上海，有「冒險家樂園」之稱，華洋雜處，品流復雜。本劇集即由這光怪陸離的社會展開。許文強衣衫襤褸，神情憔悴，孤身一人，抵達上海，在街頭踽踽獨行，巧遇兩黑幫人物火并，文強與小販丁力眼見勢色不對，即走入牙醫檔內暫避，兩人由是結識。文強訪友無著，暫在丁家棲宿。一日，文強無意間在街角聽得消息，知自己要找的交際花方艷蕓會在沈富翁喪禮靈堂出現，即往靈堂，與蕓相認。兩人細語話舊，蕓攜之返家，并要介紹強認識上海大亨，又為之添購新衣。強得機任職美華戲院，因得李姓主持人賞識，為舊人阿炳所妒。一日，鄰近麗都戲院把上映中的畫片搶走，炳正中下懷，以為強必束手無策，誰知強單身直入虎穴，擊退強徒，把片要回。李對強嘉奬，炳更氣極。一日，丁力在街角打敗力士，為炳賞識，炳收買丁力借刀殺人，要力伺伏路邊，待李、強與蕓三人，共進七重天夜總會時，即以利刀閃電刺殺。
力出擊失手，為強所認出。力逃脫，返報炳，炳欲殺力滅口，幸力死力抗拒得免。力逃返找友人長貴，強亦尋至，力終認系炳主使，強先為力治傷，再商議合力對炳。強向戲院主人李望麟透露炳的陰謀，李召炳詢問，炳以袖中飛刀刺殺李，隨與強格斗，炳被擊斃，眾懾于強之神威，推舉為美華戲院新董事長。強往訪蕓，清還舊久，蕓滿有感觸，謂強已受上海風氣腐蝕，非復為一愛國青年。上海法租界聞人馮敬堯，聞強繼起主持美華，乃派出手下阿祥見強，要照舊章，抽取收益，強不允，要祥回報馮。馮邀強與力二人參加家中的派對，一時紳士富商云集，獨郭祥中途遇藍衣隊隊員暗襲，受傷后仍支持逃入馮家，藍衣隊中人追入馮家，指名索人，馮拒之，隊長聲稱所捕者為漢奸，馮進退失據，方寸大亂，忽心生一計，出大廳找強幫忙。強允之，乃與丁力磋商，丁力往找兄弟對付藍衣隊。
丁力設計，先使一著火的救護車沖向藍衣隊員，隨即領眾兄弟，包圍藍衣隊員，展開廝殺。力等終把包圍馮家之藍衣隊員擊退。馮邀強、力二人到府面謝，并邀兩人加盟，二人意志堅決，表示要獨闖世界。馮為示對上次二人幫忙的感激，決對二人所管轄地盤，不再抽取傭金。法商杜邦邀馮手下阿祥在哥爾夫球場邊商討買賣，杜邦透露法政府將發展匯北貨倉一帶，欲趁消息公布前，有意在此地帶大批買地，賺取利潤，但謂其中有紡織廠東主陳連山不允讓地，要祥出面解決此事，給予重酬。連山態度頑強，拒讓廠地，祥乃連施毒辣手段對付。山終不屈。祥又偵知山之子陳翰林將自北京回滬省親，命殺手混入火車之內，伺機將陳氏父子暗殺。誰知與翰林同時返滬省親者，尚有馮敬堯之女程程。到馮、陳兩家分別到火車站接車時，殺手發難，與馮同往接車之許文強瞥見殺手之舉動，即與殺手展開混戰。就在混亂之間，殺手脅持程程退入站長室，作為人質，與馮敬堯展開討價還價。翰林為救程程，墮地受傷，為強救回。馮彷徨無計，文強乃冒險與殺手談判，經過一番波折，程程終于被救出，殺手亦被馮手下擊斃。