李三穿過貓洞來到屋外，發現有兩個守衛，李三將他們分別打暈。李三進入屋中，屋內有一人在睡覺，李三小心的走過去，沒想到從里面蹦出的居然是陳宇。原來陳宇早有預謀，假裝林副市長睡在房間來埋伏李三。李三掙脫開漁網，反倒將陳宇制住，將陳宇捆了起來扮成燕子俠的樣子。屋內的動靜讓外面有所察覺，不知道是誰喊了一句燕子俠出現了，所有的警察都往屋子的方向奔去。王峰等人沖進林副市長的主屋，發現這個穿著燕子服被捆在地上的人原來是陳宇。而另一邊，所有的警察都奔向主屋，連看守林副市長的警察都全都離開。林副市長繞了一圈回到床邊，發現自己的寶箱不見了，原來放箱子的地方只留下了一只紙燕子。林副市長的身家財產全部被李三盜走，大發雷霆。陳宇在和燕子俠正面交鋒的時候確認了李君寶就是當年的李三。為了找到李三的蹤跡，陳宇把招李三進來的關德祿好好的審訊了一番。林副市長剛到家松一口氣，又是接到了李三的信件。為了躲避燕子俠的追殺，林副市長躲進了王大發的地盤。這一天正好是化妝舞會，賓客全部帶著面具。馬小宛在門口遇到了舊相識杰克，利用杰克外國人的身份混進了舞廳。其他人也準備就緒，隨時準備抓捕林副市長。
李三等人找到電閘控制室，關掉了電源。舞廳內一片漆黑。石驚天和侯登在外面把警察吸引出來，而李三則趁機從窗戶跳進了舞廳，與馬小宛會合。王峰帶著和林副市長一樣的面具，成功將李三和馬小宛引開。好在小七的出現，及時打暈了王峰，化解了李三的危機。等陳宇的警力全部外出抓捕燕子俠的時候，李三抓住了林副市長。根據約定，林副市長在時限內沒有交換鹽行，李三一槍掠過林副市長的腦袋，林副署長被嚇暈。待林副市長再次醒來的時候，發現自己身處地府之中。原來是李三假冒閻王爺，逼林副市長說出了他所有的罪狀。然而李三也發現了林副市長并不知道那幅畫的內情。第二天一早，林副市長被吊在城頭，城墻上還貼滿了他的罪狀。馬大帥到此，為了斂財得民心，將林副署長帶走審問。山木得知此事后，到大帥府要人，馬大帥本不同意此事，由于西南戰線告急，北伐軍馬上就要攻到濟南城，于是就賣了日本人一個人情，將林副市長歸還。陳宇再次想到一計，唱一出一個真假燕子俠的戲碼，逼李三現身。
王峰帶人假扮燕子俠，到處搶奪百姓。李三等人得知此事，氣憤不已，卻不敢貿然現身。馬小宛和徐鐵頭在街上假裝車夫和大小姐，引出了假燕子俠。石驚天將其抓住，并問出了他們的一個據點。李三明知這是個陷阱，但為了全城的百姓免遭騷擾，還是帶著大牛和徐鐵頭去了這個據點一探究竟。果不其然，陳宇帶人包圍了他們，不過小七事先在外面已經做好了埋伏，瞅準時機的一槍，讓李三找到機會反擊，奪過手槍，反倒控制了陳宇等人。陳宇沒有抓到李三，卻意外收獲了馬小宛。陳宇猜測馬小宛是李三身邊的人，于是將其掛在城墻上，試圖利用馬小宛再次引燕子俠出來。令陳宇萬萬沒想到的是，這一招不但沒有引出燕子俠，反倒是引出了馬大帥。馬小宛被馬大帥接回府，想起了那副老人打太極的畫正是在自己家中見到過。李三等人在大帥府外給馬小宛放暗號，卻被馬大帥的副官張鵬飛抓進了大帥府。馬小宛命張鵬飛放了李三等人，馬小宛告訴李三大帥府上確有一幅老人打太極的畫。晚上馬大帥宴請日軍少將渡邊，渡邊信雄向馬大帥保證，會協助馬大帥一起守城抗擊北伐軍。