1939年5月31日，對于潛伏在天津法租界的中共地下情報員熊闊海來說，絕非黃道吉日。他借以隱藏身份的怡興洋行由于老板菲利普卷款出逃而在一夜之間倒閉了。失去了生活來源讓熊闊海無法面對對自己從事抗日地下工作毫不知情的妻子周書真和女兒熊嫣嫣，雖然可以隱瞞一時并憑借自己三寸不爛之舌哄得她們把處處捉襟見肘的日子也過得有滋有味，但終究不是長久之計。而更重要的是，他也失去了開展地下工作的經費。而此時，熊闊海的下線----天津日本駐屯軍的翻譯季德平在日軍內部打開了一個情報通道，駐屯軍的參謀龜井三郎愿意以二百元法幣的價格出售日軍在冀東地區的軍事情報。二百元法幣對于口袋里只有七分錢的熊闊海來說，是一筆根本無法籌措的巨款。無奈之下，熊闊海只能緊急聯絡他的單線上級、中共天津城委特科的領導----代號“刺刀”的老顧。殊不知老顧卻已經被叛徒出賣，暴露了身份。在接頭地點遠東咖啡館，為了掩護熊闊海安全撤離，老顧不幸慘死在跟蹤至此的日軍天津憲兵隊特高課特務的槍下。然而兇殘的天津日軍憲兵司令加藤敬二卻并未就此罷休，他竟然命令特高課課長中村源一在海光寺憲兵司令部門口槍殺了三十名手無寸鐵的無辜天津市民。
老顧犧牲使得聯絡點被迫關閉，讓熊闊海與組織徹底失去了聯系。熊闊?；叵肫鹄项櫾跔奚敖唤o他一把保險箱的鑰匙，于是與組織取得聯系和拿到經費的希望就落在了老顧落腳處的保險箱上。而同時，在親眼目睹了日軍的殘暴行徑之后，天津城委特科行動組長于挺接到了上級下達的代號為“砍頭行動”的刺殺任務，目標就是憲兵司令加藤敬二。經過周密的部署，于挺決定帶領熊羅成等熱血青年，利用加藤應邀前往國榮公館赴宴的機會一舉將其鏟除。熊闊海冒險來到老顧藏身的三號公寓，并順利的找到了老顧留下的保險箱?，而鑰匙卻已在逃離遠東咖啡館時不慎遺失，正在熊闊海為如何打開保險箱而一籌莫展的時候，房東裴艷玲卻突然闖了進來，她錯把熊闊海當成了租房的老顧還向他索要拖欠的房租，熊闊海只能敷衍了事。由于拿不出家用又不能向妻子講明真相，熊闊海受到了周書真的奚落，無奈之下熊闊海只能求助于當年學相聲的師弟、現在身為法租界工部局巡捕房華人警隊隊長的安德森，卻不料安德森卻早已將積蓄用于賄賂自己的頂頭上司警務處長饒伯之，以求謀得副處長的職位。即將在砍頭行動中擔任搶手的熊羅成回家向哥哥熊闊海告別，兄弟二人一語不合搞得不歡而散，而他們卻并不知道這已是兄弟二人的最后一次聚首。
特高課課長中村通過遠東咖啡館槍戰之后留下的蛛絲馬跡，順藤摸瓜追查到了早已倒閉的怡興洋行，并確認曾化名為尤俊供職于此的熊闊海就是從遠東咖啡館逃走的人，于是展開了對“尤俊”的調查和追捕。而此時熊闊海卻正絞盡腦汁想要打開老顧留在三號公寓內的保險箱，精明市儈的裴艷玲借機漫天要價，要求熊闊海多付房租，為求息事寧人以保證安全，熊闊海只能將錯就錯的繼續冒充老顧并答應了裴艷玲的種種無理要求。中村奉加藤之命全力搜捕熊闊海，在法租界布下天羅地網。急于與組織取得聯系的熊闊海冒險來到聯絡點，卻被于挺誤認為是出賣老顧的叛徒給拘禁起來了，經過一番查證之后熊闊海才得以洗脫嫌疑。于挺提出要借用老顧留給熊闊海防身的勃朗寧手槍，熊闊海詢問緣由于挺卻強調紀律守口如瓶。熊闊海通過于挺向上級申請購買情報的經費，卻又被于挺為首的行動組誤解，認為其革命動機不純。中村全力搜捕熊闊海無果，又以擔心抗日激進分子伺機破壞為由，力勸加藤不要參加國榮公館的宴會，而狡猾的加藤卻想以此為契機封鎖并占領整個法租界。季德平與熊闊海接頭，商量與龜井進行情報交易的事宜，而面對缺乏資金的窘境，熊闊海卻提出一個大膽的設想——策反龜井！