民國初期，內憂外患，時局混亂，一批神秘珠寶驚現京城當鋪。黑道人物德和勒的二當家貝勒三帶珠寶來到聚源當，聚源當大當家尤光耀和老太爺尤朝岱小心相迎，不料箱內藏的竟是德和勒，強行搶走聚源當從宮內流出的神秘珠寶，此景被藏于暗處的何溪詩盡收眼底。尤家的大少奶奶何溪詩是個寡婦，對弟媳婦即將生育非常恐懼。她從藥瓶里取出幾粒藥片攪拌在蜂蜜水中，隨后端給了尤光耀的妻子尤家二少奶奶瑞蕓香，花言巧語勸她喝了下去。德和勒趁當業工會成立之時混入會場，向德恒當吳流芳出手在聚源當搶到的珠寶，被聚源當老天爺尤朝岱發現。吳流芳把德和勒帶到了德恒當，卻被師父瑞九儒給斷然回絕。德和勒把瑞九儒綁架到了德記茶樓，威逼他收下那批珠寶，瑞九儒卻被神秘飛來的子彈射殺。槍殺事件引起了警察署署長方立人的關注。瑞九儒臨終前把大當家的位置安排給了吳流芳，并告知德和勒不是殺自己的人，珠寶背后的人才是害他的人。而此時德和勒和尤家老太爺達成了雙方合作的約定。吳流芳在恩師墳前發誓，要找出真正的兇手，為他報仇。
偷聽到尤光耀和老太爺談話的何溪詩再次給瑞蕓香的藥鍋里下藥。瑞蕓香喝下后肚子劇痛。何溪詩威脅接生婆，瑞蕓香的孩子只能是死的，不能是活的，接生婆在瑞蕓香昏迷時抱走孩子。乞丐金桿發現被接生婆扔掉的孩子，把孩子當到了德恒當。瑞蕓香瘋了一樣四處尋找孩子。德記茶樓里，德和勒告訴尤光耀他們找到了槍殺瑞九儒的蜘蛛夏德海的下落，隔窗有耳，孟士恒正在偷聽。吳流芳的徒弟大鎖子帶蜘蛛夏德海來到德恒當。吳流芳得知發生了兵變，立即把值錢的當品轉移到密室。吳流芳發現夏德海要當給他的東西清單，居然跟德和勒當時要當的東西一樣，他想起師父臨終前的話“德和勒搶的珠寶是誰的，誰就是殺我的人。”此時吳流芳老家的妹妹康福子也突然出現在德恒當。
吳流芳堅信珠寶的主人就是殺他師父的人，于是關押了夏德海。而德恒當被沖進來的亂兵搶掠，混亂中德和勒等人混進德恒當尋找蜘蛛，但無果。金桿發現孟士恒偷走了德恒當的賬本。聚源當老太爺用燒房子的伎倆昧下當品。吳流芳要在瑞九儒的墓前親手殺夏德海為師父報仇，夏德海否認自己殺害瑞九儒，吳流芳舉起了刀。為救牢中兒子的譚鳳翔拿到聚源當的祖傳寶石被掉了包。譚鳳翔當不出寶石，只好將被掉包的寶石直接交給孟士恒，孟士恒說寶石只要是真的，立刻就放人。尤光耀將在街上暈倒的瑞蕓香抱回家。老太爺要將何溪詩趕出家門，尤光耀也逼問她孩子的下落，情急之下何溪詩說瑞蕓香進尤家八個月就把孩子生下來不正常，還說孩子是瑞蕓香和吳流芳的。何溪詩向尤光耀透露了自己知道的尤家所有秘密。瑞蕓香因大出血送往醫院，急需輸血，尤光耀和翠花血型都不行，只有何溪詩的血型可以救瑞蕓香，何溪詩以得到珠寶清單及回到尤家為交換條件，為瑞蕓香輸了血。