左雙桃的猜測很準，陳家平事先知道馮七會八字螺旋包扎法，所以他和寒露見面的時候，拜托她讓姜兆國在拍照登報之前，用八字螺旋包扎法包扎右臂。陳家平自然沒有和她說這些背后的事情。至于李有田逃跑，馮七字跡的事，是左雙桃的設計。同樣，她也不會對陳家平實話實說。趙安倒臺后，羅冠群終于熬出頭，他給陳家平配了一輛車，狀似無意問起左雙桃是不是坐火車來的。陳家平裝出一副維護老婆的樣子，說左雙桃的香囊是一個喜歡她的男的買的，為避免陳家平生氣，她才撒謊說在火車站買的。
趙安失勢后，被迫替木村健三養馬。他和陳樹干都被馬踢中，唯獨二把刀深得馬意，趙安就讓他以后負責給馬洗澡，他則和陳樹干負責運飼料。陳家平和朱玉華碰面，從他口中得知了日本人的杉計劃是偽造法幣和邊幣，有很多印刷、制版、銅雕和技術人員被抓去參與該計劃。朱玉華的朋友被人跟蹤，接連兩次抓回去參與制造偽幣，要不是朱玉華及時搬到法租界，他也會被抓走。趙安在馬場遇到一個手臂受傷的人，另一個叫老田的人對他進行追蹤，但沒有抓捕成功，自己反倒中槍，趙安選擇救他。
山下武夫去見寒露，抓住寒露的手，被寒露拒絕，她自稱已心有所屬。山下武夫拿出幾張照片，上面是姜兆國和另一個女人的合照。寒露傷心欲絕，萌生出自殺的想法。她給陳家平打電話，約他明天上午來自己家見面。陳家平覺察到她語氣里的不對勁，下班后掉頭往寒露家去，發現她割腕自殺。劉五常將喜鵲的照片給左雙桃看，說喜鵲是軍統安插在延安內部的潛伏者，他來到了上海，但聯系不上。左雙桃需要根據喜鵲的舞女情人蔡紅菱，找到喜鵲。趙安將老田送到線人韓醫生那兒治療，借此獲得老田信任。
只是沒想到，警惕的老田發現了韓醫生是線人。韓醫生立即向趙安匯報，趙安吩咐他先穩住老田，然后通知憲兵隊的人。高放來找左雙桃告別，他要離開泰和商行，跟一名英國專家學習技術。離開前，高放將左雙桃認作姐。趙安為了獲取老田信任，故意當著他的面殺死韓醫生，并帶著老田躲過憲兵隊的追查。事后老田不愿再麻煩他，只是讓他幫忙找一家可以落腳的旅館。在這之后，二把刀派人盯著老田，發現他換到了昌來旅館。趙安叮囑要每半個小時換人盯梢，不能重復，等待老田聯系其他中共臥底。
寒露醒了，她在鬼門關走了一遭。醒來看到陳家平守了她一夜，她和陳家平保證不會再做傻事，讓陳家平先回家。二把刀告訴趙安，老田去報社登了一則尋人啟事，尋找一個三十七歲，名叫董麗珍的女人。趙安明白，這是中共臥底聯絡暗號，說明老田開始聯絡他們的人了。明天趙安決定換一身衣服，親自跟蹤老田。老田和老路通過聯絡暗號接頭，但近在咫尺的危險已經降臨。
李有田和路友生接頭，告訴他有兩個特務代號為喜鵲和大雁，偷走邊幣的銅板和印鈔紙的配方。李有田跟隨喜鵲來到上海，打傷了他，但還是沒能將其抓獲。李有田拿出照片，給路友生指出右邊的人名叫喜鵲。李有田表示，等他傷好了，要加入老路的行動。陳樹干裝成賣糖葫蘆的人對李有田進行跟蹤，結果被他發現。李有田意識到路友生有危險，放棄逃跑的念頭，掏出槍要殺陳樹干，但被冒出來的趙安擒住了。
陳家平和老路聯絡，老路說組織上同意他爭取左雙桃，但不要讓她察覺到這個意圖。組織對于他和左雙桃的關系進行明確規定，不能過于疏遠，也不能過于親密。老路還將兩個特務大雁和喜鵲的事情同陳家平說了，陳家平此前也曾查到杉計劃和制造偽幣有關。李有田被嚴刑拷打，但他不會向趙安交代自己來上海的任務，拒絕說出和他接頭的人是誰。趙安并不惱怒，因為他會順著這條線索繼續查下去，順藤摸瓜查出背后更大的大魚。李有田要求抽煙，抽的是他兜里的煙，從延安帶來的，那是故鄉味道。
山下武夫來醫院看望寒露，給她帶來一瓶酒，酒里放了藥，寒露沒有防備，喝了酒后失去意識，被山下武夫玷污。趙安手下查到和李有田接頭的人叫路友生，他是雨墨書畫店的老板，他的人還發現陳家平也去到雨墨書畫店。趙安說要繼續監視，要有萬般耐心。陳家平回到家，卻發現左雙桃不在家。此時的左雙桃在舞場里，偷聽到蔡紅菱被債主逼債。她設計和蔡紅菱搭上話，說好話讓蔡紅菱教她跳舞賺錢。教跳舞有錢賺，蔡紅菱很快答應下來。蔡紅菱對她這么一個弱女子根本不設防，將她帶回家。
跳舞時，左雙桃敏銳地察覺到垃圾桶里有白布，白布上有血跡。學了一會兒，左雙桃就以頭暈為由，給了蔡紅菱學費后離開。喜鵲很警惕，得知蔡紅菱沒有丟掉垃圾桶里的垃圾，懷疑左雙桃已經發現自己，因而他逼迫蔡紅菱明天以出去吃消夜為由，將左雙桃引到僻靜的路或者舊廠區，用槍把她殺死。蔡紅菱不敢殺人，喜鵲拿出自己脖子上的鏈子，稱這條鏈子價值連城，現在中共和軍統的人都在追殺他。左雙桃回到家，陳家平柔聲問她為什么這么晚才回來，又為什么穿這一身出去。
左雙桃故意逗他，說一些氣話。陳家平也不慣著她，兩人這么一鬧，未來將會有很長一段時間不會有接觸，不會影響彼此執行任務。陳家平故意提醒她不要動他床底下的東西，左雙桃偏偏要動，在床底發現一堆報紙，拿起來其中一份饒有興致看了起來。次日上班，二把刀推著一車稻草出去，陳家平發現稻草下有人，二把刀說前幾天抓了一個中共分子，但這人死了，所以他負責把尸體拉出去掩埋。
陳家平看到了死去同志的臉，還發現地上掉落的煙頭，想起有位同志曾送給老路大葉煙，心里明白這位同志應該就是剛和老路剛接頭不久的人。他連忙去找老路，但雨墨書畫店關著門，此前老路說他會和幾位情報站的負責人在海半仙茶館開會商討，于是陳家平先一步趕到海半仙茶館，假裝老路賣給他的硯臺，帶著老路回雨墨書畫店。此時一直在盯著老路的趙安看到陳家平，沒有貿然讓手下進去抓人，而是將人分為兩路，一路繼續盯著海半仙茶館里的共黨分子，另一路則去跟蹤陳家平和路友生。
在車上，陳家平將事情簡單同老路說了一遍，讓老路趕緊離開上海，但老路明白，他一旦離開，陳家平就會被為懷疑對象，即便編得出理由，也太過牽強，以后羅冠群將不會再信任他。無奈之下，陳家平聽從老路的安排，在半途將他放下。老路打了一個電話出來，被陳樹干追捕，他設計逃過一劫，但還是在電影院門口被大馬勺抓了。此時趙安在茶館里查人，陳樹干跑進來說老路被大馬勺抓了。趙安惱羞成怒，鉚足了勁要揪出老路的同黨，以至于到最后都有些瘋癲了，看誰都說對方是共黨。
大馬勺將老路帶到羅冠群的面前，羅冠群的人查出，老路明面上是孤身一人，但他會定期寄一些生活用品到某個地址，這些生活用品里還包括有玩具，因而羅冠群斷定老路有家人。陳樹干給趙安出了據說是可以揪出老路同黨的主意，他挨個兒看在場所有人的手，懷疑其中一個手指焦黃的人。羅冠群來到茶館，怒斥趙安，稱被他懷疑的程老板是于善仁的莫逆之交，掌握著上海灘一半的棉紗生意，就連憲兵司令部都將他封為上賓。趙安道歉，羅冠群卻并不會輕易放過他，而是讓他當著程老板的面自扇十個耳光。
趙安這回又輸得徹徹底底，他腆著臉和羅冠群說他跟了老路很久，這個案子應該算兩人協作完成，羅冠群根本只當他是在放屁。隨后，趙安讓人把東籬廳的兩人抓回去嚴刑拷打，這兩人一個叫陳紹雄，一個叫白耀，經不住拷打，最終承認身份。羅冠群總覺得不對勁，直到他在街上看到一個抽大煙的人手指甲縫里的煙土，頓時明白。他折返回去，確認剛才抓的那兩人根本不是老路的同黨，而是賣大煙的。五個小時前，老路思慮周全，他和陳家平想了一個計劃，一個犧牲他一個，拯救所有同志的計劃。
陳家平了解羅冠群，當他發現老路在欺騙他以后，他會用慘無人道的刑具，對老路進行折磨。果不其然，大馬勺發現老路的家人早就死了。羅冠群大怒，讓大馬勺不停地鞭打老路。他還懷疑陳家平，故意命陳家平用槍殺了老路。陳家平開槍了，但槍里都是空包彈。陳家平不傻，覺察出羅冠群懷疑他。陳家平索性豁出去，裝出賭氣的樣子承認自己就是梅花四，承認是他和老路聯手欺騙了羅冠群。