面對徐鐵英的殺招，馬漢山率先發難，欲刺殺徐鐵英，但卻失手被擒獲。
發糧大會現場，傳來朱自清先生因拒領美國救濟糧病逝的消息，領糧突然中斷，學生們群情激憤，開始靜坐。
嚴春明上臺演講，而此時，徐鐵英率領著大隊憲兵在暗中埋伏，隨時準備抓捕在場的共產黨，更將槍口暗中對準了嚴春明。
演講到了慷慨激昂處，徐鐵英開槍，老劉關鍵時刻挺身而出，為掩護同志而犧牲。學生們群情激奮，與軍警爆發了沖突，場面失去控制。
北平軍警大肆逮捕學生，嚴春明被捕，同時被捕的還有梁經綸、謝木蘭等一干學生代表。
圍繞謝木蘭的被捕，眾人進行了針鋒相對的較量。曾可達擔心由于此事，會影響中央銀行北平分行方家的態度，對行將進行的幣制改革造成損失，故而多方溝通，試圖平息此事。
與此同時，何其滄也通過各方關系，試圖營救被捕的學生。
方孟韋以副警察局長的身份獨自闖來，與徐鐵英的孫秘書進行了激烈對質，孫秘書答應先釋放謝木蘭。孰料，謝木蘭卻選擇和同學站在一起，拒絕獨自被釋放。
曾可達等人在會議上要求陳繼承不要在此時發難，但陳繼承卻堅持逮捕的學生中有共黨，拒絕放人，圍繞這個問題，雙方僵持在會議上。此事最終鬧到了總統府。最終，陳繼承接到了蔣介石親自打來的電話，被免去了華北剿總副總司令兼北平警備司令部總司令的職務，并被要求離開北平回南京。
被捕的學生將被分批釋放。徐鐵英卻在此時祭出最毒辣的一步棋，他在西山監獄的刑場上，當著所有人的面拆穿了梁經綸的國民黨身份!
這意味著，知道了梁經綸身份的學聯代表與學生，都無法活著離開。
謝木蘭恍如受到晴天霹靂，無法接受這個現實，這個為自己所仰慕與深愛著的進步教授竟然一直在對自己隱瞞一切。
梁經綸的真實身份在被捕的學聯代表中真相大白，事情面臨僵局。關于抓來的人，放與不放，殺與不殺，北平軍統站站長王蒲忱緊急請示蔣經國，得到了一個不得不為之的指示：知道了梁經綸的真實身份，在場所有被捕的人，都無法被釋放了，只能秘密處決!