一日，各文武百官臨朝面圣之時，竟發現楚留香留下的「盜箋」，要盜宮中異寶琥珀觀音，禁衛總管薛玉寒急召其師絕世劍客薛衣人進京護寶。香在盜寶期間，邂逅一代偷神司空摘星的女兒司空星兒和她的義妹蘇蓉蓉。香順利盜得琥珀觀音，而薛遲來一步，只捉到星和兒，寒誓追捕香歸案。蓉誓以琥珀觀音來贖在獄中的星及兒。時香正把琥珀觀音放在啞爹爹手中，以達其多年心愿。啞臨終前吩咐香帶著觀音找李尋歡，學會飛刀絕技及查明身世，香愕然。
香得知蓉急需琥珀觀音來救星及兒，遂將它給蓉。蓉途經樹林遇黑衣人偷襲，黑衣人取得觀音后竟摔破它。各門派中人到小樓要宋西湖請出歡，接受挑戰，時胡鐵花假扮歡至與香合演好戲，把眾人嚇退。湖將琥珀觀音給香，原來湖早已把它偷龍轉鳳。幾番輾轉，香終能把琥珀觀音交到歡手中。香要歡告知其身世，歡卻要香得知后成為其飛刀傳人。蓉回來指香給它膺品，黑衣人突出現襲擊眾人，并打傷蓉后逃去。湖追至樹林，黑厲責湖忘已記血海深仇。歡為蓉療傷，香在門外把關，時薛出現。
薛與歡一戰，薛察覺歡有內傷，即訂三天后再戰。香決拜歡為師。湖及如塵偷襲歡，時香至，歡發刀擊中湖，塵亦剩勢把一滴乾坤圣水打入香體內，歡發刀后遠去。蓉遍尋樹林找歡，發現偷襲歡的人是湖。湖對蓉憶述其父獨孤一郎和歡渤海大戰之事。薛靜候歡，香講出歡已退出江湖，薛知香是歡唯一傳人，改而挑戰香，二人一戰。薛知香中圣水毒，中途罷戰，并約香于中秋再比試。香昏倒路上，為紅顏知己宋甜兒及李紅袖所救。甜為香療傷，說香只剩下三日性命。香、蓉偷進皇宮，欲救星及兒，但二人早已途脫。香突昏倒，湖出現偷襲蓉，并把香帶走。