心情郁悶的白苓拉著胡了了走進酒吧，不料卻在這里看到了與周紫玉在一起的歐陽曉峰，心情更加惡劣，與上前搭訕的尚一飛和青幫爪牙發生沖突，引來了青幫的二當家杜凌霄。
酒吧歌女鐘曉丹看到杜凌霄后，感覺她和周易夫畫的蒙面人很像。得到這個消息后，胡凡和周易夫推斷蒙面人可能是杜凌霄女扮男裝的，而周紫玉日記上的那個“悍姐”，很有可能也是杜凌霄。他據此推斷秘密圖紙可能在青幫手上。
為了確認蒙面人就是杜凌霄，周易夫設計讓周紫玉去找“悍姐”，她果然進了青幫的大門。證實秘密圖紙在青幫手上后，胡凡決定和青幫交易!
當歐陽曉峰知道周紫玉去青幫后，為了得到圖紙，他讓周紫玉以替青幫化解危險的名義，牽線搭橋，準備與青幫交易。
杜玉德知道青幫已被共產黨、中統、軍統、歐陽曉峰幾股勢力所盯上了，急于將錦盒出手，便讓杜玉霄和歐陽曉峰在香山茶樓交易。
他們的一舉一動早在秦宇的監視之中了。杜玉霄剛到香山茶樓，孫友明便帶著特務趕到，將歐陽曉峰和杜玉霄一起帶走審問，可并沒有在他們身上搜到圖紙，秦宇明白中了杜玉德的調虎離山之計。
胡凡提著金條，匆匆趕到和青幫約好的祥云茶樓時，卻發現杜玉德已被暗殺，錦盒不知去向。
錦盒的再次不知所蹤讓胡凡深感任務艱巨，他向上級請求支持援。上級命令他與埋藏在敵人內部的另一個臥底“雪狼”聯系。
白苓奉命去采訪歐陽曉峰在山茶樓被抓一事，他卻并不談事件本身，而是追問她與吳柏寒的關系。白苓對此非常反感，一番冷嘲熱諷之后準備告辭，歐陽曉峰卻讓她轉告胡了了，秦宇已有了家室。
當白苓將秦宇有家室的消息告訴胡了了后，她卻并不相信。秦宇為了抓到胡凡，深夜造訪胡了了家，沒有看到胡凡，秦宇陪了了喝酒互訴衷腸，胡了了從秦宇對他的好和白苓對她的勸告中左右搖擺舉棋不定。
心情不佳的胡了了來到酒吧喝酒，巧遇了吳柏寒。吳柏寒想利用酒后的胡了了來套取歐陽曉峰與白苓的關系，被趕來的白苓阻止了。吳柏寒套取真相不成，便告訴白苓歐陽曉峰是特務，曾殺害過他的朋友。
白苓不知該相信吳柏寒還是相信歐陽曉峰。突然間，她產生一個大膽的想法：秘密調查吳柏寒和歐陽曉峰，弄清楚這兩個男人的真面目。
“九*一八”這天，白苓外出采訪，卻在大街上看到了正在進行愛國主義演講的吳柏寒。看著激情澎湃地高呼著“獨立、自由、和平”的吳柏寒，白苓感動的熱淚盈眶。
而這一幕也被歐陽曉峰看在了眼里。歐陽曉峰告訴白苓，吳柏寒的愛國演講只是演戲給她看的。白苓卻不愿相信他。正在此時，突然有人開槍襲擊歐陽曉峰，白苓用相機拍下了刺客的模樣。
吳柏寒和歐陽曉峰像兩個巨大的迷團，令白苓和胡了了不知道該相信誰?
重慶談判陷入僵局，秦宇想趕快找到秘密圖紙，好為重慶政府在談判桌子上增加籌碼。因歐陽曉峰對秘密圖紙感興趣，令秦宇對他的真實身份產生了懷疑，責令吳柏寒盡快利用白苓與歐陽曉峰的特殊的關系，查清這一切。
周易夫告訴胡凡，刺殺歐陽曉峰的刺客非常像他原來的戰友，胡凡因而懷疑歐陽曉峰可能是蔣介石的秘密特使，讓周盡快找到刺客，阻止刺殺行動，因為歐陽對得到圖紙還有用。
一時間，歐陽曉峰的真實身份成為幾股勢力欲揭開的謎。白苓突然看到了懸賞捉拿“共黨分子”的通輯令，上面的相片正是刺剎歐陽曉峰的那名刺客的。她據此推測，如果刺客是共產黨的話，歐陽曉峰就極有可能是特務了。
與此同時，歐陽曉峰也發現了那張捉拿刺客的通輯令，怕白苓加深對他的誤會，他去找她解釋，卻被她狠狠地打了他一巴掌。看到昔日的戀人反目成仇，歐陽曉峰強忍心中的難過，告訴白苓她看到的一切，全是吳柏寒導演的。并告她，他永遠愛她，直到生命的最后。
為了找到刺客還自己清白，歐陽曉峰找到趙梁棟，讓他幫自己找到刺客，自己幫他登上市長寶座。
為了找到丟失的錦盒，歐陽曉峰約杜凌霄在茶樓見面，從茶樓出來的時候，他發現了躲在一旁的特務，為了掩飾，便故意和突然出現的周紫玉調情，卻被跟蹤至的白苓發現了。
看再次被白苓誤會，歐陽曉峰只好重去找她解釋，說他接近周紫玉只是因為工作。白苓已不愿意再相信歐陽曉峰，只是喝悶酒，喝醉后吐了他一身。趁歐陽曉峰去衛生間清洗的時候，白苓迅速將他的鑰匙用膠印復制了。
此時，周易夫已查明刺殺歐陽曉峰的刺客曾叛變做過漢奸。同時趙梁棟的手下得到消息，刺客和吳柏寒有關系，可當他們趕到時，刺客卻被吳柏寒滅了口。
白苓偷偷配了歐陽曉峰的鑰匙，潛入他的住處，偷走了他從周東海的照片上拓印下來的圖案。
杜凌霄約見歐陽曉峰，說已經查清殺害哥哥杜玉德的匕首是清風堂的二師兄殷海勝買的，可是殷卻突然失蹤了。
為了進一步調查歐陽曉峰，白苓借采訪的機會找到周紫玉了解情況，周明確告訴白苓，她是為了尋求保護才選擇了歐陽曉峰，而歐陽曉峰和其他人是為了她家的“神秘寶貝”才來的。
白苓對于杜凌霄嘴里的寶貝很好奇，就去問吳柏寒，吳很嚴肅地告訴她，那個東西對共產黨非常重要，他不希望它落在國民黨的手里。面對大義凜然的吳柏寒，白苓猜測他可能是地下黨。
秦宇突然收到神秘人約他晚八點在西山茶館交易錦盒的消息。同一時間，王長林和周紫玉也收到了相同的紙條。
中統的吳柏寒等先來到了西山茶館，等待拿錦盒的神秘人出現，卻看到軍統的林海和尚一飛帶著兩名特務進來了。接著進來的是清風堂的杜凌霄和手下。
三方人馬等了很久，卻并沒有看到拿錦盒的人出現，氣氛異常詭異，吳柏寒率先走了出去，林海和杜凌霄也一前一后跟著出來了。