牛魔王在牛頭山無(wú)法無(wú)天，二郎神奉命緝拿牛魔王，在一次設(shè)計(jì)堵截牛魔王時(shí)，將沉睡百年的豬八戒驚醒。鐵扇公主一直暗戀著二表哥二郎神，偷偷溜下天庭，不小心觸碰了當(dāng)年小龍女的一滴眼淚，致使豬八戒誤會(huì)鐵扇就是小龍女。豬八戒找到月老，月老告之他與小龍女已經(jīng)情斷義絕，八戒不信，月老給他看情種，果然沒有他與小龍女那一顆。豬八戒找到鐵扇公主，正趕上鐵扇公主過(guò)生日，豬八戒躲在一棵樹下偷聽鐵扇公主許愿。
豬八戒在樹下聽到鐵扇公主說(shuō)希望在她二十歲這年有一場(chǎng)轟轟烈烈的愛情，八戒誤以為是跟他自己。鐵扇公主自告奮勇抓牛魔王，豬八戒卻以為小龍女是為了執(zhí)行任務(wù)才不肯與他相認(rèn)，于是豬八戒決定幫鐵扇公主先抓到牛魔王。鐵扇公主在豬八戒的協(xié)助下，很快在牛頭山取得牛魔王的信任，牛魔王請(qǐng)鐵扇公主參加他的聚會(huì)。
鐵扇公主與鐵掃公主冒充白蛇、青蛇參加牛魔王的群妖聚會(huì)，由于鐵掃的出現(xiàn)，差一點(diǎn)給群妖識(shí)破二人的臥底身份，危急中豬八戒出現(xiàn)，雖然救了鐵扇、鐵掃，但自己卻被牛魔王抓了起來(lái)，要被煮了。第二天，所有的妖怪都吵著如何燉蒸或煮豬八戒時(shí)，鐵扇公主卻要求把豬八戒留給自己當(dāng)奴隸。牛魔王提出只要鐵扇公主贏了他，他就放了豬八戒。豬八戒打聽到牛魔王有一個(gè)飛火流星非常厲害，于是鐵扇、鐵掃、豬八戒三人設(shè)計(jì)請(qǐng)牛魔王來(lái)吃飯。鐵扇公主非但沒有灌醉牛魔王，卻灌醉了自己，意外地是牛魔王把飛火流星借給了她。