上海戰事正酣，日本的加賀號航母橫踞長江口，一天傾瀉幾百噸彈藥，成為屠殺中國軍人的絞肉機，京滬杭戰區司令長官陳誠將軍親臨航空總署，傳達蔣介石的要求，拔掉這顆眼中釘。
航母周圍有密集的防空火力網，飛機根本鉆不進去，毛幫初和周至柔面有難色。這時，高志航勇敢地站了出來。
藤野輪寬在空戰中擊落被俘，高志航去監獄里求教，藤野說要想擊毀航母只有人機一體，撞沉航母。但是鉆進火力網需要發射密碼信號，利用防空火力暫停的間歇沖進去。
藤野輪寬可以提供密碼，但需要有人犧牲，他認為除了日本人，中國人不可能視死如歸？
關鍵時刻，沈以琴挺身而出。藤野寫下了密碼，祝他們好運。
藤野說自己的背叛是以另一種方式效忠天皇，全中國都在抗戰，日本不會取得勝利，如果淞滬會戰中國人能給日本重重一擊，日本因此止戰，那是日本國民的福音。
高志航藤野道謝。藤野向高志航詢問日本的方向，然后藤野輪寬按高志航手指的方向跪下，嘴里喃喃有聲，請求天皇陛下寬恕他為了拯救日本所做的背叛行為……
高志航等人正在詫異，藤野輪寬忽然站起，他大叫一聲，一頭撞死在監獄的石墻上。
夜晚，沈以琴睡不著覺，他給父母、哥哥寫了遺書，然后來找高志航。正好聽見高志航給毛幫初打電話，高志航正在請示毛幫初，要提前授予沈以琴一枚青天白日勛章。
但毛幫初怒不可遏，拒絕同意，扣上了電話。高志航看見沈以琴就在自己的身邊，依舊裝模做樣地拿著話筒，嘴里應承著，是！是是！
高志航告訴沈以琴，毛副總指揮同意提前授你一枚青天白日勛章，沈以琴非常高興。
高志航連夜讓李耳把自己的一枚青天白日勛章趕送了過來。
清晨，筧橋驅逐機四大隊操場，飛行員列隊待發。
高志航給沈以琴戴上青天白日勛章，沈以琴深情地望了一眼營區，然后和大家握手、擁抱，有人流出了眼淚。
高志航下達了命令十幾架戰機轟鳴著滑向跑道，沖天而起。
善次郎正在甲板上訓練新兵殺人，被抓來的大老劉成了活靶子。大老劉被日軍殺死。
大老劉寧死不屈，讓日本新兵們深受震懾。善次郎正在咆哮，航母發現了高志航的機群。倉促之間，善次郎升空迎戰。
高志航率隊攔截，沈以琴單機鉆進云層，猛拉操縱桿，以最快速度前沖。
在高志航等的纏斗下，善次郎等根本沒有發現沈以琴。沈以琴在另一片空域，突然鉆出云層，出現在江面上空，他穩了穩神，打開加力裝置，朝加賀號航母一邊掃射，一邊俯沖。
經過改制的高爆飛機終于撞上航母，發出天崩地裂般的巨響。
高志航被兩架敵機追逐著，一路北飛，炮彈和燃料耗盡，高志航向塔臺呼叫，通告迫降。
高志航迫降在新四軍防區。
