日本方面要求公共租界引渡共產(chǎn)黨人李非白，紅葉接到麥客指令進(jìn)行解救。紅葉布置行動計(jì)劃，被秋山偷聽。阿黑托了道上的兄弟留意動靜，果不期然，情報(bào)是假的，小青執(zhí)念，力護(hù)師兄不知情，是被薰子設(shè)計(jì)使然，眾人無奈。
海仁杰通過關(guān)系弄到了武道館的建筑圖，紅葉盤算著如何打開武道館缺口。秋生從武道館逃離找到小青，稱薰子要除了自己，小青幫秋生找了臨時住所，并談及無法帶秋生回隊(duì)伍的苦衷，秋生表示理解，唯一擔(dān)心給自己報(bào)信的好兄弟安田的安危，小青答應(yīng)幫秋生救回安田，卻發(fā)現(xiàn)安田應(yīng)走漏了風(fēng)聲被薰子派人殺了，小青和秋生目睹安田被殺，小青愈發(fā)覺得師兄走投無路。
紅葉對此表示質(zhì)疑，并堅(jiān)決不讓小青把秋生帶回隊(duì)伍，小青不理解一向最信任的紅葉鐵石心腸，沖動之下與紅葉、阿黑大吵。小青離隊(duì)出走，賭氣去了秋生處，秋生得知，越發(fā)覺得是自己連累了小青，希望小青盡快歸隊(duì)，小青對秋生深信不疑，并表示離開隊(duì)伍，自己也能殺鬼子。
麥客傳來訊息，希望紅葉代為尋找李非白，通過海仁杰的幫忙。
麥客傳來訊息，希望紅葉代為尋找李非白，通過海仁杰的幫忙，得知李非白正好搞地下電臺，被海仁杰手下抓個正著，紅葉向海仁杰坦言，李非白也是抗日志士，請海仁杰想辦法放了，海仁杰深感頭痛，因?yàn)槿藙倓偛东@，76號便傳來要求引渡李非白的公文。
紅葉急忙前來秋生住處找小青，并告知小青，準(zhǔn)備營救李非白的行動計(jì)劃，秋生暗中聽到了兩人的對話。
秋生的行蹤進(jìn)入了眾隊(duì)員的監(jiān)視中，小青仍力信，師兄不會出賣自己與日本人有瓜葛。薰子得到消息，不知此消息是否屬實(shí)，詢問對隊(duì)員脾性頗為了解的婁方躍，婁方躍深信以紅葉的脾氣，一定會去救李非白。薰子等人守在引渡現(xiàn)場等待幽靈隊(duì)出現(xiàn)，出乎薰子意料的是，紅隊(duì)最終沒有出現(xiàn)，而李非白也被掉包救走。
原來正是紅葉事先預(yù)感了薰子的陰謀，實(shí)施計(jì)中計(jì)，故意讓秋生偷聽成功，只要薰子出現(xiàn)在引渡現(xiàn)場，就能證明秋生是內(nèi)鬼;同時紅葉找到海仁杰幫忙，暗中對李非白進(jìn)行掉包，希望借機(jī)試出秋山紅葉的計(jì)中計(jì)達(dá)到一石三鳥的效果：使秋生暴露了內(nèi)鬼身份，救出了共產(chǎn)黨人李非白，也粉碎了薰子利用小青對秋生的情感撲滅幽靈隊(duì)的陰謀。
小青知道真相，感到萬分愧疚，參與到紅隊(duì)抓捕秋生的行動中。關(guān)鍵時刻秋生聲淚俱下求情。面對責(zé)任和情感的兩難選擇，小青最終還是痛苦地選擇了后者，私放秋生。
紅葉在海仁杰的幫助下，得到制毒總窩點(diǎn)的結(jié)構(gòu)圖。紅葉制定摧毀制毒工廠的計(jì)劃：兵分兩路，藍(lán)蓮小青佯攻武道館，自己帶著剩下隊(duì)員迅速爆破進(jìn)入工廠，最終炸毀工廠。
另一廂，沖進(jìn)武道館的阿黑一眼看到秋生，兩人二話不說打了起來。
小青萬沒想到，在佯攻武道館的行動中，撞上被自己放走的秋生!當(dāng)著小青的面，秋生親手殺死小籠包、老油條兩個至親兄弟，并扣住了阿黑。本來已經(jīng)成功完成佯攻任務(wù)，小青沒有撤離，再次闖入武道館，解救被抓的阿黑。薰子帶重兵趕到，小青等人陷入重圍。一番惡戰(zhàn)后，阿黑為了保護(hù)小青，和秋生同歸于盡。小青單刀力戰(zhàn)薰子等三人，多處重傷，力竭而死。薰子親自殺死小青。
小青用自己的死為紅葉的行動爭取了時間。最終，制毒工廠被紅葉的炸彈摧毀。幽靈隊(duì)為小青化妝、送別。紅葉在小青、阿黑的靈位前立誓一定會手刃薰子，為小青等人報(bào)仇。紅隊(duì)撤離殯儀館。婁方躍帶七十六號的人后腳趕來撲空，還差點(diǎn)死于非命。婁方躍發(fā)誓滅掉幽靈隊(duì)。
紅葉見到軍統(tǒng)聯(lián)絡(luò)人，聯(lián)絡(luò)人宣布因?yàn)辂溈偷纳矸荽嬖谥卮笙右桑呀?jīng)被重慶控制。同時，幽靈隊(duì)解散，回重慶接受調(diào)查。眾隊(duì)員對軍統(tǒng)的層層黑幕深感厭倦，不愿意再回重慶。以后，就為自己干!
婁方躍看見薰子的饕餮紋身，告訴白木和藤原浩，紅葉身上也有非常相似的紋身。藤原浩和白木興奮地感覺到，尋找了二十年的寶藏就要浮現(xiàn)出來。藤原浩知道，能否得到這筆寶藏，也決定了自己苦心經(jīng)營一世的“姬蜂計(jì)劃”能否取得最終的成功。