徐惠娘與黃萬里私奔且產下一子，卻被徐父（龍勁華飾）尋至，徐父逼黃萬里交出小孩，并置黃萬里于死地，黃萬里臨死前為其子取名為黃飛龍，徐父為了女兒名節，將小孩放入河中讓水流走。?阿牛（江宏恩飾）長大后為賺錢，被人販子王老板（趙舜飾）利用其力氣大，在街上當作牛拖車來賺錢，被剛從日本留學回臺灣的富家小姐林玉紅（賈靜雯飾）遇上，玉紅不忍，以身上的銀兩及耳環欲替阿牛贖身，并得忠義堂武館少爺黃飛虎（黃少琪飾）幫忙。?玉紅幫助阿牛得到自由，阿牛無處可去，為答謝玉紅，一路跟回林家，玉紅為其整理儀容，才發現阿牛其實長得不錯，其父林逢春（李滔飾）與其弟林玉書（洪誠陽飾）回家后極力反對玉紅收留阿牛，于是將其趕出林家，玉紅無奈，送銀兩給阿牛，阿牛以自由之身可以賺錢，拒收玉紅銀兩，玉紅感動。?忠義堂館主黃萬里與其妻林阿雪（張琴飾）告訴黃飛虎表妹晚上到府上做客，飛虎才知道玉紅與早上救阿牛的女孩就是同一人，心中大喜，于是邀玉紅他日到臺灣四處看看。?阿牛與李天九（李國超飾）為人做工賺錢，在路上遇到人口販子王老板，并看到王老板正在到處兜售玉紅的耳環，阿牛想買回還給玉紅，無奈身上銀兩不多。便于王老板打賭半支香內爬上灑滿油的旗桿，拿到旗子……
阿牛拼了命拿到旗子且贏回玉紅的耳環！他來到玉紅家門口，卻不敢進去。黃飛虎與玉紅來到山上游玩，遇到正在送貨的阿牛、天九，天九不小心將貨打翻，眾人發現是鴉片，阿牛被蒙騙氣不過與貨主打起來，貨主要殺人滅口，身有武功的飛虎也被迷昏，而阿牛和玉紅，一路被追趕，跳下懸崖，天九見飛虎還有氣息，將他背回忠義堂。阿牛受傷，玉紅與其在山中生火等天亮才能回去。阿牛告訴玉紅從小被河水流走，養父養母將自己撿回，但是為了葬養父養母，無奈賣身給王老板，且將玉紅的耳環贖回還給她，玉紅感動，忠義堂找來，飛虎不問緣由將阿牛打成重傷，并帶回忠義堂。黃萬里同意讓阿牛與天九留下養傷做長工，并懲罰不服氣的飛虎，林逢春告訴女兒不準與做工的阿牛交往，玉紅反而常常跑去探望阿牛。飛虎看在眼里十分嫉妒。阿牛羨慕忠義堂的師兄弟練功，一天在清理房間時，無意中看到拳譜，并好奇的跟著比劃，被飛虎抓到，飛虎以偷學功夫為借口，毒打阿牛一頓，并且認為應打斷他的雙腿趕出忠義堂，阿牛堅持不肯走，求萬里再給他一個機會讓他做徒弟。飛虎說看在玉紅的面子上，要阿牛抱火鼎入大廳，阿牛答應，以雙臂抱火鼎達成飛虎的要求……
阿牛以雙臂抱起火鼎達成飛虎的要求。阿牛跪下求萬里，萬里答應，阿牛因為燙傷暈過去。萬里看到阿牛他胸前有跟他被水流走的兒子一樣的胎記，懷疑阿牛是他的兒子，萬里不顧飛虎、阿雪、玉樹的反對，堅決收阿牛與天九為徒。玉紅在日本學過醫，以西醫幫助阿牛醫治，萬里來探，阿牛感謝玉紅及師父，萬里問及其身世，阿牛將其水流一事全數告知，萬里更加確定阿牛應是當年與惠娘所生之子，林逢春來將玉紅帶回，苦心勸玉紅不可與阿牛交往。阿牛傷好，卻在雙臂上留下雙條飛龍的印記，萬里慎重舉行儀式，正式收阿牛與天九為弟子，且為阿牛取名為“飛龍”。飛虎、阿雪認為不可，飛虎為大弟子，阿牛怎可名為飛龍？飛虎生氣離去。萬里趁夜來找飛龍，并問他恨其生父?否？飛龍認為他們一定有不得已的苦衷，萬里承諾以后不讓飛龍受苦。?飛虎以訓練為由，命飛龍與天九洗所有的衣服，玉紅找來，得知姨父為阿牛取名為飛龍，替他感到高興。玉樹勸飛虎，他與玉紅的婚事早已定下，要他不用擔心。玉樹表示愿意安排飛虎與玉紅談談。玉樹找來外國人的腳踏車，要飛虎騎，玉紅在街上等不到玉樹，竟巧遇飛龍與天九，飛虎在眾人面前摔個四腳朝天，面子卻掛不住，將氣出在飛龍身上，將他又打了一頓。