秦漢生剛打來電話說他在白龍觀附近看見了黑鷹，去其他地方的人也打來電話說發(fā)現(xiàn)了黑鷹的蹤跡，天狼意識到了黑鷹在使用障眼法，但他的習(xí)慣，天狼是熟悉的，天狼猜測黑鷹應(yīng)該去城隍廟。樂哥最得力的兩個手下在跟蹤黑鷹時，被那個假黑鷹給殺害了，淘淘傷心得大哭。此時的秦漢生鼓足勇氣，在淘淘最需要溫暖的時候，向淘淘表白愛情，給淘淘帶來了一些心靈上的安慰。
天狼真的在城隍廟找到了正在焚燒紐扣的黑鷹，但是胡站長帶人隨之而來將兩人一塊逮捕了。在黑鷹身上搜出一把酒店里的房間鑰匙，從房間里又搜出了許多天狼昔日在決死團里的照片，這些原來都是黑鷹奉佟老爺子的意思故意所為，目的很明顯，逼天狼重返決死團。接著，黑鷹又約天狼到牢中見面交談，話語中不僅多在天狼原是決死團的頭號殺手上做足文章，還含糊其辭地透露天狼是日本特務(wù)。二人的談話被胡站長監(jiān)聽了，于是，軍統(tǒng)站下定決心調(diào)查天狼。
寶叔和周紅珊想盡一切辦法解救被軍統(tǒng)站關(guān)押的天狼，但這樣以來，天狼有沒有犯下與日特的勾結(jié)罪，事關(guān)很重大。周紅珊極力為天狼開脫，不惜拿整個周氏集團做擔(dān)保，證明天狼沒有犯下過不可饒恕的罪行，總算保釋了天狼出獄。可是就在這檔口，黑鷹越獄，胡站長大怒，認(rèn)為天狼有問題，黑鷹的越獄與天狼有關(guān)系，寶叔百般解說，還是遭到了胡站長的痛罵。
幻蝶和黑鷹都回到了決死團，回到了佟老爺子的身邊，佟老爺子這個頑固不化的保皇者還高興地說，天狼也要回來了，決死團又復(fù)興了。就在這邊佟老爺子構(gòu)建著讓他的義子義女三兄妹團聚時，錦城因天狼曾是決死團成員，又與日特有關(guān)系的事見諸報端而哄動極大，剎那間，錦城英雄馬蓋天變成了無恥漢奸天狼。周紅珊也很震驚，當(dāng)然她是相信天狼不是壞人的，但她責(zé)怪天狼不早早地告訴她其中真相。天狼深情地表白了自己的內(nèi)心情感，他對幻蝶的曾經(jīng)的愛有許多愧疚的成分在里面，他對周紅珊的愛才是真正的刻骨銘心的愛。真正深愛著對方的兩個人終于能敞開心扉了。周紅珊接受了天狼的愛，可樂淘淘不能接受天狼的曾經(jīng)，她與日本人有殺父之仇，也就連帶著痛恨為日本人充當(dāng)鷹犬的決死團。大家勸說淘淘，決死團是決死團，那是過去，天狼是天狼，是現(xiàn)在，是馬蓋天，不能完全攪在一起。何況天狼并沒有做過傷害中華民族利益的事，進殺手團他也沒有選擇的權(quán)力。淘淘最后還是認(rèn)識到了自己的偏激，清醒過來后，決定還是與大家一起共度難關(guān)。
天狼決定將計就計，把自己置于暗中來調(diào)查案子，正好與寶叔他們幾個構(gòu)成一明一暗的局勢。先在大庭廣眾之下與周紅珊決裂，天狼被趕出福星保鏢公司，簽下了解除雇傭關(guān)系的合同。接著，頹廢的天狼調(diào)戲黑社會老大鐵公子的女友被暴揍一頓，那鐵公子是樂淘淘的朋友，戲演得挺逼真。又有新案子發(fā)生，一位大學(xué)建筑系教授被人一拳打碎頭蓋骨死亡，并且死者的上衣紐扣也少了一個。這又是黑鷹在殺人，為了找到破案線索，寶叔去找教授的一個助教了解情況。卻發(fā)現(xiàn)那名梁助教被日本特務(wù)也盯上了。
天狼跟蹤了那位梁助教，發(fā)現(xiàn)她半夜里潛回學(xué)校拿走了楚教授的建筑設(shè)計圖紙。出來時險些被日特抓住，是天狼出手救下了梁助教。這讓天狼猜測到日特要的是圖紙，便讓寶叔把梁助教安排到了梅姐那里去住。盡管如此，那梁助教還是被一個化裝成警員的人給殺害了。臨死時梁助教在地圖華懋飯店的位置上按下了一個血手印，這是告訴寶叔他們，日特?fù)屪叩氖侨A懋飯店設(shè)計圖。日特開始了猖狂的行動，川島在認(rèn)為孤立頹廢的天狼對他們沒有什么威脅后，便下令開始他們的所謂收網(wǎng)行動。
先是逼出佟老爺子現(xiàn)身錦城與天狼見面，打出養(yǎng)育之恩、父子之情的感情牌來勸說天狼重返決死團為日本人效命。遭到天狼的嚴(yán)辭拒絕后，川島帶著黑鷹等眾多日特隨后出現(xiàn)，包圍住天狼并挾持周圍的百姓做人質(zhì)，天狼仍不答應(yīng)歸順?biāo)麄儯环纯贡凰麄儙ё摺Ｔ跊Q死團的牢房里，佟老爺子來看天狼，還神秘地告訴天狼，大清皇帝已經(jīng)到了滿洲，復(fù)辟帝制指日可待。天狼不以為然，痛斥佟老爺子那是一場黃粱美夢，就是恢復(fù)了清朝帝制那也是日本人的傀儡皇帝。
對于天狼的不合作，川島惱羞成怒，動用了酷刑。幻蝶心里不像她的表面那樣冷漠無情，她還在愛著他的天狼哥，悄悄地送給天狼一根能用來開鎖的別針。再說周紅珊、寶叔他們，已經(jīng)分析出日特的目的，殺聯(lián)絡(luò)官是為了得到蔡將軍的行跡，挖空心思取得華懋飯店的設(shè)計圖紙是為了暗殺蔡將軍，因為蔡將軍將在華懋飯店進行抗日募捐演說。周紅珊急著把這個可怕的消息告訴蔡將軍，不顧自己的危險出門，結(jié)果在回來的路上被川島的手下劫持走了。
川島行動前讓他的手下龍眼和白狐等三人，與決死團里的黑鷹和幻蝶兩人一起抽生死簽來決定要完成的任務(wù)。五根簽中三個活簽全被日特抽走了，剩下的兩個屬于黑鷹和幻蝶的都是死簽無疑。黑鷹氣憤地揭穿了日本人的奸計，那三個活簽上面都事前做了記號。川島宣布了兩只死簽的任務(wù)，黑鷹去刺殺蔡將軍，幻蝶去炸毀斐迪南路的軍火庫。多歹毒的陰謀詭計啊！既殺了對方的軍界領(lǐng)袖又毀了對方的武器，如此挑起兩國戰(zhàn)爭那是很容易的。這個時候的佟老爺子才感覺到了自己的罪孽，川島的真實面目讓他大吃一驚。川島此時也不再偽裝，他告訴佟老爺子，老爺子一直吃著的補藥其實是毒藥，老爺子已經(jīng)毒入骨髓，想要解藥，那老爺子的決死團成員就要一個個去赴死。川島的狡猾更勝過死去的龍一，當(dāng)天狼打開牢門往外逃時，發(fā)現(xiàn)川島帶著周紅珊已經(jīng)等他多時了。
囂張的川島自認(rèn)為掌控著周紅珊，有恃無恐地把他的一系列陰謀詭計告訴給了天狼。發(fā)動侵華戰(zhàn)爭已是日本人蓄謀已久的事，只是要想名正言順，能夠逃避西方國家的輿論指責(zé)，他們需要一個借口，一個合適的理由。所以，川島在為這個借口謀劃著，讓天狼刺殺來錦城的小笠原君，小笠原是日本天皇的表弟，他的死可是能夠挑起中日戰(zhàn)爭的一個大由頭。天狼為了周紅珊的安全，只好答應(yīng)。去牢房看望周紅珊時，周紅珊悲憤之極，感覺天狼此次恐怕兇多吉少了，天狼仍然傷情地安慰著她。
決死團里的三兄妹齊聚了，果斷地?fù)Q上決死團的衣服，各去執(zhí)行任務(wù)了。黑鷹悲情地感嘆他們的命運如此，已經(jīng)別無選擇。天狼卻冷靜地告訴他們，有選擇，各人到死都有自己的選擇。鷹、狼先行一步，幻蝶在后，有幸聽到了佟老爺子的悔恨。佟老爺子勸幻蝶和黑鷹找機會逃走，但幻蝶不，說自己已經(jīng)有了最后的計劃。她想干什么？佟老爺子豈能不知？玉石俱焚！這是命運嗎？這是報應(yīng)嗎？都不是，是他佟老爺子的人為！
小笠原是個中國文化狂熱的崇拜者，來到錦城接川島的邀請在清池戲樓觀看《空城計》，他哪里會知道他已接近死亡！天狼執(zhí)槍隱蔽在一個視角恰當(dāng)?shù)拇虤⒌攸c，觀察著周圍的情況，原來還有兩名日特槍手，一個是幫他向小笠原補槍的，而另一個槍口是指向他的，顯然是等他殺了小笠原后，再殺他滅口的。按照川島的命令，幻蝶在出發(fā)去執(zhí)行爆炸任務(wù)前要去牢房里把周紅珊殺掉，而幻蝶卻趁此機會殺日特放走了周紅珊。她知道如果周紅珊死了，天狼也不會獨活。為了確保周紅珊的順利脫逃，幻蝶將大門反鎖，與龍眼帶領(lǐng)的日特展開大戰(zhàn)，最后與龍眼采用同歸于盡的打法，就此香消玉損。
黑鷹來到華懋飯店的地下倉庫安裝炸藥，炸藥安裝好了，前來監(jiān)督的白狐一槍打傷黑鷹，讓他引爆。黑鷹趁機反水發(fā)難，與眾多日特展開激烈的槍戰(zhàn)。此時正好秦漢生和樂淘淘無意間發(fā)現(xiàn)了暗門進入到了地下室，看清情況后搶走了引爆器。日特發(fā)現(xiàn)有人進來后，急忙來追趕，秦漢生為了給樂淘淘爭取前去報信的時間，插上暗門并用自己的身體堵住，結(jié)果被趕來的日特亂槍打死了，這個一生跑龍?zhí)椎乃赖糜⑿垡话选诽蕴院皝韲娋l(wèi)隊時，黑鷹也剛剛手刃了日本女特務(wù)白狐。警衛(wèi)隊消滅了所以的日特，連同拖著傷腿一心一意準(zhǔn)備去救幻蝶的黑鷹一塊打死了。
這時候周紅珊拿著幻蝶給她的通行證直接闖入了清池戲樓，開槍驚擾了會場后，川島露面了。小笠原知道了想刺殺他的不是中國人而是川島，天狼此時已抓住機會狙殺了另外兩個隱蔽的槍手。與川島一場大戰(zhàn)后，天狼以令人難以想象的速度開槍射殺了川島，臨死，川島都不相信他怎么能輸在天狼手里，還是天狼告訴他說，因為這是在中國的土地上。小笠原向天狼道謝，并表示將向全世界公布他在中國被刺殺的真相。天狼獲得了新生，決定遠(yuǎn)上東北參加抗戰(zhàn)，周紅珊讓他帶上狼牙項鏈，帶著它就像是周紅珊在天狼身邊一樣，而周紅珊也把當(dāng)年天狼送給他的黃金懷表視作定情信物。周紅珊答應(yīng)天狼她會一直等天狼抗日歸來，然后一同迎接幸福生活的到來。
（全劇終）