太子對玄宗百般防范，玄宗想效仿武則天，廢太子，重新稱帝。命高力士召老臣們入宮敘舊。此事被太子知曉，將陳玄禮、高力士都貶出京。又命玄宗移居太極宮。風雨飄搖之夜，玄宗對著楊玉環的畫像傷心不已。找出楊玉環當年剪下的青絲，痛哭不止。第二天，玄宗來到太極殿，看見一個宮女在掃地，誤認為是楊玉環。走近一看，是個白頭宮女。此女十六歲入宮，直至白頭才見到玄宗。玄宗在太極殿，想起當年自己的登基的盛景。仿佛這一切正在發生，在盛景的幻象中死去了。
