1948年9月15日夜，位于上海國民政府中央情報第八局情報處處長齊佩林抓獲了中共江蘇省委交通員秦佑天。秦佑天隨即叛變，經審問后并記錄了口供，且執意要親自向局長譚忠恕指認一名掩藏在八局多年的中共臥底，譚忠恕深夜趕到，發現檔案室里機密要員錢宇正在燒毀其叛徒口供，爭奪后只留下了部分未被燒毀的紙張殘片，錢宇當場服毒自殺。
原來在當年國共抗日時期，譚忠恕初到上海，便與水手打過交道。一次對日的行動，令譚忠恕對這名傳奇似的共產黨特工敬佩不已。水手所率領的小組不光破壞力強，而且隱藏極深，并且對譚忠恕的信息了如指掌，他曾嘗試著接近水手，卻沒有成功。從此再也無水手的音信，直到幾年后，譚忠恕從一個抓獲的日本人口中得知，水手已被此人炸死。
譚忠恕的辦公室里，李伯涵在向局長匯報工作。匯報后他還要繼續外出。原來他受委派這一年多都在外面執行一個秘密的行動——“木馬計劃”。并且很快就要成功了。樓道里，李伯涵和馬蔚然單獨的說著話，看的出倆人關系很好，并且馬蔚然給了李伯涵一個黑色的皮包。而在另一個屋里，孫大浦通過樓道里的竊聽器在聽著二者的談話，并錄了下來。