仙界大鵬鳥因遭佛祖訓戒對佛祖心存不滿，破壞佛門寶物，重傷看守伏魔殿的靈禪子，降龍尊者率十八羅漢收服大鵬，將其關進婆羅洞，由胖、瘦仙童負責看守，大鵬用計逃脫。佛祖將胖、瘦仙童貶下凡間，又命降龍下凡收服大鵬，濟世救民。降龍下凡后投胎于杭州城內李茂春家中，俗名李修緣。?????修緣與鄰家女胭脂青梅竹馬，自小便定下親事。成親當日，十七羅漢現身空中，喚醒修緣對前世的記憶，修緣頓悟前世，瘋癲而去。?????胭脂被當做不祥之人，受盡李家親友的責難，不堪受辱，含恨投崖自盡。后胭脂為大鵬所救，當做對付仇人降龍羅漢（濟公）的殺手锏，自此墮入魔道。?????修緣至靈隱寺出家為僧，法號“道濟”，雖行為瘋癲不守佛門清規，實則菩提心腸，濟世救人，被人尊稱為“濟公”。?????靈隱寺內監寺廣亮對濟公百般刁難，并聯合小和尚必清處處與濟公作對，濟公心知廣亮、必清為仙界胖、瘦仙童轉世，多加忍讓，卻又禁不住經常略施小計捉弄二人，上演了一幕幕令人捧腹的好戲。
白靈是雪山上一只白狐，經千年修煉，幻化成人形。白靈為報陳亮前世之恩，每夜前來陪伴苦讀的陳亮。殊不知，凡人是不能與妖相通的。陳亮一病不起，陳員外請人施法驅趕妖邪。?????濟公搬韋馱神像至陳家，途中遇一道士亦受陳員外之請前來捉妖。?????是夜白靈現身，道士不敵。濟公留在陳家的韋馱神像顯靈趕走白靈，陳員外方知日間瘋瘋癲癲的和尚是靈隱寺的道濟活佛。?????陳員外至靈隱寺懇請濟公抓妖，濟公與白靈在陳家后花園大戰，降龍現身取走白靈內丹，白靈遁去。?????濟公用獨家“伸腿瞪眼丸”救了陳亮性命，陳員外感激不盡，以白銀相贈，濟公對著陳員外耳語一番，陳員外連連點頭，稱一切遵照圣僧之意。?????濟公回到靈隱寺，廣亮因又被濟公揭破貪圖小利而心有不滿，借故責怪濟公多日游手好閑，命他去“大碑樓”抄寫經文。
失去內丹的白靈逃跑后，現出原形，被師兄黑風（黑狼精）所救。白靈、黑風聯手欲從濟公手中奪回內丹，濟公開導白靈后還其內丹。白靈因對陳亮動了真情，不顧黑風阻攔又去私會陳亮，卻發現陳府已被濟公用法力布下金光法網，白靈無法靠近。惱羞成怒的白靈去“地獄谷”借來“三味陰火”，放火燒了大碑樓。?????廣亮認定大碑樓被燒全是濟公惹的禍，要濟公一個月內募款重建大碑樓，濟公滿口答應，但一個月到期之日，濟公仍沒募到一分錢，廣亮宣布要將濟公趕出靈隱寺……???正當廣亮要趕走濟公之時，杭州城內陳、李、張三員外來到靈隱寺表明要為濟公捐錢，廣亮不解何因？原來陳員外是來為報濟公救自己的兒子陳亮之事捐獻，李、張員外也都因為曾經受過濟公救助而來禮佛捐獻。?????大碑樓重建銀兩已得，但獨缺木材，廣亮再次刁難濟公，要濟公前去尋找木材，并將木材運回靈隱寺。濟公答應完成使命，卻和廣亮打賭如果木材運到靈隱寺，要廣亮向他叩三個響頭。