宣永卓協助林志華為黨組織購買一批軍火，并送到指定安全地點。永卓正要向日本三菱集團購買機器設備為更新電廠設施，為此日本三菱公司特派代表來中國，她就是吉田貴仁的妹妹吉田良子，也是永卓在日本的情人。胡敬文勸萬福不要做漢奸，并委任他為地下抗日軍師長。胡敬文要萬福派人在富州界外搞幾個大動作，打擊日寇的囂張氣焰。恰遇永卓運送軍火的車隊，萬福的兵士正欲發動攻擊，卻被林志華的游擊隊搶先一步。車上隨行的吉田良子被扣為人質。這又是宣永卓玩弄吉田所施的一計。
宣永卓與吉田良子洽談購買三菱重工機器設備事宜。永卓提出15年內分期付款，以此試探日本財閥對戰爭的觀點。因局勢所趨，永卓將大量現金支出，其目的是粉碎日寇霸占宣氏財產之企圖。永卓設家宴邀請吉田兄妹，交談中良子向雅馨吐露她對永卓的感情，雅馨欣然接受并同意她和永卓去上海。在杜公館的客房，良子對永卓情意深深。永卓說等中日兩國消除了仇恨，我會準備隆重的婚禮將你迎娶到宣家。榮本昌變現的全部財產被逃兵一搶而空，莎莎被逃兵輪奸后淪落為妓女。永卓以低廉的價格買下榮氏所有的股份。
日本政府視察團要進富州，胡敬文請求上級對其發動襲擊。正當胡秘密與上級聯系之時，吉田司令突然來訪，宣永嬌被嚇出一身冷汗。危機間，胡敬文沉穩應對機智化解。良子向永卓收購一批絲綢和棉布供日本國內急用。林志華布置炸電廠，永卓質問林是不是想讓他的心血付之東流？電廠發生大爆炸，全城停電。吉田派兵趕往電廠。胡敬文指示萬福與林志華聯手襲擊視察團。萬福收買一批土匪出陣，打草驚蛇放跑了視察團。林志華的游擊隊被敵人重重包圍，游擊隊與日兵殊死拼殺。