面對尚宏發的指控，證據確鑿，鬼王一時無從解釋，慌亂中鬼王逃出堂會。而被視作為鬼王同伙的徐查理被尚義海抓走，蒙受嚴刑拷打，喜寶前來阻止。
徐查理被帶到尚宏發面前，談及往事，尚宏發表明自己的清白，聲稱鬼王處心積慮挑撥自己和徐查理的關系，設下種種假證栽贓于己。他不怨徐查理受鬼王蒙蔽而做了錯事，并且希望幫助徐查理親手殺掉鬼王，伸張正義。
正在這時震天門的手下傳來消息，鬼王綁架了在城郊的春霞。徐查理得知后大怒，深信鬼王才是真正的仇人，發誓要親手殺掉鬼王。
徐查理和凌小骨來到城外抓捕鬼王，經過一番激烈打斗，發現春霞并不在此地。歸程中，鬼王駕車撞暈小骨和查理，查理醒后發現自己被鬼王綁在一個小木屋內，鬼王向查理解釋他們中了尚宏發的圈套，自己并未對春霞不利，讓查理明辨是非。陷入困局的徐查理半信半疑。
正在鬼王要將春霞交給查理時，小骨帶人趕到，鬼王怕無從解釋，只得又綁走春霞繼續逃跑，當查理和小骨追趕到之時，發現春霞已被鬼王的手杖釘死在樹上……
鬼王在樹林中逃竄，遇到了祝丹楓，兩人交手，鬼王意外發現祝丹楓使用的是鄭家功夫。祝丹楓最后卻莫名的放過鬼王逃生……
小骨命警察大街小巷貼滿告示通緝鬼王，鬼王四處逃竄，被尚義海手下發現，追趕中鬼王巧遇革命黨人呂毅，呂毅幫助鬼王脫身，自己卻被尚義海手下抓走。
夜晚鬼王來到祝丹楓家中，祝丹楓說出了自己就是鄭高棋收的三徒弟小柱子，當年因自己年幼無知，被兩個師兄威逼利誘裹挾著參與了鄭家血案，這些年自己一直活在悔恨中，并懇求鬼王了斷自己。
鬼王見祝丹楓良心未泯，罪不至死，而自己又身負重傷時日無多，便決定放祝丹楓一馬，讓祝丹楓發誓協助徐查理復仇，二人定下復仇計策……
第二天祝丹楓告知小骨，他發現了鬼王的藏身之處，鬼王遂被小骨抓獲。查理前來警局要見鬼王一面。
監獄牢房中，查理找尚宏發，希望當著鬼王的面，誰是人誰是鬼，說個明白。不料鬼王突然出手襲擊尚宏發，無奈之下查理出手殺死鬼王。尚宏發感謝查理再一次的救命之恩。
鬼王死后，尚宏發回到家中，回憶自己與葉震山的談話，知道十八年前真相的人都死了，尚宏發得意地笑了起來……
一向慈眉善目的尚宏發，在獨處的時候終于露出真實的面目。他拿出了一直要挾自己的那本真正的賬冊，回憶起如何制造假賬冊，誣陷鬼王的過程，暗暗慶幸自己又將鄭家血案的真相就此掩埋。尚宏發親手將真賬冊燒毀，又令手下殺死造紙廠老板滅口……
夜晚，查理在鬼王的墳前祭拜，回憶起春霞死后與鬼王的幾次秘密會面，祝禱鬼王不會枉死……原來查理早就知道春霞并非鬼王所殺，春霞死后，查理通過暗中調查得知了尚宏發誣陷鬼王的事實，鬼王要求查理在庭審那天當著尚宏發的面刺死自己，以此博得尚宏發的信任，從而完成復仇大計。
查理心中悲痛鬼王的離去，鬼王生前告訴查理，尚家丫鬟秀菊是自己的人，她在尚宏發的補藥中下了慢性毒藥，尚宏發這個老賊已經時日無多，但更重要的是尚家后院還有一處小樓，里面藏著與十八年前血案相關的天大秘密，希望查理調查清楚。
查理深夜潛入尚府，偷聽尚宏發與喜寶的談話，得知喜寶傾心于自己。不料鬧出動靜，幸虧有祝丹楓暗中幫助查理脫身。
徐查理為了復仇，雖心存不忍，但還是決定利用喜寶對自己的好感，刻意接近尚宏發。尚宏發也十分賞識查理，眼見喜寶和尚宏發都對查理贊許有加，受冷落的尚義海對查理的恨意則是越來越深。祝丹楓約見徐查理，向查理坦白自己受鬼王所托要助其復仇……