了釣出老鬼，他專門制造了一封孤舟要和戴笠密使見面的假電報并且發到了密碼船上的諜報專家組里，王田香稱說皖南事變后，中共和延安的關系非常緊張，如果真要抓捕中共的間諜老鬼，根本沒有必要用戴笠的間諜孤舟做餌。龍川罵王田香是見利忘義的小人，根本不會理解共產黨人的心態，王田香指出龍川在截獲密電之后，又制造了四份密電并發往不同的電臺，結果只有發往剿總司令部的密電金生火親自組織破譯，吳志國實施抓捕，四組人馬里明明只有剿總司令的行為是最沒有疑點的，但龍川卻把矛頭指向了剿總司令部，當晚就把金生火、李寧玉等五人全部抓到了裘莊，龍川解釋那是因為因為李寧玉是第一個也是唯一一個破解恩尼格瑪機的人，那封德軍的絕密情報也是從五人中泄露的，事實證明他確實從五人中抓到了老鬼。顧曉夢指證說龍川并抓到老鬼，李寧玉直到被龍川逼死都沒有承認自己是老鬼，而龍川用來給她判罪的證據就是這封被偽造的遺書，龍川稱李寧玉的遺書原是交給潘漢卿的，只是自己沒有看出破綻，所以才原樣偽造了一份想讓顧曉夢破譯，沒想到顧曉夢竟幫自己看出了李寧玉傳遞情報的鐵證，也排除了她自己的嫌疑。顧曉夢稱王田香有句話提醒了自己：如果李寧玉真的設計這么簡單的密碼，只地大大增加了潘漢卿的危險，所以真相就是李寧玉的這封遺書是龍川在李寧玉死后偽造的，甚至李寧玉根本不是自殺，是龍川強行給她服下了毒藥，因為龍川不是密碼專家，所以用了最簡單的摩斯密碼。龍川反駁事實不是這樣的，他現在明白了李寧玉突然自殺一定是和顧曉夢事先串通好了，李寧玉在自殺前寫下這封遺書就是為了讓顧曉夢在今天為她翻案，李寧玉不虧是天才，死后還能殺人。顧曉夢稱死后殺人付出的代價太大了，在座的沒人會信如此荒謬的解釋。顧民章給出了合理的解釋：他想不通為何只有龍川沒有接受賄賂，王田香想不通為何龍川要把最沒有嫌疑的五人抓進裘莊，顧曉夢想不通為什么李寧玉的遺書漏洞百出，這一切都是因為龍川就是孤舟：金生火從戴笠身邊逃走后，是軍統鋤J上排在前幾位的大漢J，孤舟的重要使命之一就是盡快殺了他，所以密碼船事件發生后，龍川迫不急待地從情報部門撈到了這個案子。龍川解釋調查密碼船是松井司令新手交給自己的任務，顧民章稱五人進入裘莊后龍川的調查方向就與密碼船完全無關了，他宣布裘莊調查的目的是要抓出中共的老鬼。龍川因為放棄了調查森田刺殺案，還在司令部與三井發生沖突并致其重傷，就是因為龍川知道金生火絕不是刺殺森田的兇手，如果繼續調查密碼船案的話，他就不能名正言順地殺了金生火，所以他假借清除內J，向四個情報組織發出了一份假密電，而其它幾個被他成功要挾的情報組織即使破譯了密電，也不敢前往抓捕，所以金、李、白、顧、吳五個實施抓捕的人就順理成章地被龍川帶到了裘莊，龍川此舉不僅殺死了金生火，為戴笠鋤了J，也摧毀了那個唯一沒有被他拉攏的情報組織，殺害了金生火、李寧玉這樣一流的諜報專家，又用老槍的罪名要挾張司令，使司令部成為他的天下，可謂一石三鳥。龍川指出如果自己的使命是殺金生火就完成了戴笠交給自己的任務，即使不發假密電也能把五人抓進裘莊，顧民章的指控自相矛盾，恰恰說明了自己根本不是孤舟。
潘漢卿也贊同龍川不是戴笠的間諜孤舟，他的理由是如果龍川是戴笠派出來的高級間諜，至少對自己和徐恩曾的恩怨有所了解，絕不會在知道自己真實身份后問李寧玉他是否是在叛逃前就加入了共產黨！潘漢卿聽過王田香轉述裘莊捉鬼的案子后，認為龍川對金、吳、白小年的審訊手法違反了審訊間諜的基本原則，審訊間諜最簡單直接的方法就是動刑，而王田香數次建議動刑都被龍川否決，王田香也作證說即使軍部的軍令狀卡在脖子上龍川也不為所動，龍川解釋他是不屑于用嚴刑逼供這種最拙劣的審訊手段來審問金生火、李寧玉那樣的諜報天才，因為他們如果內心有信仰會比鋼鐵還堅硬，潘漢卿指出裘莊十日，龍川這樣的循循善誘實際是在為真正的兇手找替身，因為他才是真正的老鬼，龍川笑道剛才還指控自己是孤舟，現在又說是老鬼，別忘了李寧玉帶有黃雀的信息是發給潘漢卿的，是潘漢卿破譯了密碼傳遞給他組織的。
張司令拿出那支沒有編碼的盤尼西林針劑，稱他從賣貨人的底帳上查到龍川買了這支針的第三天，黃雀就死了，現場還發現了藥品和盤尼西林的注射器，龍川稱這是誣陷，黃雀是車禍死亡，侯爵親眼所見。顧曉夢指出龍川這是親口承認車禍死亡的是黃雀了，那為何他要向侯爵隱瞞這場車禍還有黃雀的真實身份呢？鷲巢稱香取軍醫已經把車禍調查結果給自己匯報了，他之所以沒有揭穿龍川，是在等他的合理解釋。潘漢卿說最合理的解釋就是龍川就是老鬼，他殺黃雀就是為組織除J，錢二太太死后，他怕暴露所以需要一個替死鬼，而金生火、李寧玉就是對中共地下黨最具威脅的人，龍川在裘莊名義為審訊，實際是在核查他們每個人的身份背景、經歷，試圖找一個真實的替死鬼。龍川氣憤潘漢卿編的故事漏洞百出，潘漢卿反駁如果李寧玉是真正的老鬼，她已經死在了裘莊，黃雀的身份信息是誰傳遞的？這只能說明老鬼沒有死，是龍川傳遞了情報。龍川指出死人也能傳遞情報，潘漢卿指出那封遺書是龍川偽造的，即使李寧玉是老鬼，她在進入裘莊前黃雀的信息并沒有泄露，她進入裘莊后，裘莊被龍川封鎖不能傳出任何信息，黃雀的信息是如何傳遞的？王田香作證說黃雀的真實信息是龍川透露給吳志國的，龍川解釋那樣做是為了引出老鬼，潘漢卿認為如果是計策根本不用使用真實信息，龍川稱這也是無奈之舉，他是怕老鬼不現身。
龍川解釋他給吳志國傳遞真實信息是為了逼老鬼現身。潘漢卿指出如果未達到目的，根據諜報規則他們都得滅口，所以就算他們都不是老鬼，也絕不可能活著走出裘莊。龍川反駁顧曉夢也知道黃雀的信息她就活著走出裘莊了，潘漢卿稱那是因為龍川需要一個人證把情報順利傳遞出裘莊，而且在他把黃雀殺害后，需要找一個替死鬼，黃雀就死在離開顧家必經的山道上，這絕不是巧合。龍川申辯自己和老師當時都在車上，他不可能寧愿惜犧牲自己也要加害老師，潘漢卿解釋龍川在鏟除黃雀這個叛徒的同時還能加害侯爵，這對他們組織來說將是更大的收獲，而龍川向侯爵隱瞞車禍的真相就是因為車上的剎車就是他切斷的。鷲巢恍然大悟怪不得龍川向自己隱瞞真相，龍川解釋自己既然已經在盤尼西林里做了手腳可以將黃雀致死，就沒有必要再大費周章設計一場車禍了，潘漢卿敏捷地說龍川終于承認是他加害了黃雀，如果他不是共產黨老鬼，為何要加害黃雀？王田香說龍川是日本人，沒理由做軍統或共黨的間諜，一定是為了錢殺人，自裘莊主過世后，裘少年持家無方，迫不得已才把裘莊西樓讓給自己做了窯子，而黃雀就是裘家大少爺裘令澤，在龍川給黃雀盤尼西林的當晚，他跟蹤龍川到了酒館，本想跟蹤黃雀的住處，沒想到被龍川發現打了他一槍。還有白秘書臨死前在墻上刻了一句話：狼山后殺芳子?孤墳。雖然說墻上的字抹掉了，但骨子里的血脈是換不掉的，都說外甥隨舅，不相信可以拿裘令澤的照片和龍川兒子的進行對比就知道他們長得像不像，龍川暴怒，掐住王田香的脖子，真到鷲巢發話才松了手。
張司令驚訝龍川的夫人竟然是裘莊主的女兒？王田香接著講述裘莊主在上海意外身亡后，裘家大少爺和大小姐為了防止失蹤的小少爺回來爭奪財產，和龍川串通好把裘莊的寶藏秘密轉移了。鷲巢問龍川這是真的嗎？龍川篤定地說他的妻子是華族的女兒，不可能是中國人，張司令反駁華族的女兒會嫁給一個JI女的私生子嗎？被他扯斷舌頭的三井壽一將他對龍川身世的調查結果寄給了張懷念：龍川的親生父親是日本赫赫有名的歌舞伎大師，他的母親是日本花街的名JI，龍川利用在特務機關的便利為自己偽造了一份履歷，但直到現在，東京游廊的JI女們都會將私生子通通溺死，因為當年的花魁就是被自己的親生兒子龍川肥原偷走全部贖身的錢而上吊自殺的。龍川拿著親生母親的賣肉錢來到了中國改了個名字叫龍川肥原，王田香補充道他那天晚上在后山那個孤墳前就覺得奇怪，如果龍川的發妻出身高貴，怎會如此草率地埋在異國他鄉的湖邊呢，后來他徹查了杭州城十年間刑案，發現四年前就是裘家大少爺失蹤前，西湖邊發生了一起慘案，一對日本富商夫婦遇劫，妻子死亡，丈夫重傷，而這位死里逃生的丈夫卻不再追究，于是這個案子不了了之了，鷲巢嘆道正男太可憐了，他的妻子做夢也想不到丈夫會謀殺妻子，學生會背叛老師，而父親可以用母親的尸體為兒子鋪路，從裘莊捉鬼到現在，龍川還在欺騙自己，鷲巢拍著桌子質問龍川這是為什么？王田香說四年前那起命案也是龍川布的局，只是他不明白龍川錢都到手了，裘家大小姐還給他生了兒子，他怎么下得去手？顧民章接著說龍川不但要瞞侯爵大人，還要瞞松井司令，聽說松井司令和黑龍會很有淵源。顧曉夢介紹了裘老莊主當年攜黑龍會巨款潛逃的來朧去脈，顧民章提出黑龍會的成員身上都刺有徽章，龍川可以把衣服解開以證明是否是黑龍會的成員，龍川坐著不動，顧曉夢告訴大家不用查了，松井司令和龍川都是黑龍會的成員，他們都有查找這筆寶藏的使命，所以龍川接觸裘家千金就是這個目的，他第一次以新婚女婿的身份拜見裘老莊主的當天晚上，裘老莊主就發現了他的真實身份，妻子為了救他，挾持了自己的親弟弟才把龍川從槍口下救了回來，但她想不到，丈夫后來會親手殺了她。裘莊主為了保住裘莊寶藏的秘密，把所有的裘莊少年殺手都殺了，只有吳志國一個人逃了出來，他在逃出的當天就遇到了李寧玉。沒過多久，裘莊主就死在了上海，于是龍川和他的女兒又以奔喪的理由回到了裘家，秘密地把裘莊的寶藏移了出來，這件事大少爺是不知道的，不然他也不會欠下王田香巨債，還把西樓讓了出去，甚至他都說不出裘莊寶藏的下落。但日軍進入杭州后，龍川擔心松井司令若發現他私吞寶藏會有性命之憂，所以只能殺了妻子，龍川強調芳子深愛自己是重病而死。顧曉夢接著說龍川本以為殺了妻子后秘密會永遠隱瞞下去，沒想到密碼船上吳志國的一封密電又將裘莊的秘密掀開了，他說森田不是死于刺殺，而是死于裘莊，所以侯爵下令讓龍川在裘莊調查此事。果然，就在當晚，龍川就發現吳志國、金生火、李寧玉、白小年四人都和裘莊有關系，所以知道裘莊秘密的這些人都得死，自己活下來是因為和裘莊沒關系，黃雀就是裘莊大少爺，所以他也必須死，因此一開始裘莊捉鬼就是龍川的騙局，龍川就是為了殺掉黃雀所以必須要在他們五人之中捏造一個共產黨的老鬼出來。顧曉夢咄咄逼人地讓龍川揭開他最后的謎底：裘莊的寶藏他藏到哪了？龍川啞然，喃喃地說沒有什么寶藏，也沒有什么身世，他統統不知道。他恍惚中似乎看到了李寧玉、白小年等人都圍著他來索命。鷲巢說只要龍川不背叛帝國不背叛自己，無論他犯什么錯，都可以拯救他，現在就想讓龍川坦白五人對他的三項指控是否是真的？龍川頹廢地說自己背叛了天皇和老師，沒有資格乞求他的寬恕，只是他的兒子正男自母親死后一直跟著師母一起生活，像敬重父親一樣敬重鷲巢，祈求鷲巢能繼續庇護他，別讓他像自己一樣沒有父親。龍川向鷲巢深鞠一躬說這一切早就該結束了，之后走出東樓剖腹自盡。
顧曉夢恍惚中似又看到與李寧玉、金生火等人同桌而坐，她走到魚池邊撿起落葉，想起李寧玉曾說真想化成蝴蝶飛出這地獄般的牢籠。
回家后，顧曉夢告訴父親，她現在才知道李寧玉在密碼船上那張照片是留給自己的，顧民章稱李寧玉就像自己的另一個女兒，地獄變是他的個人行為，他的組織不會讓一個父親去傷害自己的女兒，他早上收到了一條來自東京的消息：一個叫龍川正男的男孩在華族的學習班溺水身亡，顧曉夢感慨龍川在鷲巢面前認罪自殺就是為了保全自己的兒子，他還是不了解自己的老師。顧民章說龍川是心存幻想，他太愛兒子，所以去殺人去背叛，結果不僅毀了自己也毀了那個孩子，全天下的父親對孩子的愛是不分國籍、信仰、善惡的。他這個父親保護女兒的方式不會像金生火、裘老莊主和龍川，他要做個信仰光明的父親，為曉夢和李寧玉那樣的孩子去爭取一個沒有黑暗的新世界，哪怕他化為灰燼，顧曉夢問父親共產黨能帶給國家帶來永恒的光明嗎？顧民章說他相信將殞身不勛，顧曉夢憶起了李寧玉曾給她說的話：如果自己的女兒能活下去，一定為她結束這個黑暗時代，讓她長成像曉夢那樣美好的姑娘。曉夢告訴父親：都說那里充滿光明，這一次請不要丟下她。顧民章滿眼熱淚，與女兒緊緊相依。
第二天，王田香迫不及等地追問顧曉夢裘莊寶藏的事，沒想到卻被顧曉夢帶到了裘莊，張司令、趙小曼等人已在等候，顧曉夢宣布：接特務機關長三井壽一的命令，由她負責調查潛伏在司令部中的軍統間諜孤舟，上面接到風聲，說孤舟就在他們五人當中，至此新一輪的捉鬼又開始了......