鏢師孔瑞帶著妻子到靈隱寺拜佛求子，返回途中路遇天將麒麟與怪物哭笑鏟斗法，不想天將麒麟傷口上的一滴血飛入了孔瑞妻子的腹中后竟誕下了一個麟兒。多年后，孔瑞一家到靈隱寺還愿，濟公和尚和孔玉麟的一番談話暗示了他的出生，對此孔玉麟卻不解其中玄妙。
一次，孔玉麟與父親孔瑞在錢府門外遇見受錢員外之邀過府來表演木偶戲的歐青山。歐青山感念孔玉麟多年前的救命之恩，酒席之后將一尊木偶相贈;并把一尊雕刻得栩栩如生的木偶交給來錢府看表演的靈隱寺和尚必清，托他帶回寺里給前年給自己醫治過急癥的濟公和尚。當全寺僧人欣賞過這尊木偶之后，濟公師兄廣濟禪師很是羨慕，朝思暮想的想要一尊刻得和自己一模一樣的木偶，于是和必清去錢府找歐青山。
原本第二天繼續要在錢府表演的歐青山因為發現自己父親遺留下來的一尊木偶不見了而沒有去錢府，原來這尊木偶被歐青山的徒弟謝杰偷走賣給了錢員外，對此歐青山卻毫無察覺。
錢府，怪物哭笑鏟卻渴望得到歐青山的另一尊千年水沉木做的祖傳木偶。
必清和廣亮白走了一趟。為了完成師叔的心愿，必清獨自找到了在西湖邊住所里的歐青山想拜他為師;然而此時陷入師徒情感糾葛中的歐青山并無此意。后經濟公和尚點撥，歐青山收必清為徒后將自己的絕技傳給了他。
哭曉鏟與員外勾結要得到千年水沉木，必清將謝杰跟丟，被歐青山罵了一頓。
謝杰翻東西被歐青山發現，后被其趕出。歐青山摔斷了腿。后將自己一直小心珍藏的木盒子交給了必清保管，自己卻打定主意一定要查清是誰偷走了他的那尊木偶。
必清將歐青山托付的盒子送到了靈隱寺后，按照濟公的要求又回到了歐青山身邊。