第二天一早，桃花來找水生，交給水生一個布包，原來包內就是那本桃花劍一百回的秘笈。水生驚喜地問桃花是怎么弄到手的，桃花說偷的。桃花將晚上偷秘笈的經過繪聲繪色地講了一遍。原來，桃花用從百草堂取來的迷香，點燃，放入父母房內，將父母迷倒，才偷得秘笈的。桃花說只能給水生一天的時間，晚上必須還回去。天舒一家吃飯。水生在發楞，其實他的還沉浸在秘笈之中。天舒娘問水生是不是病了。桑兒插嘴說水生是心病。水生忙說是想家了。天舒趁機提議與水生結拜為兄弟，桑兒附合，說自己又多一個哥哥了。桃花聽桑兒說水生與天舒結拜為兄弟，非常高興。桃花去找水生，水生不在。天舒娘說水生陪天舒上山采草藥去了。天舒與水生邊走邊聊，正當天舒欲將他與桃花的關系告訴水生時，桃花出現了，打斷了他們的談話。桃花約水生明天去桃花湖釣魚，水生欣然同意了。半夜，水生趁天舒睡去，帶上桃花秘笈，向桃花湖走去。水生按秘笈之法，欲打開桃花陣出源。水生反復試驗，怎么也打不開。水生百思不解。桃花久等水生不來，便去找水生，途經桃花湖，發現水生，問水生怎么在這，水生說他在這練桃花劍。桃花問他練好了沒有，水生點頭。桃花讓水生趕快將秘笈給她，不然就來不及了。水生將秘笈交給桃花，桃花讓水生別忘了明天的約定。一大早，水生背著自制的魚竿去釣魚，路過桑兒的學堂。水生與桑兒打招呼，說他和桃花去桃花湖釣魚，讓桑兒也去，桑兒答應。桃花與水生釣魚，釣到一條小紅魚，兩人非常興奮。水生抱起桃花轉了好幾個圈。恰逢桑兒趕來了，看到了這一幕，桑兒停下了腳步。在湖的對岸，也有一個人在釣魚，不時將目光投向這里，他就是天舒。
桃花與水生玩腦筋急轉彎的游戲，當桃花問道“清明以后是什么”，水生竟然答錯。水生回到家，將小紅魚放進水缸喂養，小紅魚在水中游動，幻化出桃花的身影。桑兒走近，水生渾然不覺。遠處傳來憂傷的木葉聲。水生問是誰在吹，桑兒說是我哥。水生來到雙星亭找到天舒，天舒向水生道出了他與桃花的關系，并懇請水生成全他們。就在這天晚上，水生蒙面闖源，與桃花長老交手，兩人打得難解難分，水生使出桃花劍后二十招，招招要命，被桃花長老以一百一十回的劍法制服，水生被擒。原來桃花劍法一共是一百一十回，后面的一十回只有長老掌握。水生這才明白，桃花劍的至高境界，不在前一百回，而在后十回。桃花長老審問水生，為什么會掌握桃花劍法后二十招，水生不知如何作答。桃花挺身而出，說自己親自教給水生的劍法，后二十回也是自己闖入秘室偷取劍法交給他的。同時告訴大家，他并不叫水生，而叫大牛。桃花將水生的故事復述一遍，大家為之一驚。桃花說她之所以偷取秘笈交給水生，就是讓他能為妹妹報仇，如今他妹妹生死未卜，我們沒有理由把他繼續留在桃花源。于是，圍繞著水生的去與留，桃花長老與桃花展開了爭辨。桃花長老講述桃花源的來歷，闡釋大我與小我的關系，曉之以理，動之以情。水生向桃花長老認錯，并保證決不再擅自闖源。
在回家的路上，天舒問水生，今天桃花說的這一切是不是真的。水生表示絕無半句虛言。天舒感嘆，真是源內源外兩重天啊，對水生的身世表示出極大的同情。水生表示，他今夜闖源，既是為了出源尋找妹妹和為妹妹報仇，還有一個目的，那就是為了躲辟桃花的愛。天舒非常感動。水生開始疏遠桃花，令桃花大惑不解。當桃花得知，是天舒將他們的關系告訴水生，便向天舒質問，兩人發生口角，桃花提出要與天舒解除婚約。晚上，天舒醉酒，回憶他與桃花小時候玩“拜天地”游戲的情景。天舒決定去找桃花，向桃花說明。桃花關門，不見天舒。天舒傷心而歸，倒在回家的路上。桑兒和水生見天舒很晚還未回來，分頭去找。水生找到了倒在地上的天舒，背天舒回家。醉酒的天舒說出假死可以出源的秘密。第二天一大早，桑兒起來發現水生不在床上，被褥疊得整整齊齊，包袱也不見了。一個不詳的預感從桑兒腦海掠過，桑兒馬上跑到灶房，只見水缸里的小紅魚也不見了。桑兒搖醒還在熟睡的天舒。天舒記起昨夜醉酒時說的話，大呼糟了，帶著桑兒馬上趕到桃花湖。水生正舉刀自殘，欲假死出源，被天舒和桑兒救起。