五寨主“千狼僧”管中一驅(qū)群狼急返連云寨，參加三寨主阮明正重返連云寨的回歸儀式。管中一提前到達顧惜朝大寨，卻被大寨主顧惜朝指使管中一的三個徒弟“連云三亂”殺害。?顧惜朝原來早就厭棄江湖草莽生活，鄙視江湖俠義，立下出將入相志向，擺脫自己低微出身，領受權相傅宗書之命，在連云寨秘密臥底，殺連云寨大當家戚少商。顧惜朝設下“殺無赦”計劃，準備趁眾寨主回歸之際一舉捕殺戚少商和他的死黨。顧惜朝認為計劃萬無一失，還未行動，就先向權相傅宗書提前報功已經(jīng)殺掉戚少商，他把殺戚少商作為取得權相傅宗書寵信的機會。?戚少商與眾寨主來到顧惜朝大寨，舉行三寨主阮明正回歸儀式，連云寨共有九位寨主，兄弟相聚一堂，互訴兄弟深厚情意，激憤眼下遼國侵略大宋，心系國難，打算以連云寨組成抗遼義軍，赴邊關抗遼。忽然，朝廷二將冷呼兒、鮮于仇帶兵馬闖入連云寨顧惜朝大寨，宣布戚少商私通叛軍首領李齡的罪名。?戚少商的佩劍就是戚少商私通叛軍的證據(jù)，此劍即是李齡著名的“逆水寒”寶劍，戚少商難以辯解，冷呼兒、鮮于仇令朝廷兵馬當場捕殺戚少商。戚少商憤而反抗，眾寨主兄弟相信他們的大當家，挺身相護戚少商。這時，顧惜朝突然向戚少商下殺手，發(fā)動“殺無赦”誅殺戚少商計劃，戚少商中顧惜朝機關，被顧惜朝重傷。?危急時刻，忽然天降大霧，戚少商在眾寨主兄弟借機救護下僥幸突圍，隱藏到三寨主阮明正事先準備好的暗道中。
顧惜朝計劃周密，算無遺漏，卻沒想到眾寨主會寧死不降，舍命相救戚少商，致使計劃功虧一簣，顧惜朝仇恨俠義，殺死掩護戚少商逃脫的二寨主，指天罵地發(fā)誓必殺戚少商。?顧惜朝抓捕連云寨眾無辜嘍羅，如果戚少商不現(xiàn)身，就分批殺死這些嘍羅。暗道中阮明正等決定用自己的生命設“假死計”，制造戚少商已死的假相。阮明正等臨赴死前囑咐戚少商，一定要活下去，為兄弟們洗清名譽，向顧惜朝討回血債。戚少商被眾兄弟制住，不能行動，眼睜睜看眾兄弟為救護自己去赴死，牙碎眥裂。?勾青峰以自己攀巖翻山絕技潛回自己大寨，按計劃勸妻獻出與戚少商酷似的兒子，冒充戚少商以死救主，勾青峰妻子拒絕，困住勾青峰。勾青峰的兒子解救父親，愿隨父舍身救護戚少商。父子二人拜別勾青峰妻子，生別離。?女寨主“紅袍”馬掌柜一直暗戀戚少商，臨去執(zhí)行計劃前向戚少商表白深情。按阮明正的計劃，她要向顧惜朝自首，舉報戚少商藏身于勾青峰的山寨中。?顧惜朝帶人馬隨馬掌柜到勾青峰的山寨寨，勾青峰兒子假冒戚少商，顧惜朝將信將疑；為了取得顧惜朝的信任，勾青峰辱罵馬掌柜，馬掌柜忍痛當顧惜朝面殺死勾青峰。顧惜朝這才相信馬掌柜。
阮明正和假戚少商假意談判投降，引誘顧惜朝進藏身處，意欲引爆炸藥，和顧惜朝同歸于盡。顧惜朝上當，阮明正引爆炸藥，顧惜朝卻警覺逃脫。顧惜朝眼見假戚少商、阮明正等被炸得粉身碎骨。?三寨主阮明正早料到顧惜朝有所行動，在回歸大寨前找到九寨主“陣前風”穆鳩平，關照穆鳩平一定要晚半天到顧惜朝大寨，穆鳩平答應。正因為阮明正的事先安排，穆鳩平接應出藏身暗道中的戚少商。戚少商不知阮明正、馬掌柜等眾寨主兄弟生死，決意冒險回大寨，哪怕還有一口氣也要救兄弟們。?顧惜朝、冷呼兒、鮮于仇、“連云三亂”等彈冠相慶戚少商已粉身碎骨。顧惜朝察看爆炸現(xiàn)場，廢墟中遍尋不見“逆水寒”寶劍，顧惜朝疑心戚少商未死；顧惜朝故意給馬掌柜留下刺殺自己的絕好機會來試探，馬掌柜中計，刺殺顧惜朝報仇，顧惜朝得以證實戚少商未死。?戚少商突然潛回大寨，將奄奄一息的馬掌柜救入暗道。顧惜朝恐怕戚少商與他同歸于盡，被戚少商的正氣震懾，怕再中計不敢跟進，嘍羅們畏縮不前堵塞暗道，等顧惜朝下殺手暢通暗道時，戚少商已帶馬掌柜，隨穆鳩平逃出生天。顧惜朝錯失已經(jīng)身負重傷、獨自一人的戚少商，懊惱不已。?這時權相傅宗書派心腹黃金鱗帶來嘉獎令，嘉獎顧惜朝殺戚少商、平連云寨，并索要戚少商的佩劍“逆水寒”，顧惜朝無法交代，懇求黃金鱗代為隱瞞，寬限時日，保證必殺戚少商。?戚少商前思后想這場風云突變的殘殺起因，都因自己持有“逆水寒”寶劍，被證私通叛軍而起。回想起在好友神威鏢局高風亮處結交此劍的主人，一個陌生劍客，他將此“逆水寒”寶劍贈與戚少商，托付戚少商一件事，約定時間告訴戚少商所托付何事，可隨后那人就再無蹤影，此劍客是否就是李齡？