阿春在“早滬報館”門口等到冷言，一切都清楚，但將此情隱瞞。冷言不許大哥和日本人合作而吵架。何媚在去重慶船上被抓回，虧阿春出面冷言才保出她，三人喝酒，阿春提醒冷言情況自己都掌握，但不會告發兄弟，要他收斂。軍統人把阿春帶去見沈站長，沈要阿春繼菌童事件后繼續合作，還留在76號。潘仁海命刑偵部按名單調查，其中有范曉蕓。冷言接阿春通知，急告曉蕓危險，但其不聽。范寫下廣告要姜文舉登載以報組織，童主編安排有關同志轉移。曉蕓被徐、吳施以重刑但堅不吐露真情，被潘仁海及上層保下，曉蕓對阿春否認和冷是朋友。阿春告知冷言，曉蕓比潘仁海隱藏得還深，肯定在日本接受了間諜訓練，從保出冷言就開始欺騙演出苦肉計，冷后悔竟和日本間諜結婚。潘之浩又給冷言電話，冷要何媚找之浩筆跡。
何媚在酒店見曉蕓和一個日本女人在一起，冷言得知質問曉蕓果然是日本間諜，還打了她。曉蕓正和日本反戰同盟中村光子談參加日中婦女交流大會，決定去日本。何媚在潘公館乘之浩憤怒卡她脖子之時撈走桌上紙團。潘仁海要為曉蕓事處罰徐蔭楠，曉蕓稱不必，但內部調查做法不妥，不能自亂陣腳，若自己是汪精衛人，不可能幫潘保管城防文件等他回來。潘讓曉蕓當機要秘書，做特使看望汪夫人。冷言核對筆跡無誤，對潘之浩肅然起敬。渡邊要何媚拍親日戲，何以腳扭傷拒絕。日本人以涉嫌大量出賣管制藥品抓了逸池，他忍辱負重答應合作成立“新亞制藥公司”，冷言闖入慶典扯下標語，大嫂容娟暈倒流產，女兒婷婷跪求爸爸不當漢奸，逸池離家，大嫂不愿成借口帶婷婷回鄉下。冷言向童主編說起大哥和曉蕓，沒想到至親至愛的人都是漢奸，童要他記住有更重要的事。潘之浩來信日軍最高長官要辦慶典，冷言發布消息。
慶典上，逸群扮作跑堂被錢秘書認出，日軍占領制高點，逸群受傷對大哥開槍，逸池卻用桌子推倒向二弟開槍的鬼子。日軍駐滬最高長官受傷、兩名高級軍官身亡，潘仁海令三天查清消息來源，冷言找藥廠于廠長給鬼子創傷藥用無效藥方。阿春跟蹤潘之浩，拿到他寄出的日軍被殺照片，先告訴冷言才向潘仁海匯報。冷言闖進潘公館要之浩快逃，之浩言無路可逃，說腿是在西北戰場被自己人打折，自稱漢奸的兒子、廢物、亡國奴，他嫉妒冷言能身負國仇家恨、不計生死地揭露真相、毫無顧忌地抒發胸臆，自己卻是懦夫沒有朋友。冷言稱他是英雄，自己是他的朋友。潘仁海到家，之浩和他談起小時事情，想要父親的骨氣和真心，指其是不仁不義不忠不孝不折不扣的大漢奸賣國賊，會遺臭萬年！他當父面向自己開槍，臨死前要父放過最好的朋友冷言。冷言為其立碑燒紙，稱之浩是真正出淤泥而不染，這樣是解脫。曉蕓去醫院看潘仁海，稱汪精衛會讓他官復原職。吳常在早滬報砸報館、傷記者，上海新聞界抗議暴行，童主編要冷防備暗劍。