王田香把李寧玉拖到吳志國面前，威脅她如果再不交待，就要當著吳志國的面侮辱她，這時進來了幾個蒙面人，自稱是中共地下黨的，是老槍安排的營救，讓李寧玉趕緊跟他們走，李寧玉看著他們的穿著，笑道中共地下黨的皮鞋真不錯，王田香惱羞成怒打了蒙面人一記耳光，灰溜溜地走了。
龍川指責王田香自作主張背著自己審訊李寧玉，還想出了假冒中共營救的蠢主意，他覺得王田香是在調查自己，王田香趕緊認慫，說自己沒有根基，一定竭盡全力把老鬼揪出來，不然的話無論誰都能要了他的命。龍川提醒王田香，他的槍離王田香腦袋最近，王田香直言和龍川只能同舟不能共濟，但命再賤也是自己的，他只想活著，所以絕不會碰自己不該碰的。王田香走出辦公室，聽到背后傳來玻璃杯摔地的聲音，緊接一個拿著絕密文件的日本兵走進了辦公室。龍川看到文件內容是：鷲巢鐵夫侯爵將于三日后抵杭。
龍川提審李寧玉，謊稱剛才槍響打死的人是王田香，李寧玉稱王田香對自己的審訊一無所獲。龍川把香直取人請了進來，告訴李寧玉香取將要對她實施前腦葉白質切除手術，術后她會昏迷幾天，清醒過來會忘記這場手術，忘記自己的真實身份和名字，香取勸李寧玉和龍川合作，不要讓自己毀了她這個天才的大腦。李寧玉笑說手術不會成功的，他們想要完全切斷自己的腦白質又不傷及大腦的其它功能，制造在松井司令面前承認自己是老鬼的白癡，就必須要有她有問必答的配合，以確認腦白質是否完全切斷，而自己是絕不會配合的，她會掙扎扭動死在手術中，這樣的話龍川就找不到自己是老鬼的切實證據。李寧玉的笑激怒了龍川，他掐著李寧玉的脖子發誓：一定要殺了她，下令把李寧玉單獨關押，二十四小時看管。
李寧玉囚禁后，王田香把顧曉夢送回了她的房間，顧曉夢還是堅持說自己是老鬼，嚇得王田香趕緊關上了房門，他告訴顧曉夢：自己以前抓過一個女共黨和她的兩個孩子，后來把她們娘仨都活埋了，現在龍川已經瘋了，剛才差點打死自己，但他知道龍川想打死的人是李寧玉，他求顧曉夢把李寧玉審成共產黨，到時候她就可以活著出去了。臨走時他特意強調鬼子的手段比自己這個漢J更狠，顧曉夢掩面痛哭。她下樓心緒復雜地彈著鋼琴，回憶著和李寧玉的對話：李寧玉在她刺殺森田后就知道顧曉夢是戴笠軍統訓練的間諜，她第一個任務就是要除掉叛徒金生火，顧曉夢進入情報科幾次三番地接近自己就是為了竊取二代恩尼格瑪機，而自己不去告發顧曉夢是因為她們有共同的敵人，顧曉夢當時笑道她們一國一共，就看誰先顯出鬼影。而此刻的李寧玉在囚室想的是：她始終相信，自己和顧曉夢會成為戰友而不是敵人。李寧玉那次悄悄地告訴顧曉夢：她的第二個丈夫才是自己真正的愛人，也是她的入黨介紹人，他不是病死的，是被特務暗殺的，他們唯一的女兒也和他一起走了，從那天起，李寧玉再也無法愛上誰，她想如果女兒能活下去，自己一定為她結束這個黑暗時代，帶她走進黃金時代，長成像顧曉夢一樣美好的姑娘，只是她現在等不及了，只能早點結束這個時代，讓所有可憐的孩子都能好好地活下去。
半夜，守衛緊急匯報：李寧玉死了。龍川趕到牢房，確認后，安排香取直人清查尸體所有能隱藏情報的部位。片刻后，王田香向龍川匯報：尸檢結果是氰化鉀中毒，尸體中沒有夾帶，李寧玉的子宮里有過生育的痕跡，龍川稱雖然李寧玉尸體中沒有夾帶，但她留下了三封遺書，只可惜自己沒能破譯。
張司令來到裘莊查驗了李寧玉的尸體后嘆惜道可惜了她這個天才，誤入共黨的歧途，龍川拿出李寧玉留給張司令的遺書給他看，張司令不接，龍川親自給他讀：身蒙不白之冤，含恨以死明志…。張司令暴跳如雷，氣憤李寧玉根本不是老鬼，她如果是老鬼，連死都不怕，還會怕認罪？龍川稱李寧玉純屬個人行為，張司令反問金生火、白小年也都是個人行為嗎？五個人已經死了三個，吳志國只剩下了半條命，顧曉夢的父親把雞鳴寺和軍部所有的關系都跑遍了，最好盡快把她放了。龍川問道顧曉夢身上有疑點也要放人嗎？張司令告訴他軍部高層和情報部傳出了風聲，裘莊捉鬼只是個幌子，真實的目的是要瓦解汪主席的情報系統，龍川生氣若少了金生火、白小年、李寧玉三位，雞鳴寺的情報系統就垮了，汪主席的江山連半璧都談不上了。張司令氣憤地說金生火和李寧玉都不明不白的死了，有哪個情報人員還敢吃汪主席的餉？龍川回道如果一定要把個人行為曲解成組織意志，就不是三兩個人，而是成百上千的身家性命都會泡在血池里。張司令稱刀架在脖子上，不管是汪主席還是周部長也都不得不來蹚這趟渾水，既然李寧玉不是老鬼，她的遺書自己就帶走了。
張司令走后，龍川讓王田香把筆跡鑒定專家找來，他需要一封李寧玉新的遺書。王田香隨后悄悄來到吳志國囚室，告訴他李寧玉的死訊，吳志國像頭暴怒的獅子憤怒地抓住王田香領子，王田香趕緊說現在五人已經死了三個了，連日本人都不相信龍川了，龍川來裘莊就是為了寶藏，只要吳志國把裘莊的秘密告訴自己，他就可以利用日本司令部和情報部對龍川的不信任弄死他，王田香背過身給吳志國拿筆時，吳志國一個反手把他打暈搶了槍，正要開槍，守衛沖了進來，吳志國掙脫了捆綁的鐵鏈，殺氣騰騰地沖了出來，龍川下令殺了吳志國，他坐在二樓看李寧玉給他留的遺書，上寫：人生如賭局，生死未定輸贏，世世如財債，早晚都要償還。
吳志國滿身帶血地在一樓與數名守衛沖殺，他腦海里浮現的全是李寧玉的面容。
吳志國一路沖殺，終于來到了李寧玉身邊，他深情地看著李寧玉蒼白的面容，回想著她對自己溫柔而絕決的種種：他曾問李寧玉，她信仰的那個主義有那么重要嗎，李寧玉稱那是個全新的世界，鼓勵吳志國一定要活下去，好好地看看它。吳志國無奈自己來自狼窩，這輩子注定入不了他們的人道，李寧玉告訴他只要放下過去，都能重新活過。突然一聲槍響，吳志國被龍川襲擊，他看著仇人，像狼一樣嘶吼著，剛舉起槍，又被王田香打中，吳志國最終滿身是血倒在了李寧玉身旁，這是他這一生最溫柔的歸宿。龍川贊嘆吳志國是真勇士，他一共殺了16個人沖出了牢房，自己本應是第17個。
龍川偽造了一封李寧玉給顧曉夢的遺書，王田香覺得顧曉夢不會相信，龍川卻說就是要讓她不相信，如果顧曉夢是老鬼，她對李寧玉的指控純屬誣陷的話，突然接到這樣一封不合情理的遺書她一定非常害怕，因為李寧玉這個密碼天才很可能在信中暗藏殺機，伏下顧曉夢的死亡陷井。王田香問龍川是否還覺得顧曉夢有嫌疑，龍川稱這是張司令提醒自己的，他給自己施加壓力想讓趕緊放人這很正常，但傳出來的風聲就太不正常了，整個杭州除了顧船王，誰還有力量傳出這些殺機四伏的風聲，而且把這風聲傳到了軍部的最高層和雞鳴寺的耳朵里，就算顧民章愛女心，給汪主席打電話就行了何必這樣布下殺機，如果這些風聲傳出去，不但自己現在查不了老鬼，就連今后汪精衛的半壁江山里出了鬼他們特務機關也不便再插手了，除了共產黨，沒有人還會這么處心積慮，顧民章能動用軍部高層、松井司令、雞鳴寺這些人來壓自己，如此神通廣大，如果他都是共產黨，可以稱得上是遠東第一間諜案了。
龍川親自把李寧玉的假遺書送到了顧曉夢房間，顧曉夢認真看了片刻后發現那張水波紋畫是摩斯密碼，她破譯后交給龍川：高層有內J，目標是老槍。顧曉夢稱李寧玉這樣做是報復自己指控了她，如果畫里有暗語，龍川會認定自己是李寧玉的同黨，李寧玉就是最危險的賭徒。龍川告訴她：最后一局李寧玉還是輸了，顧曉夢應該很快就可以回家了。
王田香慶幸終于結案了，相關材料已經報上去了，這回真憑實據在手，終于可以在松井司令限定時間前交差了，龍川下令既然已經確認李寧玉是老鬼，顧船王的千金就能釋放了，他安排王田香親自送顧曉夢回家，就當做為他救自己一命的報答。
顧曉夢提出要帶劉宗林一起回家，王田香告訴她劉宗林已經死了，顧曉夢無比震驚，氣憤王田香濫殺無辜，王田香告訴她這樣做是為了救顧曉夢。劉宗林根本不是吃軟飯的小白臉，他是朝鮮共產黨，原名是李智賢，母親是中國人，父親是朝鮮老師，七年前參加了朝鮮共產黨，共產國際宣布解散朝鮮共產黨之后，他流亡到了中國，表面上以演文明戲做幌子，暗地里與蘇共還有中統都有接觸，他和金圣賢一樣，都是在黑市上買賣情報的掮客，如果龍川知道劉宗林的這個身份，就不會釋放顧曉夢，所以劉宗林必須死。顧曉夢質問王田香是否在要挾自己，王田香告訴她，李寧玉是個破解了二代機的密碼天才，怎會在人生的最后一場賭局里用上簡單的摩斯密碼，顧曉夢認為李寧玉是為了傳遞情報，太復雜的別人看不懂起不到作用，王田香告訴她李李寧玉的遺書不是給她的，而是給她的哥哥潘漢卿的，如果密碼真是李寧玉設計的，她這樣做就大大增加了潘漢卿的危險，為了這個哥哥，她冒著被徐恩曾追殺的風險和他做了五年的假夫妻，又怎會在自己死后給哥哥挖下陷井，所以要么畫是顧曉夢偽造的，要么是她和李寧玉串通做了一個局，但無論哪種，只要龍川想明白，顧曉夢都不可能活著離開裘莊，而且龍川已經對她父親起了疑心。顧曉夢告訴王田香盡可以去告發自己，但要想好怎么給龍川交待，李寧玉給潘漢卿的遺書怎會到自己手里，她們又如何串謀。而且吳志國被五花大綁在地牢里，又怎么掙脫鐵鏈殺了守衛，還差點殺了龍川和王田香？
第二天，顧民章在客廳里掛上了中國時鐘，準備親自去裘莊接自己的女兒回家。龍川一大早就到顧曉夢房間來送行，顧曉夢收拾著李寧玉送給自己的錢包，當時李寧玉告訴她，自己在進裘莊之前向顧民章借了五十美元，不小心弄丟了，所以東拼西湊讓曉夢出去后還給她父親。龍川要過來錢包檢查，質疑顧曉夢出身富貴之家，包中鈔票怎會如此駁雜，顧解釋是受經濟政策影響方便使用，如果龍川有興趣可以拿去，龍川沒有接。顧曉夢穿外套時，龍川借口要幫她穿，趁機搜查衣物中是否有夾帶，顧曉夢心里一驚，稱龍川有懷疑可以解開來看，龍川只好歸還衣物。
顧曉夢離開東樓時，環顧四周，恍惚中似乎又看到金生火、白小年、李寧玉、吳志國和自己聚在桌前用餐。那晚李寧玉告訴顧曉夢，她用顧曉夢的筆跡寫了字條，顧曉夢以為李寧玉是要把自己像第二個吳志國那樣推出去，李寧玉稱這樣做是為了讓顧曉夢活著出去，他們五個人只有曉夢從未被懷疑過，她這樣是不能輕易從龍川的排查中脫身的，所以李寧玉要陷害顧曉夢，留下線索證明顧曉夢不是老鬼，他們才會相信她。李寧玉告訴顧曉夢：諜報工作的職業生命是犧牲，只有這樣才可以無所畏懼。
車上，王田香感慨裘莊幾日恍如隔世，顧曉夢警告他別想賣自己的人情，今天是她走出裘莊，說不定明天就是王田香走進裘莊。顧民章的車與女兒在途中相遇，兩個相擁而泣，王田香殷勤地伸出手向顧民章介紹自己，顧曉夢打開他的手，稱自己已經走出裘莊，不再受他監視了。回到家里，顧曉夢把自己關到房間失聲痛哭，顧民章忍住眼淚，阻止趙管家進去安慰，讓女兒自己安靜一會。
龍川到李寧玉房間仔細搜查，王田香告訴他，李寧玉的遺書是寫給潘漢卿的，潘漢卿一定是她的同黨，他建議用李寧玉的尸體吸引潘漢卿現身，這時有人來報：潘漢卿四十分鐘前，毀掉了他和李寧玉的家，王田香申請把潘漢卿抓回來嚴刑拷打，一定能審出老槍，龍川卻總覺得自己忽略了什么。
顧曉夢把李寧玉縫在制服里的二代恩尼格瑪機構造圖交給了父親，她告訴父親：李寧玉從進入裘莊的第二天就開始畫素描，是早做好了犧牲的準備，她和自己互換制服，就是為了傳遞這份圖紙，李寧玉交待這份圖紙只要用于抗日，無論是給國民黨或是共產黨都是一樣的，她從踏進密碼船的那刻起，就識破了顧曉夢的身份并暗中保護她，而自己卻自作聰明主動接近李寧玉妄想竊取情報，顧曉夢恨李寧玉讓她自己明白永遠無法成為像李寧玉那樣出色的諜報人員。李寧玉讓自己明白了：諜報工作不是死亡，而是戰友犧牲，留下一個人還要繼續戰斗。顧曉夢清楚自己的任務是鏟除投日的漢J堅決反共，但她的生命卻是一個共產黨犧牲自己換來的。顧民章想著李寧玉曾給自己說的話：他只有一個女兒，一定愛她如性命。顧民章讓女兒把圖紙燒了或者藏起來，永遠不要讓第二個人看見。顧曉夢埋怨父親太冷酷，就算李寧玉是共產黨是老鬼，她也救了他的女兒。顧民章告訴女兒：她和李寧玉的不同之處就在于李寧玉永遠不會把感情放在理性思考前面，她救了顧曉夢，不是出自私人感情而是有求于她，顧曉夢拿出了李寧玉的錢包還給父親，轉告李寧玉的話：早知道，她就把鈔票換成黃金了。
龍川將李寧玉的骨灰和勛章親自送到潘漢卿家，潘漢卿氣憤龍川說妹妹公殉職的謊言瞞不過人，他暴怒地抓住龍川的槍抵住自己額頭，這時顧曉夢來了，她告訴潘漢卿李寧玉是被吳志國殺死的，裘莊的秘密任務根本不是調查錢虎翼被殺案，而是要從他們五人中找出中共特務老鬼，吳志國就是老鬼，所以他在司令部接近李寧玉保護她，都是為了竊取機密，進入裘莊后，隨著調查深入，李寧玉懷疑到了吳志國并要向龍川舉發他，所以吳志國先下手為強把寧玉李毒死了。龍川接著說：出事的當天下午，李寧玉和吳志國在一起談話的時候，李寧玉削畫筆時不小心劃傷了手，吳志國用手帕幫她包扎，手帕的夾層涂了氰化鉀，當血從手帕滲出，氰化鉀涌入血液導致李寧玉中毒身亡。顧曉夢作證說李寧玉毒發的時候，自己就在她旁邊，是軍醫解剖尸體發現了真相，她看出手帕是吳志國的，可吳志國還要裁臟自己。龍川解釋因此沒有保留李寧玉的遺體，解剖完畢確定死因后就火化了，沒通知潘漢卿是因為他在逃亡，今天才回來。潘漢卿指責龍川在說謊，龍川根本沒有外務省的朋友，他給自己介紹的工作只不過是他放出來的誘餌，如果自己去上海后被中統的間諜發現真實身份，那他和妹妹就都活不了了。他之所以回來是為了等妹妹回家。潘漢卿捧著李寧玉的骨灰痛哭，說妹妹不肯聽自己的話，和爸爸媽媽一樣都被共產黨殺了，殊途同歸。他問吳志國的下落，龍川說他證據確鑿身份暴露死了，潘漢卿稱共產黨不會因為身份暴露而自殺。龍川拿出李寧玉給潘漢卿的信交給他，說李寧玉早預見到會被吳志國所殺，留下這樣一封信是讓潘漢卿不要因為她的死而找吳志國復仇，司令部都傳聞吳志國對李寧玉一往情深，而從現在的死亡看，李寧玉才是那個誤闖情網的人。潘漢卿哭著說妹妹死得活該，將信撕得粉碎，趕龍川走，顧曉夢將李寧玉下密碼船時的照片歸還潘漢卿。龍川識趣地走了，顧曉夢告訴潘漢卿：李寧玉借過他的錢，她是來討債的。李寧玉曾交待顧曉夢，讓她遇到困難找自己的哥哥，就說這句話。
龍川來到潘漢卿家對面監聽，只聽到顧曉夢勸潘漢卿不要激怒龍川，應該找共產黨的上司老槍報仇，接著是砸東西的巨大響聲，監聽里沒了聲音，龍川要去接侯爵電話，安排王田香繼續監聽，王田香聽不到聲音，就讓手下下去盯著潘漢卿。
實際上，潘漢卿和顧曉夢開始的談話就是為了讓龍川聽的，潘漢卿在骨灰里發現了一個紙條，顧曉夢破譯后告訴潘漢卿那條情報是假的，李寧玉從沒留下過這樣的信息。潘漢卿其實根本沒信剛才龍川的鬼話，他說氰化鉀中毒的人是不可能正常火化的，從骨盆燒的碎渣里他分辨出骨灰是個男人的，顧曉夢告訴他，可能是金生火、白小年或者吳志國的，五人中只有她活了下來，還是玉姐用自己的命換來的。潘漢卿猜到了顧曉夢是軍統的人，因為李寧玉不會救一個真正的漢J，如果顧曉夢是中統的人，李寧玉也不會讓她見自己，所以顧曉夢只能是軍統的人，這也是李寧玉犧牲自己保全她的原因。
王男香認為潘漢卿可能是老槍，建議龍川把他抓起來，龍川則不這樣認為，他覺得共產黨人在今天的情況下首先要避免一切沖突，利用一切時機查看自己同志留下的遺物中藏了什么情報，而潘漢卿首先是激怒自己，抓住自己的槍速速求死，并當面撕毀了李寧玉的遺書，因此龍川認為李寧玉的那封遺書應該不是留給潘漢卿而是留給別的重要的同黨，所以現在要留著潘漢卿引他同伙上鉤。龍川又覺得顧曉夢今天的出現很古怪，她送了潘漢卿一張照片，還反復勸說他去調查老槍，這讓龍川想起李寧玉進裘莊后一直在畫的書稿后來都不見了，老鬼絕不會干任何一件無意義的事，所以她在給潘漢卿的遺書里一定藏有情報，而她的畫稿一定是被顧曉夢帶離了裘莊。只是龍川奇怪之前把王田香從司令部借調出來是為了捉鬼，現在任務結束了，王田香為何還遲遲不離開裘莊。
潘少卿向顧曉夢打聽老槍的聯絡方式，顧曉夢也不知道。李寧玉只在裘莊告訴她組織里有個內J，她和老漢已經脫離了組織視線，按照應急程序，他們很快會派出新的同志與組織接頭，如果替代他們的人是那個內J，老槍將會面臨暴露的危險，李寧玉托顧曉夢幫自己把情報傳遞出去。潘漢卿知道中共地下黨都是單向聯系，他曾試圖聯系他們的組織，等來的卻是個投靠了龍川的叛徒。顧曉夢告訴潘漢卿李寧玉只托她還給父親錢。此刻，顧民章正在家里用放大鏡仔細查看李寧玉還自己的錢中每一個細節。
龍川下令：明早七點前，所有人員撤離，封鎖裘莊。王田香趕緊來到關押白小年的囚室，把刻在墻壁上的字抹去了，龍川很快尾隨而來，王田香謊稱自己丟了寶石戒指，龍川剛看到墻壁上的抹痕，王田香趕緊悄悄把戒指扔到地下稱找到了，龍川只得離開。這一夜，潘漢卿抱著妹妹的照片失聲痛哭。
第二天，龍川去司令部向松井述職，臨走時，他下令：封鎖裘莊，沒有自己命令，任何入不能進入，把尸體燒了。龍川告訴王田香，老鬼并沒有抓到，這座城市就是老鬼。