孫滿堂召集警員研究案情，柯晨斷定他們會進行更大的報復行為，沒等他們研究出結果，英租界的凱旋廣場又發現了炸彈，柯晨分析那些人的動機貌似是為百姓伸張正義，實際是想引起大家的注意。
方竟成和同事們趕到廣場的時候，看到那里圍了好多人，史密斯和沈志雄隨后趕來，兩個拆彈專家正在研究對策，他們掐斷了其中一根引線，把炸彈扔出去好遠，沒想到里面掉出來一堆面粉，大家才松了一口氣，原來是虛驚一場。
顧小軒坐車趕往跑馬會，和軍督辦王副官的車迎面碰上，他們各不相讓，還拔刀相向，顧小軒趕忙下來和王副官打招呼，還邀請他去跑馬會玩。羅漢用公用電話給大公報提供線索，承認凱旋廣場的炸彈是他放的，揚言下次要放真的炸彈。
柯晨帶隊會警局，和大家商量嫌疑人的動機，向羽站在一邊一副不以為然樣子，遭到柯晨嚴厲訓斥，雋秋和國良發現向羽對柯晨欲擒故縱，就是為了引起磕磣的注意，向羽百般辯解，雋秋答應會勸柯晨哄哄她，向羽心里美滋滋的。
柯晨和沈志雄交換線索，共享彼此調查的情報，柯晨斷定襲擊十二旅和爆炸案是同一伙人，而且猜到英軍的軍火被盜了，沈志雄矢口否認，柯晨苦苦相逼，沈志雄自稱做不了主，要向什么事匯報以后才通知他。
洪爺覺得這伙肇事者來頭不簡單，竟然公開和洋人叫板，天津很快會大亂，洪爺了下令青幫第七不要上街看熱鬧，遇事多忍耐，就不許他們出去惹是生非，否則以幫規論處。老三以修表店作掩護，偷偷制造定時炸彈。
柯晨想和方竟成聯手調查這三起爆炸案，方竟成也覺得這些人不同凡響，柯晨提出重要線索只他們兩個人知道，就連孫滿堂也不匯報，方竟成滿口答應，要和柯晨榮辱與共。方竟成下班回家，他主動敲李曼麗的窗戶，還答應給她做好吃的，李曼麗一眼就看出他心情大好，覺得他和方竟成是強強聯手，肯定會大獲全勝，方竟成一反常態滔滔不絕囑咐她要好好在家待著，不要輕易出門。
當天夜里，羅漢，老三和羅漢悄悄潛伏在匯豐銀行門口，以迅雷不及掩耳之勢把那里的守衛打暈捆起來，并在那里安裝了炸彈。王副官主動來找顧小軒，旁敲側擊打聽顧小軒辭行的目的，顧小軒承認來勸說洪爺學習上海青幫幫蔣介石，可他卻不敢，顧小軒承認跑馬會就是一個幌子，凡是參加跑馬會的人都會向南京政府報備，對他們委以重用，顧小軒還公開拍賣國民黨官位，王副官當場花一萬八買下一個官做。
史密斯和沈志雄接到報案，第一時間來到匯豐銀行，拆彈專家弗格森也無能為力，他對這種雙重爆炸裝置無能為力，果然不出沈志雄所料，羅漢一早就打電話通知報社，口口聲聲稱天津不能再這樣下去了，這是最后一次警告。柯晨早就猜到這一切都是孫滿堂所為，他趕忙向葉半壟匯報，還埋怨葉半壟不該給向羽出餿主意，葉半壟勸柯晨不要錯過向羽，更不要辜負她的一片癡情，柯晨想等處理完孫滿堂的事再說。
匯豐銀行只能暫停營業，市民們很不滿，一起聚在銀行門口抗議，陳留白及時趕來報道此事，孫滿堂決定對此事公開表態，讓警員們通知大公報和津門日報。史密斯對爆炸案一籌莫展，只好讓沈志雄去找柯晨。
孫滿堂公開發表嚴正聲明，希望大家不要總是盯著爆炸案說事，要多關注制造爆炸案當事人的訴求，好好研究一下他作案的原因和目的，記者們提出了很多問題，孫滿堂都不回答，就匆匆結束了發布會。史密斯把柯晨請來，迫不得已承認一年來英國失竊了大量軍火，最近一次是三個月前，而且也是在英租界和大沽口碼頭之間，柯晨斷定是張甲午幫他們，他詳細了解了失竊軍火的清單，還讓沈志雄帶他去匯豐銀行查看那個讓人頭疼的炸彈。
柯晨發現炸彈上面裝了水平儀，而且引線連這配電箱，即使斷電一樣會爆炸，柯晨斷定明天那個人就會說出自己的訴求，到時候再見機行事。柯晨把這些情報悄悄告訴方竟成，他們倆都覺得張甲午不會供出那些人，而且現在時機也不成熟。
其王副官率軍督辦的士兵們闖進長勝Du場，把青幫河西分舵的舵主馮占魁抓起來打入死牢。報紙上刊登了孫滿堂的公開呼吁，立刻在社會上引起軒然大波，陳留白來找孫滿堂匯報潘正德診所發生的醫患糾紛，涉及到天津衛赫赫有名的正德系，其中涉及17條人命，還有35名患者病情惡化，陳留白報社同事買了潘正德藥房的藥品，結果不但沒有療效，而且小孩吃了幾百片都安然無恙，記者拿著藥片去南開大學做了化驗，確定正德診所賣假藥。
洪爺來找顧小軒求助，讓他以跑馬會會長的身份去求王副官，洪爺答應滿足王副官一切要求，顧小軒答應去試試。孫滿堂聽完陳留白的講述，就把柯晨叫來，讓陳留白把事情的就挺過再講一遍，陳留白侃侃而談，直到累得筋疲力盡，柯晨答應會全力去查。
柯晨帶警員來到政德醫院和正德大藥房，共搜出了59箱假藥，藥劑師和會計師當場招供，柯晨下令把潘正德抓回警局進行突審，可他態度蠻橫，拒不配合，還口口聲聲要見律師，否則就不開口，柯晨答應明天同一時間讓他見律師，只要他還能活到那時候，柯晨威脅要把他關進死刑犯的牢房里，他的性命難保，然后再把他被捕的消息公之于眾，潘正德立刻傻眼了，他提出要見杰夫何立國。
柯晨氣得大發雷霆，當場給潘正德灌下一瓶假藥，潘正德嚇得連連求饒。方竟成私下和柯晨見面，他通過種種跡象發現孫滿堂是操縱爆炸案的幕后指使，終于明白柯晨為何要瞞著孫滿堂，柯晨覺得茲事體大，而且他們還沒有確鑿的證據。
潘正德終于答應愿意賠償患者的所有損失，何立國引咎辭職，這個大快人心的消息一見報，陳留白就打電話向孫滿堂表示感謝，孫滿堂知道這都是他訓練的義軍所為，他立刻召集柯晨和方竟成開會。顧小軒決定后天晚上回上海，臨走前他來找洪爺，因為王副官不給他面子，除非洪爺肯加入跑馬會，洪爺知道這是顧小軒的陰謀，就是想用馮占魁脅迫他入會，洪爺堅決不屈服。
孫滿堂首先向柯晨和方竟成講述了爭得醫患案順利結案，患者獲得了賠償，正德醫院和藥房被查封，孫滿堂趁機把匯豐銀行炸彈密碼說出來，柯晨主動請纓去拆除炸彈，沈志雄帶英租界巡捕來配合柯晨，他擔心密碼有誤，可柯晨還是想試一下。
匯豐銀行圍了很多來看熱鬧的市民，陳留白也匆忙趕來報道，向羽和方竟成焦急不安守在門外，柯晨按照孫滿堂說得密碼17352，成功拆除了炸彈。羅漢代表患者家屬打電話向陳留白表示感謝，還口口聲聲要做陳留白的擁躉者，羅漢還拜托陳留白向柯晨表示感謝。
方竟成斷定這都是孫滿堂一手策劃，就是想親自過去拆除炸彈，然后借此機會揚名立萬，沒想到柯晨竟然主動請纓，破壞了孫滿堂成為英雄的計劃，柯晨決定讓陳留白把自己的回復一起刊登，看孫滿堂下一步的計劃，柯晨回到警局，警員們熱烈鼓掌歡迎他，把他當英雄一樣崇拜，向羽更是繪聲繪色講述柯晨拆彈的全過程。
羅漢和羅漢綁架了顧小軒和他的司機，逼他說出加入跑馬會的成員名單，顧小軒借口這是機密拒不回答，羅漢對他威脅恐嚇一番，顧小軒只好承認已經吸收了37個成員，籌集資金26萬，羅漢逼他交出那筆錢，可顧小軒口口聲聲已經上交南方，羅漢自稱也是南方來的，逼他把名單和錢交出來，顧小軒交代錢都存在匯豐銀行。
沈志雄一早向柯晨匯報顧小軒失蹤的消息，也查到顧小軒在匯豐銀行開了賬戶，陸陸續續存進去25萬。柯晨和沈志雄帶人在匯豐銀行蹲守，發現有人陸陸續續來取顧小軒名下的錢，沈志雄立刻抓住其中一個人進行訊問，得知昨晚自稱天津鄉黨會的人打電話通知他顧小軒是騙子，讓他拿著賬號密碼來拿回自己的錢。
王副官來匯豐銀行取錢，柯晨立刻把顧小軒是騙子的事說出來，還主動幫他取錢，柯晨趁機向他了解打電話那個人的情況。顧小軒賬戶里的錢全被取走以后，羅漢和金剛就把顧小軒放了，顧小軒立刻買船票回上海。
柯晨接到沈志雄的電話，得知顧小軒買了今天一早的船票，柯晨提前來到碼頭等顧小軒，答應幫他抓住那些人。羅漢帶人闖進王副官家，把他的夫人抓走了，緊接著羅漢打電話約王副官見面，王副官不敢露面，謊稱公務繁忙推托，羅漢就指出他收顧小軒那枚金獎章是銅的，而且還發現他密會顧小軒，羅漢威脅要把這些事都曝光，王副官只能硬著頭皮來見面。
羅漢自稱是天津鄉黨會，奉南邊的命令來見王副官，委任他為天津黨部副主任，王副官自然求之不得，他發誓愿意為組織赴湯蹈火，羅漢把王副官的姨太太放出來，讓王副官做出選擇，王副官舉槍對準姨太太的頭，沒想到里面根本沒有子彈，羅漢歡迎他正式加入組織，讓他把萬豪留下的小本子交出來還讓他把馮占魁一起放了，王副官滿口答應。
孫滿堂連夜來到老三鐘表店，還給羅漢和羅漢他們帶來一瓶紅酒，送給老三一塊勞力士手表，孫滿堂對他們近期的一連串的行動大加贊賞，決定明天開始第三場戰斗。當天夜里，有人綁架了孫思揚，向孫滿堂勒索十萬贖金，孫滿堂滿口答應。
孫滿堂把孫思揚被綁架的事告訴柯晨和方竟成等少數幾個人，讓他們悄悄排查，不要讓更多人知道，以免打草驚蛇。柯晨分析孫滿堂最近就得罪了三撥人，他讓方竟成查潘正德那一條線，柯晨猜到此事是葉半壟所為，立刻來見他，葉半壟對此供認不諱，還拿出海河號遇難者家屬的名單，想用那筆贖金救濟他們，柯晨不像連累無辜的孫思揚，葉半壟答應只要拿到贖金就放了孫思揚。
葉半壟承認用此事讓孫滿堂亂了方寸，柯晨就能趁機抓住他的把柄，把他繩之以法，葉半壟想起海河號的爆炸案就追悔莫及，他曾經幫孫滿堂提供了一些炸藥，至今背負著沉重的罪惡感，柯晨猜到綁架孫思揚的人是海河號遇難者家屬，擔心他們拿到贖金對孫思揚下手，葉半壟也開始擔憂，他和那些人相交了十三年，不愿意懷疑他們的人品，可柯晨只想讓孫思揚安然無恙，葉半壟答應拿到贖金就把關押孫思揚的地址交給柯晨。
轉眼到了交贖金的時間，葉半壟心里忐忑不安，柯晨帶向羽等人來見葉半壟，發現他沒有在家。孫滿堂準時來到約定地點，有蒙面人隨后趕來，逼孫滿堂交出贖金，孫滿堂想確認孫思揚的死活，蒙面人就說出明天是三月初六，那是孫夫人的生日，孫滿堂只好把錢箱子交給他們，蒙面人威脅她不許輕舉妄動，如果他們半個小時回不去，就對孫思揚撕票。
柯晨沒有等到葉半壟，卻讓一個小朋友轉交給柯晨兩封信，上面是葉半壟留下的地址。葉半壟對孫思揚千叮嚀萬囑咐，無論那些人說什么，都不許他出聲。蒙面人很快回來，還順利帶回贖金，葉半壟要帶孫思揚一起走，可他們堅持要先送葉半壟離開，葉半壟想捎孫思揚一段路，可那些人想殺了孫思揚，讓孫滿堂也嘗試失去親人的滋味，孫思揚拼命為父親辯解，可他們一口咬定孫滿堂就是殺人兇手，他們舉刀刺向孫思揚，葉半壟用自己的身體擋住，他被當場扎傷，那些人氣急敗壞連砍孫思揚數刀。
柯晨和向羽隨后趕來，蒙面人想帶著贖金逃跑，向羽一眼認出他們就是去葉半壟家的人，柯晨和警員們齊心協力把那三個人當場打死。向羽來到倉庫的時候，看到葉半壟和孫思揚都死了，她傷心地痛不欲生，柯晨更是傷心欲絕，這個像父親一樣的人陪伴他多年，轉瞬間就陰陽兩隔，他無法承受這樣的打擊，柯晨從葉半壟口袋里翻出那份名單，上面是49個遇難家屬的名單。
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