1945年8月，重慶。抗日戰(zhàn)爭剛剛勝利，蔣介石擺出姿態(tài)，假意邀請毛澤東到重慶會談，與此同時，簡稱軍統(tǒng)的國民黨特務組織國民政府軍事委員會調查統(tǒng)計局秘密啟動潛伏在延安的特務，陰謀和罪惡在空氣中彌漫開來。距毛澤東抵達重慶還剩七天，國民黨軍統(tǒng)總部。抗戰(zhàn)中犧牲定遠將軍的獨子趙云飛來到國民黨軍統(tǒng)無線電監(jiān)聽科科長刑國坤的辦公室報道。型刑國坤說他應該去作戰(zhàn)部隊，但趙云飛認為戰(zhàn)場上的形式瞬息萬變，并且父親就是因為情報失誤而死，所以他執(zhí)意來此。
中共地下黨員王震川以恒益百貨老板的身份潛伏于此。趙云飛遇到了自己的老同學蕭奇，便一起下館子吃飯，趙云飛說起共產(chǎn)黨的新華日報，還說自己看了一些毛澤東的文章，可是蕭奇卻很避諱這個話題，畢竟他已經(jīng)成家了，只想過好自己的日子，不想卷入兩黨之間的紛爭。
距毛澤東抵達重慶五天。多方消息表明，延安方面出于對毛澤東人身安全的考慮，其將不赴渝參加和談。戴笠決定大肆抓捕共產(chǎn)黨，派出的是訓練所里選拔出來的精英。戴笠要選拔出五個特別隊員，這些隊員為了成為這五個其中之一對彼此痛下殺手，毫不留情。這其中表現(xiàn)最出色的一個是一位女隊員莊媚嬌，她為了贏私藏武器，卻也贏得了戴笠的青睞。
莊媚嬌成為了技術科科長，向葉翔之匯報了他們的偵測手段。趙云飛在路上撞到了一位心神不寧的女生，在三道歉后拿起相機拍下了她的倩影。緊接著，街上響起一聲爆炸。蕭奇借機與王震川接頭，得到消息延安有軍統(tǒng)安插的紅狐組，他們在打探主席是否去重慶。偵察科對天線嚴加排查，以此找到共產(chǎn)黨的無線天線。
蕭奇小心翼翼地排查了敵人的偵察車得出規(guī)律，回到家后與妻子珍珍商議盡快將電報發(fā)出去。趙云飛出門后，珍珍立刻開始發(fā)送電報，樓下經(jīng)過一輛偵察車，蕭奇為了掩護珍珍不被發(fā)現(xiàn)蓄意在車前制造矛盾，珍珍聽到聲音急忙暫停工作。而配合他的是中共地下黨員柱子，柱子告訴蕭奇，趙云飛剛剛去王震川店里打聽消息，說要去登門拜訪趙云飛的太太。
趙云飛帶著點心去了趙云飛家中，有一位來送報紙的人，珍珍開門見到他神色奇怪。蕭奇灰頭土臉地回了家，說差點被軍統(tǒng)的車撞了，珍珍難免抱怨幾句，而身在軍統(tǒng)的趙云飛只能提前告辭。蕭奇認為趙云飛人不壞，但畢竟是軍統(tǒng)的人，需要多多注意。
一九四五年八月二十八日，毛澤東在美國大使赫爾利、國民政府軍委政治部部長張治中的陪同下乘坐飛機抵達重慶，戴笠擔心紅狐組里有人叛變，連忙派人布置下去。趙云飛收聽了敵方電臺被刑國坤發(fā)現(xiàn)，甚至他的筆記本上還有毛澤東寫的詩。刑國坤認為趙云飛在被逐漸赤化想要加入共產(chǎn)黨，被當作赤化分子交給了督察處。趙云飛聲稱自己是為了更好的監(jiān)聽共黨才會研究他們的理論。但趙云飛是忠烈之后，督察處與葉翔之商量了一下，索性把趙云飛調到審讀組。審讀組負責收集各種報紙雜志、進步刊物，但此時的審讀組已經(jīng)是軍統(tǒng)內部的冷衙門了。
審讀組組長陳玉婷，就是趙云飛之前在街上撞到的那個女孩兒。
陳玉婷知道趙云飛會開車，二話不說拉著他跑出去。二人來到河邊，陳玉婷提起自己的養(yǎng)父，他曾經(jīng)也說過與趙云飛相似的話。重慶談判中外晚宴現(xiàn)場。為了確保晚會順利進行，軍統(tǒng)派人維護現(xiàn)場。趙云飛帶著禮物拜訪了親人，家中世交高大福的壽宴上，軍統(tǒng)各方觥籌交錯忙著交際。陳將軍不小心把茶水弄到了衣服上，便把衣服交給了高府傭人吳嫂。
軍統(tǒng)行動隊追殺中共地下黨追到了高大福家，吳嫂發(fā)現(xiàn)了這名身受重傷的共黨分子十分慌亂。軍統(tǒng)重慶行動隊隊長馬五闖入高大福府中，聲稱他府中有共產(chǎn)黨，但今天是高大福五十大壽，絕對不允許馬五胡來。馬五依舊堅持搜查，很快在院子里發(fā)現(xiàn)了還沒來得及被吳嫂轉移的共產(chǎn)黨。馬五說高府有共產(chǎn)黨的同伙，要求共產(chǎn)黨現(xiàn)場指認，指認不成便一槍殺了這名共產(chǎn)黨員。
一夜過后。高府董管家去王震川那里買酒。王震川很快把消息傳遞給蕭奇，敵人的偵測車活動的更加頻繁了。馬五昨夜在高大福府中的那一出實際上是在做戲，而那個“共產(chǎn)黨”是馬五手下的小弟，為的就是試探高大福。結果丟人現(xiàn)眼賠了夫人又折兵，反倒提醒了莊媚嬌要對高大福嚴加偵察。
延安。我黨找到了潛伏在內的紅狐石佩英，面對審問，石佩英選擇掩護自己的青梅竹馬紅狐二號。舞廳。趙云飛閑聊時得知，陳玉婷是出了名的美人，因為養(yǎng)父的去世性情大變。作為孤兒，養(yǎng)父陳懷恩的去世給陳玉婷帶來了很大的打擊，據(jù)說陳懷恩是共產(chǎn)黨誤殺的，同事們勸他別插手這件事，離陳玉婷也遠一點，她的背景相當復雜，連葉區(qū)長也要讓她三分。趙云飛不希望陳玉婷恨錯了人，他很欣賞共產(chǎn)黨的刊物雜志。董管家來到舞廳，神色不自然，似乎在尋找什么。
蕭奇發(fā)覺他們被盯上了，現(xiàn)在的處境十分危險。珍珍希望把電臺帶到城外，但是蕭奇放心不下她的安全。莊媚嬌早就懷疑小白樓，命人對小白樓展開調查，經(jīng)常發(fā)報的人手指會有異常。小白樓的管理員老黃對樓內住戶仔細觀察，蕭奇發(fā)覺了他的奇怪，警惕起來。特務無孔不入，發(fā)報更要小心。軍統(tǒng)局去找老黃詢問小白樓住戶資料，得知有一戶單身男人最為可疑，莊媚嬌認定小白樓里一定有一家就是秘密電臺。
蕭奇和珍珍半夜被軍統(tǒng)的搜查聲吵醒，雙雙拿起槍警惕的站在門口，有個女人挨家挨戶敲門求救，蕭奇阻止了珍珍開門的想法。女人是莊媚嬌，她帶走了行為可疑的老黃，蕭奇和珍珍在樓上看到老黃反抗被殺的一幕驚心動魄，這才恍然大悟，老黃竟然是自己人，他一直在保護他們，并且為此犧牲。
莊媚嬌明白老黃只是一個掩護分子，他以死相逼，說明小白樓里一定有秘密電臺，但是里面有高大福的人，她不能夠再次輕舉妄動。審讀組活兒清閑，女孩兒俏皮可愛，趙云飛的同事都很羨慕。可他們說的陳玉婷，整天醉的跟三腳貓似的，還總是欺負趙云飛，他都不知道哪里得罪陳玉婷了。
莊媚嬌見行動隊的人悠哉游哉的故意去找茬，并且提醒馬五去小白樓。馬五二話不說帶人大肆搜捕小白樓，渾然不知被莊媚嬌當成槍使。螳螂捕蟬黃雀在后，莊媚嬌只是利用馬五為自己開路而已。陳玉婷見狀道了聲好，她和莊媚嬌同期受訓，可是如今陳玉婷卻連手上沾一點血都不敢，整日醉醺醺的。王震川妻子因難產(chǎn)去世，一個人帶著女兒玲玲生活。吳嫂經(jīng)常來買東西，也很喜歡玲玲。
馬五帶隊搜查小白樓，此時只有珍珍一人在家。馬五沒找到什么失望而歸，珍珍松了口氣。蕭奇剛剛回到家就聽到街坊四鄰的抱怨，他們被盯上了，蕭奇卻不打算把電臺轉走，這可能是他們故意造成的效果，越是危險的時候越要沉著冷靜。莊媚嬌認為小白樓里一定有秘密電臺，決定放長線釣大魚。
馬五被莊媚嬌當槍使心里很生氣，跑去舞廳買醉。身穿軍統(tǒng)制服的人突然發(fā)起了酒瘋，說他不想去打仗，只想回去照顧纏綿病榻的父親。如果是去打日本人，他一定第一個沖上去，可是中國人打中國人是為什么呀！馬五叫人把他抓了，說他妖言惑眾動搖軍心，但是舞廳老板不同意。馬五耍起了無賴，趙云飛路見不平拔刀相助，現(xiàn)場混亂不堪。直到胡老大的一聲呵斥，馬五與之持槍相對，看熱鬧的人慌忙離開。
馬五執(zhí)意帶走那個喝醉酒的軍官，周副官趕來阻止，這個人是高大福的手下。馬五認慫放走了他，趙云飛這才離開。即便如此，高大福得知這個消息后還是破口大罵一通。那個喝多鬧事的弟兄一片孝心，高大福便決定放他回去伺候癱瘓的老父親。
延安方面已經(jīng)察覺到李金平和石佩英的臥底身份，希望對二人進行教育。李金平與其他軍統(tǒng)不同，但是石佩英卻認為他被徹底的洗腦了?，對他十分失望。和談剛結束，戴笠就挨了訓，手底下的人也不好過。趙云飛兄弟幾人閑談時說起如今的境況，趙云飛對軍統(tǒng)內部越發(fā)失望起來。趙云飛偶然遇到蕭奇勸他搬家，他從偵察科那里得知消息小白樓被秘密監(jiān)控，本是一片好心。趙云飛支支吾吾地說了原因，作為老朋友，他不希望蕭奇出事。
王震川讓蕭奇和珍珍靜默，以免引起軍統(tǒng)注意，還不忘提醒蕭奇說看到珍珍從醫(yī)院里走出來，也許是生病了。蕭奇急急忙忙回到家，珍珍幸福的拿出了醫(yī)院診療單，他要做爸爸了。