重慶大學的華為、孫明霞、成瑤等進步學生在中共地下黨的領導下組織起大規模的游行示威和罷課，并聯合了重慶各大學，掀起了學生運動。特務學生黎紀綱和鄭克昌趁機其中，企圖尋找重慶地下黨的線索。兵工廠的工人們在共產黨員余新江和陳松林的領導下開始罷工，阻止了敵人準備擴大兵工廠增加軍火生產計劃的實施。徐鵬飛深感事態嚴懲帶著魏吉伯和軍警到兵工廠。廠長成崗出來調解，保護了工人。學生罷課、工人罷工，國民黨政府深感事態的嚴懲責令徐鵬飛限期破獲中共重慶地下黨的組織。詭計多端的徐鵬飛面對上峰的再三催促，依舊采取以靜制動的策略，并和嚴醉商量對策。但愿老謀深算的嚴醉卻另有打算，一面假意出謀劃策，一面另外布置了一套自己的人尋找地下黨的線索。江姐積極地徘徊創辦《挺進報》的工作，她向成崗傳達了市委的批示，并決定利用他的特殊身分，把印刷所設在成崗家，將收錄新華社電訊稿的任務交給了思揚。在重大，華為、孫明霞帶領學生們做著聲援工廠受難工人的準備工作，黎紀剛則利用這個機會記錄進步學生名單，華為發現。在追黎紀剛的時候，鄭克昌被黎紀剛開槍打傷，同學們紛紛救助。這出苦肉計使鄭克昌更加接近了學生組織的核心。《挺進報》出來了，成瑤僥幸躲過軍警的檢查，帶回家一分給哥哥成崗看。成瑤的幼稚行為使成崗深感不安，但因有組織紀委的約束，他只能委婉地勸告妹妹不能這樣做，成瑤認為哥哥是膽小鬼。就在徐鵬飛王為突然消失的員工和學潮而大惑不解時，那份由成瑤寄出的《挺進報》送到了他面前。他大喜過望，立即布置了新的追查方案。面對敵人瘋狂追查，黨組織決定建立一個備用聯絡站。許去峰把這個任務交給了甫志高，讓他籌建一個書店。
魏伯在陽縣破獲了共產黨的一個縣委組織，經過嚴刑審訊，徐鵬飛發現完全是個假案，但心狠手毒的徐鵬飛將錯就錯，把有關人員全部逮捕關押，以減緩上面對他的壓力。這一切被嚴醉看了個明白，他拒絕在案件備忘錄上簽字，并暗中命令黎紀剛加緊行動。甫志高在籌建書店過程中遇到了阻力，不得已違背組織規定，讓劉思楊做書店的開業擔保人，隱患就此埋下。劉思揚在工作中對孫明霞產生了感情，孫明霞一時無法接受。書店開業了，便甫志高不僅沒有遵守組織決定辦成灰色書店，還出集進步書刊。這立即被嗅覺靈敏的鄭克昌發覺，并開始接近陳松林。甫志高不僅沒有阻止，還讓陳松林到重大去擴大書店的影響。江邊碼頭，江姐一身闊太太裝扮，等候送東西的甫志高。甫志高扛著一只皮箱，氣喘吁吁地來了。江姐對甫志高身著西裝卻自己扛箱子的不謹慎行為提出批語并希望他能按照組織原則辦好書店那個聯絡站。經過長途跋涉，江姐和華為來到了華金家里，江姐就要見到丈夫彭松濤，華為將要見到媽媽雙槍老太婆，就在二人沉浸在幸福的等待中時，卻在一座城門樓上看到彭松濤已被殺害的布告……
志高瞞著黨組織準備擴大書店，并讓鄭克昌住進書店幫工。為了考查鄭克螄，甫志高違反組織規定，讓他郵寄幾份《挺進報》。然而，鄭克昌的一切行為早已被魏吉伯掌握。令魏吉伯不解的是，經過調查，鄭克昌竟是西南特訓班畢業的。徐鵬飛聽完匯報，立刻就明白了這一切都是嚴醉所為，并把鄭克昌抓了起來。許云峰來到沙坪書店，準備啟用聯絡站。通過觀察和與陳松林談話，他發現書店有嚴懲問題，立即讓小陳轉移，放棄書店。鄭克昌在徐鵬飛的淫威下，交待了打進沙坪書店的全部過程。徐鵬飛欣喜若狂，命令立即前往抓人，但沙坪書店已是人去樓空。許去峰連夜約見了甫志高，向他說明了現在的情況和自己的判斷，認為情況緊急，要通知有關人員立即轉移，并讓甫志高今晚不要回家。甫志高沒有想念許云峰的判斷，也沒有聽從不要回家的勸告，在夜深人靜的時候向家中走去。不出老許所料，他一跨進家門，對著他的是烏黑的槍口和已被捆住了的太太。徐鵬飛親自審訊，甫志高經受不住威逼利誘，氣節盡失，叛變投敵，供出成崗、余新江。
特務沖進成崗家，危急時刻，成崗將約好的危險信號掛了出去。
在茶樓，李警原和許云峰就突發事件交流了情況，做了善后的方案。當他們發現甫志高帶著特務出現在茶樓時，為時已晚，在這萬分緊急的情況下，為了掩護李敬原安全撤離，許云峰迎向了特務和叛徒。