看見黃管家站在自己面前，終于知道自己任務失敗的三姨太終于招供。黃管家也向張濟琛講述了為日本人做的所有事，偷走大少爺的手帕交給了三合，并告知三合也是內奸。三合知道事情敗露，設計將云霞騙到馬場的塔樓，威脅華生再往前一步就殺掉云霞。爭吵中，云霞知道三合一直在騙自己，三合云霞被三合所殺，華生更難以抓住三合，三合騎上馬消失無蹤……張濟琛讓三姨太給犬養打電話，告訴犬養自己已經暴露，張濟琛給犬養提出要求，用三姨太換回黃管家的兩個女兒藍玉和紅珠，這個提議，遭到了其他人的反對，但張濟琛的一席話，令眾人動容。國難當頭，護寶為先，體現了中國人的愛國情懷。但黃管家的兩個女兒卻認為犬養是個好人，這讓黃管家無可奈何。三合重返馬場，蓄意燒掉了整個馬廄，十幾匹純血寶馬全部被燒死。商會無馬，整個賽季幾乎毀于一旦，整個商會紛紛“討伐”張濟琛。
